Fundament i technika ropě potvrzují klesající trend

Americká ropa USOil

Americká ropa WTI nadále setrvává pod tlakem, který je z fundamentálního hlediska způsobován jak stranou poptávky, tak stranou nabídky.

Nízká poptávka je dána zejména špatnými zprávami o výkonu světových ekonomik a ropě konstantně ubírá na síle již od začátku června. Tento trend byl v minulém týdnu potvrzen nepříliš přesvědčivými maloobchodními tržbami a daty z průmyslu v USA. IEA (International Energy Agency) také snížila očekávanou spotřebu ropy v Číně a Rusku na příští rok, která bude způsobena zejména z důvodu slabšího růstu tamějšího produktu.

Na straně vysoké nabídky figuruje rostoucí produkce v Severním moři a v USA, kde se podle amerického ministerstva energetiky v červenci vytěžilo průměrně 8,5 milionu barelů denně, což je nejvíce od roku 1987. V příštím roce by toto číslo mělo vzrůst na téměř 9,3 milionu barelů denně, tedy maximum, kterého bylo dosaženo naposledy v roce 1972. S produkcí nezahálí ani Blízký východ, který i přes trvající konflikty těžbu výrazně neomezuje. Negativní zprávy nemají signifikantní efekt a korekce v jinak klesajícím trendu jsou velmi krátkodobé.

Úterní pokles ceny černého zlata o téměř čtyři dolary na lednové hodnoty kolem 92,80 USD za barel byl způsoben zejména zprávou o prudkém růstu dodávek ropy z břidlic v USA. Následné mírné posílení instrumentu pak bylo dáno hlavně expirací futures kontraktu USOil, kvůli kterému byli investoři nuceni otevřít nové pozice.

Technická analýza výše uvedená slova potvrzuje. Instrumentu USOil přestaly stačit vykreslené Fibonacciho úrovně a ropa úterním propadem překonala hodnotu 76,4% tohoto retracementu. Oscilátor Commodity Channel Index vykazuje přeprodané úrovně, aktuálně se nachází na hodnotě -156. K protnutí linie, která by signalizovala vstup do dlouhé pozice, má tedy ještě daleko.

Indikátor síly nastoupeného trendu ADX ukazuje na hodnotu 51, což značí velmi silný trend, v tomto případě zřetelně klesající. Aktuální hodnoty oscilátoru Aroon se rovněž nacházejí na velmi zajímavých úrovních (Aroon Up 4, Aroon Down dokonce 100).

Nastoupeným trendem trvajícím již téměř tři měsíce se značně zakřivil také 50denní MVA, který seshora směřuje k 200dennímu. Ten vzhledem k volatilitě instrumentu na obě strany drží téměř konstantní úroveň kolem hodnoty 100 USD za barel.

Klíčové technické úrovně Fibonacciho retracementu (min 91,26 ; max 107,69)

0,236 Fibo - 103,81 USD
0,382 Fibo - 101,41 USD
0,500 Fibo - 99,47 USD
0,618 Fibo - 97,54 USD
0,764 Fibo - 95,14 USD



Preferovaný scénář: SHORT pozice. Pokud se situace na Blízkém východě nevyhrotí do neočekávaných rozměrů, můžeme se po krátké konsolidaci dočkat dalšího propadu ceny a ropa se může podívat pod 90 USD za barel.

Alternativní scénář: Konsolidace. Pokud se klesající momentum ropy již vyčerpalo, může se instrument ve svém trendu krátkodobě zastavit a konsolidovat v pásmu 92,50 - 95,00 USD za barel.