Akciové trhy se už včera v USA zvládly přetočit zpět do pozitivního módu, načež na jejich růst navazuje dnes dopoledne také Evropa. Zdejší hlavní indexy přidávají kolem procenta, jako obvykle s sebou táhnou vzhůru zlato, zatímco dluhopisy nijak zvlášť netrpí. Výnosy se mění pouze nevýrazně.
Krátkodobé poklesy vždy přitáhnou peníze, které stojí stranou, čímž poskytují akciím velkou oporu. Že jde o nezainvestované prostředky, naznačuje právě chování zlata či dluhopisů, jež zůstávají v portfoliích, neprodávají se a spíše je investoři k akciím ještě dokupují v rámci diversifikace. Záminkou k aktuálnímu obratu byly zprávy o další úspěšné fázi testování vakcíny od Moderny. To určitě pomohlo, ale akcie by podle nás zvládly přerušit pokles pravděpodobně i tak.
Na negativní straně se rovněž hromadí další informace, ale těm se nedostává zdaleka takové pozornosti. Bankéři z Fedu včera večer nezklamali a přišli s dalším varováním, že nové vzedmutí nákazy koronavirem zpomalí hospodářské oživení. Výhled podle nich halí hustá mlha nejistoty a dominují rizika směrem dolů. Samozřejmě nic nového, ale zaujme, že to v posledních týdnech vytrvale opakuje každý člen Fedu, který promluví.
Nic se nemění na tom, že se druhá vlna koronaviru přelévá přes USA stále větším tempem. K tomu můžeme přičíst, že během července vyprší první várka vládních programů, především na štědřejší podporu nezaměstnaným. Vláda by měla rychle zakročit, k čemuž vyzval také Fed. Bez prodloužení podpory se hrozí do ekonomiky se zpožděním promítnout část šoku, kterou se podařilo v březnu podporami překlenout.
Ve vztahu USA - Čína opět přituhuje. Spojené státy naplnily hrozbu zrušení zvláštního vztahu s Hongkongem a také uvalily sankce na banky spolupracující s čínskými představiteli, kteří stojí za přijetím bezpečnostního zákona pro Hongkong. Znovu jde o kroky, které samy o sobě nemají dostatečnou razanci, aby dolehly na západní finanční trhy. Zapadají však do série dalších akcí z předchozích dní, jež nám potvrzují, že americký postup vůči Číně je dlouhodobý a jen tak se nezastaví. Motivace k posledním krokům zřejmě přichází i z domácí americké politiky - prezident Trump akci doprovodil tradičně kritickým komentářem k Číně a může tím zkoušet, zda se mu podaří odvrátit pozornost veřejnosti od domácích problémů s koronavirem a rasovým štěpením společnosti.
Euro uhání vpřed a na páru s dolarem se už dostává na 1,1440. Dnes pohyb kurzu "ladí" s obnoveným optimismem na akciích, ale včera rostlo euro i v horších podmínkách. Podle nás proto risk-on nebude až tak zásadním faktorem pro obchodování. Pár míří na březnová maxima u 1,1500, ale k jejich překonání by přece jen měl potřebovat nějaký impuls fundamentálního rázu. Spekulovat se dá o schválení společného záchranného plánu eurozóny či sázkách na další podporu Fedu ve světle zhoršeného výhledu. Koruna příznivého sentimentu během dnešního dopoledne využívá k menšímu posílení na 26,64 za euro.
Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 11:00 SEČ:
CZK/EUR |
26.6362 |
-0.1199 |
26.6787 |
26.6252 |
CZK/USD |
23.2905 |
-0.4169 |
23.4005 |
23.2710 |
HUF/EUR |
353.8568 |
-0.4067 |
355.6900 |
353.4645 |
PLN/EUR |
4.4725 |
-0.0621 |
4.4782 |
4.4654 |
CNY/EUR |
7.9928 |
0.0275 |
8.0045 |
7.9749 |
JPY/EUR |
122.2625 |
0.0025 |
122.4600 |
122.0950 |
JPY/USD |
106.9040 |
-0.3198 |
107.2980 |
106.9000 |
GBP/EUR |
0.9072 |
-0.1156 |
0.9077 |
0.9052 |
CHF/EUR |
1.0735 |
0.1998 |
1.0736 |
1.0700 |
NOK/EUR |
10.6666 |
-0.2996 |
10.6835 |
10.6470 |
SEK/EUR |
10.3558 |
-0.2272 |
10.3695 |
10.3504 |
USD/EUR |
1.1437 |
0.3202 |
1.1445 |
1.1396 |
AUD/USD |
1.4282 |
-0.3713 |
1.4329 |
1.4249 |
CAD/USD |
1.3581 |
-0.2644 |
1.3606 |
1.3577 |