Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Perly týdne: Trumpova akciová put opce a nápad na bitcoinové rezervy

Perly týdne: Trumpova akciová put opce a nápad na bitcoinové rezervy

13.12.2024 12:52
Autor: Redakce, Patria.cz

Tom Lee hovoří o Trumpově akciové put opci, Chris Grisanti z MAI Capital Management se domnívá, že Google je růstovou akcií, která se ale obchoduje, jako by šlo o titul hodnotový. A Larry Summers považuje nápad na bitcoinové rezervy za bláznivý, i když regulaci tu podle něj doposud ovlivňovaly zbytečné obavy.

Trumpova put opce: Tom Lee z Fundstrat Global Advisors míní, že poslední inflační čísla z americké ekonomiky podporují tezi, podle které se inflace bude dál pohybovat směrem ke 2 %. Mimo jiné totiž ukazují na ochlazování inflační tlaků v oblasti bydlení. Investoři tak vidí vyšší pravděpodobnost poklesu sazeb, což podle Leeho zvýšilo zájem o technologické akcie, protože se domnívá, že jsou stále citlivé na to, jaký je v této oblasti výhled.

Centrální banka podle experta příští týden sníží sazby a cyklus jejich poklesu bude trvat. Neutrální sazby totiž Lee odhaduje mezi 2,5 – 3 %, a to znamená, že i po prosincovém poklesu by se sazby Fedu pohybovaly ve znatelné restrikci a bude namístě jejich další snižování. Lee nicméně dodal, že lepší by bylo, kdyby sazby tak rychle dolů nešly, protože to by fakticky znamenalo, že ekonomika zůstává dostatečně silná a vyšší sazby ji nijak zvlášť nepoškozují. Pomalejší tempo poklesu sazeb by také znamenalo, že mohou více klesnout v budoucnu, kdy by to bylo skutečně třeba.

Ve vztahu k nové vládě Lee hovořil o „Trumpově put opci“. Mohl tím narážet na dříve používaný koncept „put opce“ od Fedu, podle kterého jsou ztráty na americkém akciovém trhu omezeny tím, že centrální banka v případě korekce změní svou politiku tak, aby ji zastavila. Lee míní, že nyní tato pomyslná put opce existuje na straně vlády, protože ta bude „měřit svůj úspěch vývojem na akciovém trhu“. A celkově je k trhu „přívětivá“.

JPMorgan v následujícím grafu ukazuje, do jakých sektorů za poslední rok proudily peníze. Zdaleka nejlépe je na tom v tomto ohledu technologický sektor, na druhém konci spektra figuruje zdravotní péče a energetika:

ook
Zdroj: X

JPMorgan také poukazuje na prudký obrat v optimismu u malých firem. O potenciálu akcií v tomto segmentu se někdy hovoří v souvislosti s klesajícími sazbami, graf ukazuje, že v posledních týdnech došlo u malých firem k výraznému skoku v optimismu a ten se tak dostává blízko úrovním běžným před rokem 2005:

kj
Zdroj: X


Nápad na bitcoinové rezervy: Lawrence Summers míní, že řada úvah a návrhů Donalda Trumpa týkajících se kryptoměn a digitálních aktiv si zaslouží pozornost, včetně těch, které by uvolnily regulaci, kterou podle ekonoma doposud ovlivňovaly někdy až přehnané pochyby. Nicméně mezi novými návrhy najdeme také takové, které lze považovat za bláznivé.

Za vyloženě bláznivý považuje ekonom nápad na vytvoření „národních bitcoinových rezerv“. Summers podle svých slov rozumí tomu, proč by stát měl mít ropné rezervy, i tomu, proč země hromadila zlaté rezervy. Proč by ale měl stát nakupovat bitcoiny, mu uniká. Jediný výsledek, který by takový krok měl, by bylo „podporování zájmů některých skupin“.

