Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Monetární dilema roku 2023

Víkendář: Monetární dilema roku 2023

22.10.2022 9:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Je zřejmé, že inflace stále není tam, kde ji americká centrální banka chce mít. Je tak jasné i to, jaký bude další vývoj. Fed bude nadále utahovat monetární politiku. Pro Bloomberg to uvedl Philipp Hildebrand z vedení investiční společnosti BlackRock. Podle něj je tedy otázka pouze to, co takové utahování monetární politiky přinese na straně ekonomické aktivity.

Pokud by inflační tlaky pocházely skutečně zejména z nabídkové strany ekonomiky, musel by Fed podle Hildebranda zvedat sazby tak, aby je skutečně pocítily ty oblasti ekonomiky, které jsou na sazby nejcitlivější. A to více než během běžného cyklu. Trhy pak podle experta zůstanou nejisté tak dlouho, dokud nebude jasné, jak razantně bude muset centrální banka svou politiku utáhnout a jak moc se to projeví na celém hospodářství.


 

Bloomberg uvedl, že podle některých odhadů budou muset jít klíčové sazby Fedu až k 9 %. Hildebrand na to reagoval s tím, že podobné odhady jsou „hrou, která se objevuje týden co týden,“ podle něj sazby skončí někde u 5 %. S nabídkovými inflačními tlaky přitom Fed musí být „mnohem tvrdší než obvykle“. A čelit může otázce, zda již náklady na další snižování inflace nejsou příliš vysoké a jestli není lepší spokojit se s dosaženým poklesem inflace a počkat, až se „uzdraví nabídková strana ekonomiky“.

Popsané dilema může centrální banka podle experta řešit již příští rok. Inflační problém pak řeší i jiné centrální banky, na řadu ekonomik přitom doléhá rovněž silný dolar. Specifická situace je pak ve Velké Británii, která si „v posledních pár letech prošla obrovským nabídkovým šokem“. „V době hlasování o brexitu představovala britská ekonomika asi 90 % německého produktu, nyní to je přibližně 70 %,“ řekl expert pro demonstraci uvedeného šoku. Stimulace britské ekonomiky tak podle něj nevyhnutelně vede k růstu sazeb a přesně k tomu nyní dochází. Je zapotřebí spíše „růstové strategie, která podpoří nabídkovou stranu než poptávku.“

Británie má ale podle experta velmi silné institucionální prostředí a platí to i o ministerstvu financí. To se těší důvěře a nyní probíhají snahy o to, aby byla udržena dlouhodobá fiskální stabilita. Tedy něco, „co si Británie po dlouhou dobu užívala.“ Trhy jsou totiž nyní znepokojeny plány na fiskální expanzi a jejich možnými dopady na dluhovou dynamiku.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

S Fedem se nebojuje. Platí to i nyní?
17.10.2022 11:01
Ian Shepherdson z Pantheon Macroeconomics se domnívá, že jak inflace,...
Fed se zavázal pokračovat v restrikci. Někteří představitelé ale poukazují na nutnost kalibrace sazeb podle příchozích dat
13.10.2022 10:49
Představitelé Fedu se zavázali v blízké budoucnosti zvýšit úrokové sa...
Rozbřesk: Americká inflace znovu nepříjemně překvapila, Fed musí dále utahovat šrouby
14.10.2022 9:10
Inflační deja vu. I tak by se dal popsat včera zveřejněný výsledek zář...
Inflace musí konzistentně klesat. Pak si Fed dá pauzu a akcie mohou růst
19.10.2022 12:46
Až do chvíle, kdy si dá Fed pauzu od zvedání sazeb, bude akciový trh ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.04.2025
16:51Je za námi lokální dno na akciích v USA?  
16:31Komerční banka, a.s.: Oznámení o přijatých usneseních na VH KB
16:20Akcionáři Komerční banky a Monety schválili dividendy z loňského zisku: 91,30 a 10 korun na akcii
14:23Jakub Blaha: Pepsi snižuje celoroční výhled kvůli nepřehledné tržní situaci  
14:06ÚOHS definitivně zamítl rozklad EDF proti průběhu tendru na Dukovany
14:00Německá vláda snížila odhad letošního růstu hospodářství, počítá se stagnací
13:01MONETA Money Bank, a.s.: Uveřejnění informace z valné hromady 24. 4. 2025
12:50Výhled na výsledky Monety: Vyšší čistý zisk podpoří jádrové výnosy  
11:50Komerční banka, a.s.: Hlavní akcionáři KB k 31.3.2025
11:44Nadšení z trhů vyprchává. Obchodní dohody nepřijdou hned, pozornost se stáčí k výsledkům  
11:28Renault zvýšil čtvrtletní prodej, plánuje však úsporná opatření
11:18Výsledky Newmont: Rekordní cenu zlata kompenzovaly nejvyššími náklady od 2016  
11:04Počet registrací nových aut v EU ve čtvrtletí klesl o 1,9 procenta
10:48RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
10:33Podnikatelská nálada v Německu se v dubnu nečekaně zlepšila, očekávání jsou ale horší
9:52Dominik Rusinko: Důvěra v českou ekonomiku mírně poklesla
9:07Rozbřesk: Polská centrální banka obnoví cyklus snižování úrokových sazeb. Koruna blízko 25,00 EUR/CZK
9:06ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - ČEZ stanovil cenu emise dluhopisů vázaných na udržitelnost
8:54ANO plánuje převzetí ČEZ, Trumpova cla zvyšují příjmy USA, ale zatíží běžné spotřebitele a futures jsou v červeném  
6:13Odklon od USA může trvat roky, myslí si stratég, který předpověděl konec výjimečnosti amerických aktiv

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Prodeje starších domů