Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: I kdyby existovaly rozumné důvody pro cla, Trumpovy návrhy jsou stále chybou

Víkendář: I kdyby existovaly rozumné důvody pro cla, Trumpovy návrhy jsou stále chybou

23.02.2025 8:10
Autor: Redakce, Patria.cz

Ekonom Noah Smith míní, že jeho kolegové natolik tíhnou k volnému obchodu, že mohou ignorovat některé rozumné argumenty pro zavádění cel. Jeden z nich může souviset s národní bezpečností. Ale „pokud jde o ni, Trumpova navrhovaná cla na spojence USA jsou přesně tou cestou, kudy se nevydávat.“ Jaké mohou být další argumenty pro cla?

Podle Smithe ekonomové obvykle mají tendenci si myslet, že dobrá hospodářská politika je ta, které produkuje větší růst, větší zaměstnanost a podobně. „Pokud jsou toto vaše cíle, určitě stále existuje několik důvodů, proč by cla mohla být dobrým nápadem. Tedy alespoň z pohledu jedné země.“ Trhy totiž v reálném světě nejsou dokonale konkurenční a „některé velké společnosti vydělávají velké zisky díky takzvaným úsporám z rozsahu. Ty dávají velkým společnostem nákladovou výhodu oproti menším a příčin je více: Síťové efekty, velké fixní náklady nebo třeba to, že velká známá firma přitahuje více talentovaných lidí.

Ve světě rostoucích výnosů z rozsahu tak „vítězné společnosti dosahují velkého zisku a menší společnosti nikoli“. Daná země by proto mohla být schopna zvýšit své bohatství pomocí cel na ochranu svých vlastních „národních šampionů“. V zásadě jde o to, že pomocí cel snížíte počet zahraničních konkurentů tím, že jim odepřete přístup na svůj domácí trh. To umožní národním šampionům vlastní země porazit zahraniční rivaly.

Paul Krugman se uvedenému tématu věnoval ve své práci z roku 1987: „Země může zvýšit svůj národní důchod na úkor jiných zemí. A to pokud dokáže nějakým způsobem zajistit, že firma, která získá výnosy z rozsahu, bude spíše domácí než zahraniční.“ Podle Smithe navíc existují určité důkazy, že volný obchod může učinit danou zemi chudší tím, že zničí její národní šampióny. Liberalizace dovozu snižuje náklady na dovoz a zvyšuje konkurenci. Ale s úsporami z rozsahu může liberalizace dovozu také snížit produktivitu domácího průmyslu tím, že sníží jeho rozsah a prostor pro úspory z rozsahu.

Ani tento argument pro cla se ale podle Smithe nevztahuje na Trumpovy nápady týkající se cel. Týká se odvětví, kde je jen pár vítězů, a tím pádem hodně zisků. To opět znamená, že cestou jsou cílené tarify. Trump by například zavedl cla v oblasti zemědělství, což je vysoce konkurenční odvětví, kde je jen velmi málo zisků. Navíc platí, že „pokud chcete, aby vaši národní šampioni rostli, pravděpodobně nebudete chtít zahájit obchodní válku se svými nejdůležitějšími spojenci a obchodními partnery. Téměř jistě totiž učiní odvetná opatření a odepřou přístup na trh vašim společnostem.“

V neposlední řadě podle ekonoma platí, že „pokud někdo chce zvýšit velikost svých národních šampionů, pravděpodobně může získat mnohem více z exportních subvencí než z cel. Cla mohou ublížit národním šampiónům i tím, že jim odepřou přístup k levným výrobním vstupům. Naopak exportní dotace, i když jsou z fiskálního hlediska dražší, tento problém nemají.“

Smith také poukazuje na tvrzení, podle kterých „cla vybudovala Ameriku“. Ta jsou podle něj přehnaná, ale „pravděpodobně pomohla některým klíčovým americkým odvětvím k rozjezdu, místo aby je nahradily záplavy britského dovozu.“ Ale i zde jsou specifika Trumpových plánů v rozporu s ekonomickou logikou. Ekonomický argument je i v tomto případě pro cílená cla ve velmi specifických případech – v tomto případě jde o nová průmyslová odvětví, která čelí konkurenci velkých zahraničních společností. Trumpova celoplošná cla se téměř výhradně zaměřují na odvětví, která nejsou nová.

Zdroj: Noahpinion

 

Čtěte více:

Povedená čísla největšího těžaře zlata: Co říká analytik k výsledkům Newmont?
21.02.2025 15:53
Newmont (Investiční tipy), největší světový těžař zlata, představil p...
Cla, dedolarizace světové ekonomiky a čínské překračování pasti středních příjmů
21.02.2025 17:11
Sam Hammond je hlavním ekonomem Foundation for American Innovation a m...
Americké akciové indexy zamítají rostoucí pohyb
21.02.2025 16:54
Americký akciový index S&P500 dnes 21.2. oslabuje o 0,5 %. Hlavní tech...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.04.2025
15:40Stratégy kvůli riziku obchodní války opouští optimismus ohledně evropských akcií
10:08Víkendář: Rizikem je nyní vývoj v reálné ekonomice a ne inflace
26.04.2025
16:06Americké akcie mají to nejlepší za sebou. Očekávám další ztráty, říká stratég z Jefferies
8:05Víkendář: Slok o „dobrovolné recesi“
25.04.2025
22:01Americké indexy dokázaly v závěru týdne posílit  
17:59Footshop a.s.: Informace pro investory
17:55Na trhu se přetlačují dvě investiční teze. Která vyhrává?
17:15Evropa zelenou uhájila, v Praze se dařilo povýsledkové Monetě  
15:42Slabý dolar představuje vedle cel další problém pro zisky firem
14:01UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Výroční zpráva za rok 2024
13:38UNICAPITAL Invest III a.s.: Výroční zpráva 2024
13:34UNICAPITAL Invest VI a.s.: Výroční zpráva 2024
13:11Perly týdne: Recese a dolar měnící podmínky ve světové ekonomice
12:07ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:53Jakub Blaha: Intel díky předzásobení zákazníků poráží odhady Wall Street, výhled na druhé čtvrtletí je však mnohem pochmurnější  
11:20Pátek je na akciích zelený. Alphabet potěšil, Čína možná udělí výjimky z cel  
10:55Komentář analytika: Alphabet překonává očekávání díky rekordním ziskům z reklamy a 28% růstu cloudu  
10:51UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o jedenácté výplatě úrokového výnosu
9:56Čistý zisk Monety za 1Q mírně zaostal za naším očekáváním. Čisté úrokové výnosy lehce zklamaly  
9:27SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden – březen/2025

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data