Google růstovou akcií: Chris Grisanti z MAI Capital Management se domnívá, že Google je růstovou akcií, která se ale obchoduje, jako by šlo o titul hodnotový. Na to podle něj ukazuje poměr cen k ziskům, který se pohybuje kolem dvaceti. K tomu Grisanti dodal, že investoři by neměli brát příliš vážně úvahy o rozdělení společnosti a připomněl v této souvislosti Microsoft. Ten na konci devadesátých let „vedl šestiletou právní bitvu“, která se také týkala jeho rozdělení. „A během tohoto období vzrostla cena akcií na trojnásobek.“

Grisanti uvedl, že Alphabet se nyní obchoduje s nejnižším PE relativně ke zbytku trhu za celou dobu své existence. Právě to je podle investora podstatná věc při zvažování atraktivity tohoto titulu a ne možné právní spory ohledně rozdělení. Ty mohou trvat „minimálně polovinu desetiletí“. Ostatní členové skupiny sedmi největších technologických firem mají valuace výrazně výš a Alphabet je tak podle experta dobrým způsobem, jak sázet na technologie a zároveň neplatit vysoké ceny.

Pozitivně vnímá akcie Alphabetu i Christopher P. Davis z Hudson Value Partners. Ten na Schwab Network hovořil o tom, že titul je nejzajímavější ze sedmičky velkých technologií. Součet hodnot jednotlivých částí této firmy je přitom podle experta nyní větší než celková současná hodnota firmy. Velmi podhodnoceným aktivem je podle experta Youtube.

 
 
 

Čtěte více:

Americké přístavy patří mezi největší na světě. Jejich efektivita je ale mimořádně nízká
13.12.2024 6:53
Během období, kdy existovala řada úzkých hrdel ve světových výrobních ...
Inflace nyní a v sedmdesátých letech – přinese rok 2025 konečné rozuzlení?
12.12.2024 18:13
Během posledních pár let se objevovala porovnání vývoje aktuální infl...
Nasdaq si vybral pauzu
12.12.2024 22:01
Technologický Nasdaq si po včerejším překonání hranice 20 000 bodů dn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.01.2025
11:45IEA: Nové americké sankce by mohly výrazně narušit dodávky ropy z Ruska
11:19Trhy jsou opatrně pozitivní před inflací a výsledky bank  
11:00Škodě Auto loni rostl odbyt v Německu o 18,5 pct, na domácí trh dodala méně
10:50Export elektřiny z Česka dál klesá, loni čistý vývoz klesl o 30 procent
10:41Doosan Škoda Power chce uvést své akcie na pražskou burzu
10:35Míra inflace v Británii v prosinci překvapivě zvolnila na 2,5 procenta
9:07Rozbřesk: Německo jako vlak na slepé koleji. Největší evropská ekonomika poklesla druhý rok v řadě
8:44Inflace ve Spojeném království nečekaně poklesla, Bayer si vyslechl rozsudek kvůli toxickým chemikáliím. Evropské futures míří vzhůru  
6:08Slok: Bude nejlepší prostě přijmout, že ekonomice se vede dobře a je silná
14.01.2025
22:02Vyčkávání na středeční inflaci s odklonem od rizikovějších aktiv  
17:20Indexy v nejistotě před zítřejšími daty inflace v USA  
17:19Když si akciový trh sám pomáhá k dalším vrcholům…
16:44ČR už zvládne při výpadcích ruské ropy přejít na plné zásobování západní cestou
16:38Photon Energy postaví v JAR solárně-hydroenergetickou elektrárnu za miliardy Kč
16:00City Home Finance III, s.r.o: Oznámení úrokové sazby dluhopisu - 4. výnosové období
15:23Traders Talk: Trhy pod tlakem očekávaného zpomalení Fedu, Erste na překvapivých výšinách
14:34Škoda Auto vloni zvýšila odbyt o sedm procent, celému koncernu VW klesl
14:00TECHnalysis Research: NVIDIA může být Microsoftem robotiky
12:37Komerční banka, a.s.: Hlavní akcionáři KB k 31.12.2024 (4Q 2024)
12:04Trhům se dostalo úlevy. Inflační rizika brzdí Trumpovy celní plány  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index