Škola investora: SSI - Index otevřených pozic na Forexu

Zajímavým indikátorem sentimentu na devizovém trhu je index SSI. Prostřednictvím tohoto indexu můžete denně sledovat otevřené obchodní pozice (long a short) investorů na forexovém trhu. Index pro nejobchodovanější měnové páry naleznete na stránce Forex/Technická analýza.

Index spekulativního sentimentu (SSI index) je reverzní indikátor napomáhající obchodníkům na forexovém trhu odhalit budoucí trend (nebo povahu aktuálního trendu, případně vnímání tržní situace) pohybu hlavních měnových párů. Vzhledem ke skutečnosti, že na tak obřím trhu, jakým FOREX je, neexistuje jednotný centralizovaný index (jako např. u akcií a futures), zaplňuje SSI tuto mezeru zveřejněním směru pozic investorů. Hodnoty SSI tak plní roli jakéhosi reprezentativního vzorku obchodníků.

SSI index je vypočítán jako poměr dlouhých a krátkých pozic u obchodníků, kteří mají otevřenou pozici u jednoho z největších globálních poskytovatelů obchodování na forexu - společnosti FXCM, partnera Patrie (FXCM je největším retailovým forexovým brokerem v USA a druhým největším na světě). Základem pro výpočet SSI jsou tedy pozice více než 150.000 aktivních investorů.

Konstrukce indexu je jednoduchá. Pokud má více obchodníků u jednoho měnového páru otevřenu dlouhou pozici, ukazatel SSI je kladný. Např. pokud je uváděno, že poměr EUR/USD je 1,7, znamená to, že existuje 1,7 obchodníka s dlouhou pozicí na každého jednoho obchodníka s krátkou pozicí. Pokud je ukazatel záporný, znamená to, že více obchodníků má otevřenu krátkou pozici. Poměr -1,7 tedy znamená, že existuje 1,7 obchodníka s krátkou pozicí na každého jednoho obchodníka s dlouhou pozicí.

Jak index SSI interpretovat? Je velmi důležité rozumět základní charakteristice indexu SSI, který je koncipován jako reverzní indikátor. Tzn., že index vychází z myšlenky, že většina retailových obchodníků není na forexovém trhu úspěšná. Znalost sentimentu (resp. poměru dlouhých a krátkých pozic) může být tak pro obchodníka využívajícího SSI signálem pro otevření přesně opačné pozice, než jakou má většina obchodníků v té době otevřenu. 

SSI odhaluje aktuální chování forexových obchodníků a jako každý kontrariánský indikátor radí jít proti sentimentu většiny, protože většina na trendujícím trhu obvykle nezachytí momentum zlomu a kupuje při poklesech a prodává při růstech. Při hodnotě 1,10 tedy SSI jako kontrariánský indikátor signalizuje spíše další pokles kurzu EURUSD. Hodnota SSI se však mění každým dnem, a proto je důležité sledovat vývoj obchodních pozic pravidelně.

Ukazatel SSI lze vyhodnocovat z mnoha pohledů, důležité jsou změny v absolutní hodnotě v čase, které spolu s vývojem měnového páru mohou poskytnout důležité vodítko pro další vývoj. Například stabilní růst hodnoty ukazatele rozložený v čase sám o sobě nemusí navozovat obchodní příležitost, ale prudký nárůst nebo pokles hodnoty může na ni upozornit. Pohled na historický graf indexu SSI ve srovnání s vývojem kurzu EURUSD dobře ilustruje vzájemný vztah mezi chováním investorů a kurzem měny na trendujícím trhu (viz níže)

Ilustrační graf: