Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Moody's Analytics: Roste pravděpodobnost hladkého přistání, dlouhodobý vývoj veřejných financí je při současném trendu neudržitelný

Moody's Analytics: Roste pravděpodobnost hladkého přistání, dlouhodobý vývoj veřejných financí je při současném trendu neudržitelný

21.11.2023 8:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Hlavní ekonom Moody's Analytics Mark Zandi připomíná, že před rokem panoval silný konsenzus ohledně nástupu recese. On sám v ní ale nevěřil i přesto, že historie dávala konsenzu za pravdu v tom smyslu, že zvedání sazeb nakonec recesi přinášelo. Nyní se ukazuje, že alespoň prozatím je tomu tentokrát skutečně jinak. Zandi k tomu dodal, že s konečným verdiktem je třeba počkat do chvíle, kdy se inflace vrátí k cíli, ale podle něj recese skutečně nepřijde.

Inflace znatelně klesá a monetární utahování zatím nemělo žádný větší dopad na trh práce a růst nezaměstnanosti. I to podle ekonoma zvyšuje pravděpodobnost hladkého přistání. Určité známky ochlazení trhu práce přitom podle něj již patrné jsou, ale představují přesně to, čeho chce Fed dosáhnout. K tomu ekonom dodal, že řadu věcí je těžké měřit a kalkulace podléhají různým úpravám. Z toho, co víme, se ale zdá, že dosavadní ochlazování skutečně odpovídá cílům centrální banky.

Zandi hovořil o tom, že pokud by tento rozhovor vedl před pár týdny, poukázal by na řadu faktorů, které by ekonomiku mohly brzdit, včetně stávek a vyšších cen ropy. Nicméně od té doby se situace v tomto ohledu výrazně změnila, ceny ropy klesly, došlo k dohodě mezi firmami a stávkujícími a v neposlední řadě klesly výnosy dluhopisů a nedostavilo se uzavření vlády, o kterém se také spekulovalo. A co snížení ratingu amerických dluhopisů?

Zandi odpověděl, že zákonodárci nepotřebují žádný další budíček ohledně nutnosti změn ve veřejných financích, protože takových budíčků je už celá řada. Ekonom přitom podle svých slov zůstává optimistou, co se týče kratšího výhledu, ale z dlouhodobějšího hlediska je nutno řešit některá témata včetně vývoje vládního zadlužení. A to jak na straně vládních příjmů a daní, tak na straně rozpočtových výdajů.

Ekonom zmínil i výpočty Rozpočtové kanceláře Kongresu, která je nepolitickou organizací a podle Zandiho ve svém výhledu pracuje s rozumnými ekonomickými předpoklady. A vychází jí, že při současném nastavení by se poměr dluhů k HDP zvedal do třiceti let na 180 %. Takový vývoj není udržitelný a zákonodárci nepotřebují změnu ratingu, aby si toho byli vědomi. K tomu Zandi připomněl, že ještě před pár měsíci byly výnosy desetiletých vládních dluhopisů „pevně pod 4 %, nyní se nachází pevně nad 4 %.“ Jedním z důvodů tohoto posunu je pak podle něj právě fiskální výhled a rostoucí obavy investorů o dlouhodobější vývoj v této oblasti.

Zdroj: Bloomberg


 

Čtěte více:

Nejcennější české firmy jsou ČEZ, EPH a Agrofert, uvádí žebříček
20.11.2023 8:15
Tři nejhodnotnější české firmy jsou podle hodnocení serveru Seznam Zpr...
Temné dny Bayeru (-18 %): Neúspěch klíčového léku a prohra ve sporu o odškodnění
20.11.2023 12:03
Akcie společnost Bayer dnes utrpěly největší propad v historii, firma ...
Evropa zahájí nový týden smíšeně, Bayer má platit odškodnění za roundup
20.11.2023 8:30
Evropské akciové trhy zahájí obchodování smíšeně, futures panevropskéh...
Zemětřesení v čele Open AI: Odvolaný šéf společnosti OpenAI a tvář umělé inteligence Sam Altman přechází s částí týmu do Microsoftu
20.11.2023 9:12
Nečekaně odvolaný šéf společnosti OpenAI Sam Altman a bývalý šéf správ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.04.2025
8:05Víkendář: Slok o „dobrovolné recesi“
25.04.2025
22:01Americké indexy dokázaly v závěru týdne posílit  
17:59Footshop a.s.: Informace pro investory
17:55Na trhu se přetlačují dvě investiční teze. Která vyhrává?
17:15Evropa zelenou uhájila, v Praze se dařilo povýsledkové Monetě  
15:42Slabý dolar představuje vedle cel další problém pro zisky firem
14:01UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Výroční zpráva za rok 2024
13:38UNICAPITAL Invest III a.s.: Výroční zpráva 2024
13:34UNICAPITAL Invest VI a.s.: Výroční zpráva 2024
13:11Perly týdne: Recese a dolar měnící podmínky ve světové ekonomice
12:07ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:53Jakub Blaha: Intel díky předzásobení zákazníků poráží odhady Wall Street, výhled na druhé čtvrtletí je však mnohem pochmurnější  
11:20Pátek je na akciích zelený. Alphabet potěšil, Čína možná udělí výjimky z cel  
10:55Komentář analytika: Alphabet překonává očekávání díky rekordním ziskům z reklamy a 28% růstu cloudu  
10:51UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o jedenácté výplatě úrokového výnosu
9:56Čistý zisk Monety za 1Q mírně zaostal za naším očekáváním. Čisté úrokové výnosy lehce zklamaly  
9:27SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden – březen/2025
9:21FT: Apple kvůli celní válce s Čínou plánuje montovat iPhony pro USA v Indii
9:08Rozbřesk: Důvěra v českou ekonomikou mírně poklesla
8:54Moneta dodala mírně horší čísla, než se očekávalo, Alphabet naopak očekávání překonal a futures jsou v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data