Snad bych jen v bodu 1. posledním odstavci použil namísto věty vedlejší "..že by ceny pár let znatelně klesaly" jinou větu vedlejší: "že by ceny pár let stagnovaly, resp. zůstaly nominálně STEJNÉ". Totiž z předchozích odstavců "inflace přitom neznamená, že .., pouze už nyní budou růst opět tempem, které je v souladu centrbank". /// Přesně tak, jakmile se cenová hladina jednou zvedne, již nikdy neklesne pod svou úroveň, to je skoro zákon.. (Oblíbenou argumentaci deflací v JAP lze vysvětlit jednak kurzovou manipulací, ale především demografickým trendem rezidentů, kteří jezdí utrácet za hranice domoviny (ti mladí), i těmi seniorními, co k životu až tolik nepotřebují (a domácí spotřebu tak táhnou ke dnu, bo jich přibývá více než se rodí děti; prostě mortalita vede nad natalitou). ///// Odst.2 QExQT: lze v historii nalézt moment, aby po předchozím QE došlo ke QT v takovém rozsahu, aby rozvaha klesla na původní úroveň a kdy? Snad by pomohlo zohlednění inflace? Ani to nestačí. (Nabízí se potom otázka "a proč tomu tak je" a na ni existuje triviální odpověď "protože centrbanky mohou". A jak dlouho budou moct? Odpověď je také triviální: dokud bude populace růst. Všude tam, kde populace roste (natalita vítězí nad mortalitou), firemní sektor expanduje, bohatne a s ním i zaměstnanci, kteří tak trochu s nadsázkou samaritánsky zprostředkovaně napomáhají svým malým promile úspor přiživovat letadlo důchodového systému vyspělých ekonomik. (Malá odbočka: představte si na trhu zavedenou běžnou lokální, regiánální firmu využívající kontokorentu za PRIBOR+ něco, přesně podle situce na trhu. Snad pouze Apple nic takového nepotřebuje využívat..... Jakákoliv lokální, regionální firma je na možnosti využití externích peněz ZÁVISLÁ při rozhodování o nových obchodních příležitostech, zda se do nich pustí se všemi těmi souvztažnostmi jako "investice nemovité a movité", "odkud nabereme dostatek KVALIFIKOVANÝCH zaměstnanců (dnes většinou číst a poslouchat stačí)", "kdo bude project manager, když už všichni jste zaneprádněni", apod. Ono totiž pokud klesne firmě obrat, bankovní instituce obratem s daňovým přiznáním krátí linku a pak již jen rozhodují PARAMETRY jako přidaná hodnota, značka, zaměstnanci, a zejména disponibilní VLASTNÍ KAPITÁL. A vždy když se světem nese zpráva o krizi potenciálního nedostatku hotovosti z listu ODBĚRATELÉ, uždibnou si svůj drobek GLOBÁLNÍ firmy odkupem jiných ke svému růstu. Protože rozvaha těch globálních má podobné schéma svého financování jako u těch nejmenších, pouze v jiné finanční dimenzi, ale každý organizmus potřebuje RŮST.) /// Rozvahy bank zatím ještě nepotřebují FAKTICKY utahovat, stále je značný potenciál v řemeslné ekvilibristice vytloukání klínu klínem. Ovšem otázka protekcionizmu, zda-li ten potenciál RŮSTU zvyšuje či naopak, je diskutabilní.
Mudr.c
![](/Images/Layout/lock.gif)