Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Maloobchod opět šlape na plyn, jde však o “staré” číslo

Maloobchod opět šlape na plyn, jde však o “staré” číslo

04.04.2025 11:44
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Tržby v maloobchodě v únoru zrychlily svůj růst z 2,8 % na 3,8 % a lehce překonaly naše odhady (3,2 %).

Po po-vánočním lednovém útlumu jdou vzhůru zejména internetové obchody (13,2 %) a prodeje ve specializovaných obchodech s elektronikou (+4,31 %). Dynamika ale zrychlila v únoru napříč celým maloobchodem s výjimkou obchodů s textilem.

Dnešní čísla ukazují na pokračující růst reálné spotřeby a relativně rychlý růst HDP v prvním kvartále 2025 (náš odhad +0,5 % mezikvartálně). V současné atmosféře se však jedná o "staré" číslo, protože trhy budou žít primárně obavami z dopadů celních opatření Donalda Trumpa – pokud by cla byla zavedena na delší dobu ve výši 20 %, budeme řádově snižovat naše odhady HDP pro rok 2025 a 2026 kumulativně o 1-1,5 % HDP.

eee

Tato revize by však primárně odrážela slabší zahraniční poptávku a investice. Maloobchod a s ním i domácí spotřeba pravděpodobně tak jako tak zůstanou v roce 2025 silné, protože v tomto roce nehledě na nové významné nejistoty s vysokou pravděpodobností uvidíme pokračování růstu reálných mezd. Zpomalení spotřeby může být až otázkou roku 2026, pokud by se slabá investiční aktivita odrazila ve výraznějším ochlazení trhu práce.

 

 
 

Čtěte více:

Hledáte zajištění proti americké recesi a clům? Goldman Sachs radí japonský jen
04.04.2025 11:12
Goldman Sachs očekává, že japonský jen letos vzroste na úroveň kolem 1...
Rozbřesk: Jak může “celní útok” Donalda Trumpa zasáhnout ČR?
04.04.2025 9:12
Po včerejšku panuje dílčí nejistota ohledně toho, zda všechna Donaldem...
Šéfka MMF: Americká cla významně ohrožují světové hospodářství, odvety nepomohou
04.04.2025 9:34
Nová americká cla na dovoz z mnoha zemí světa představují významné riz...
Americké futures opět v červených číslech
04.04.2025 10:12
Futures americký akciový index S&P500 dnes 4.4. oslabují o 0,2 %. Futu...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.04.2025
22:02Americké indexy mají za sebou nejhorší dva dny od roku 2020  
19:47Perly týdne: Trhy si stále nepřiznávají realitu cel?
18:11Americká tabulka a svět bez cel
17:30Slušná data z trhu práce vypadají kvůli clům nepodstatně  
17:24Trumpova obchodní válka: I přes propad trhů je S&P 500 stále drahý, cla pocítí hlavně automobilky a móda, hrozba stagflace je reálná  
17:22Čínská odveta roztáčí na akciích další výprodeje  
15:58Random Thoughts #5 aneb Investiční tipy: De-risk  
13:45Výprodej na trzích se prohlubuje a už zasahuje i domácí akcie: Erste -9 %, KB či Moneta -6 %...
13:43Pokles hodnoty majetku miliardářů z indexu Bloombergu byl nejvyšší od pandemie
12:44Prodej nových aut v ČR v prvním čtvrtletí stoupl o 3,6 procenta na 59.686 vozů
11:44Maloobchod opět šlape na plyn, jde však o “staré” číslo
11:38Odvetná opatření Číny vůči americkým clům? 34 % na veškerý dovoz z USA, podpora domácí ekonomiky i posílení obchodních vazeb s jinými partnery
11:31ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
11:12Hledáte zajištění proti americké recesi a clům? Goldman Sachs radí japonský jen
10:12Americké futures opět v červených číslech  
9:34Šéfka MMF: Americká cla významně ohrožují světové hospodářství, odvety nepomohou
9:12Rozbřesk: Jak může “celní útok” Donalda Trumpa zasáhnout ČR?
8:55Americká cla rizikem pro světové hospodářství, podle Trumpa se jim lze vyhnout "fenomenální" nabídkou.  
6:21Invesco: Soustřeďte se i v době nejistoty a nervozity na trhu
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst