Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Block: Aktivistické shortování je jednou z nejnáročnějších investičních disciplín

Block: Aktivistické shortování je jednou z nejnáročnějších investičních disciplín

29.03.2023 11:34
Autor: Redakce, Patria.cz

Společnost Muddy Waters se zaměřuje na krátké pozice na akciích. Tedy na pozice, jejichž hodnota roste v případě poklesu cen akcie. Její ředitel Carson Block hovořil na Bloombergu o tom, že stabilní bankovní sektor sice je zapotřebí, ale poslední pomoc vlády, která šla tímto směrem, je jen dalším v řadě kontraproduktivních kroků. Tedy kroků, které v konečném důsledku podporují přílišné riskování a systém poškozují (viz první část rozhovoru zde). Ve druhé části se mimo jiné věnoval aktivistickému investování nakrátko.

Podle Blocka byl minulý rok jedním z nejhorších, co se týče návratnosti generování aktivistickými shortaři. Stále sice generovali slušnou návratnost upravenou o riziko, ale od finanční krize šlo o nejslabší rok. Před finanční krizí přitom podle experta aktivistické investování v podstatě neexistovalo. Jinak řečeno, investoři se nesnažili aktivně měnit chod společností, zveřejňovat své analýzy a podnikat kroky, které by měly přímý dopad na vedení firem.

Block vysvětloval, že když akciové trhy klesají tak jako minulý rok, lidé se obvykle domnívají, že investoři jako on si vedou velmi dobře. Realita je ale trochu jiná. Aktivističtí investoři jeho typu se totiž zaměřují na situace, kdy někdo zneužívá důvěru trhů. Nejlepší prostředí pro ně je proto takové, ve kterém mají trhy velkou averzi k riziku. K tomu Block dodal, že to vše bude platit do doby, kdy nějaká umělá inteligence začne tuto práci dělat namísto firem jako Muddy Waters.


 

Block připomněl, že v roce 2020 přišlo na trh mnoho nových investorů a proti krátkým pozicím se zvedla vlna odporu. Takový odpor tu existuje průběžně, podle Blocka je však řada námitek proti aktivistickým shortařům nepodložená. K tomu investor dodal, že jeho firma stále stojí zejména na tomto druhu investování, k tomu má některé vedlejší aktivity, které jdou směrem tradičních dlouhých pozic.

Celkově hodnotí Block investování založené na krátkých pozicích jako něco, co generuje slušnou návratnost. Z hlediska psychické náročnosti je ale podle něj zároveň jedním z nejtěžších v celém odvětví. Znatelný posun v něm přitom nastal po kauze společnosti Gamestop, kdy se proti shortařům zvedla vlna odporu a retailoví klienti se snažili vytlačit je z jejich pozic i přes nákupy organizované na sociálních sítích. Řada firem se podle Blocka poté přestala věnovat krátkým pozicím na konkrétních akciích.

Block na závěr zmínil, že jeho firma je velmi otevřená ohledně toho, čím se zabývá. To ale také znamená, že do ní nebudou investovat některé subjekty, které nechtějí, aby byly spojovány s aktivistickými krátkými pozicemi.

Zdroj: Bloomberg

 
 
 
 

Čtěte více:

Sazby půjdou výš a budou tam po delší dobu, říká Fed. Trhy tomu nevěří
28.03.2023 15:51
Na trzích je znát posun směrem k bezpečí, platí to jak o jednotlivých ...
Apple tvoří téměř třetinu IT sektoru. Munster mu věří, ale první polovinu roku vidí pro technologie jako náročnou
27.03.2023 16:04
Gene Munster z Deepwater Asset Management se domnívá, že pro následují...
Nebyl pochopen zdroj největšího rizika bank, varuje ekonom Summers
28.03.2023 10:41
Bývalý ministr financí americké vlády a známý ekonom Larry Summers hov...
Blinder: Sazby už růst neměly. Fed už ukázal, co může udělat a co případně udělá znovu
30.03.2023 16:32
Alan Blinder působil ve vedení americké centrální banky a nyní na Bloo...
Block: Někdo musí realizovat ztráty, jinak neskončí cyklus přílišného riskování a zásahů vlády
28.03.2023 12:18
Ředitel společnosti Muddy Waters Carson Block hovořil na Bloombergu o ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.06.2024
6:13Technická analýza: Vzestupný trend Synopsys pokračuje, může akcii dostat na nová maxima  
06.06.2024
22:01Nvidia před splitem ztratila, Gamestop opět pod vlivem řvoucího kotěte  
17:40Co dává velkým firmám jejich extrémní podíl na celkové kapitalizaci trhu?
17:11První antimonopolní prověrka na trhu s AI? Američtí regulátoři hodlají vyšetřovat Microsoft, OpenAI i Nvidii
16:47Inflační výhled ECB zabrzdil dluhopisy. Pro akcie bude podstatnější zítřek  
16:10ČNB nezměnila pravidla pro hypotéky, bankovní sektor je odolný. Mění ale pravidla pro rezevy
16:05Společnost MNC zvýšila nabídku na převzetí americké firmy Vista Outdoor
15:56Výroba elektřiny v Německu v prvním čtvrtletí klesla, dovoz prudce vzrostl
14:24ECB zahájila cyklus snižování sazeb, refinanční sráží o 25 bps na 4,25 procenta
13:08Než otevře Wall Street: Novavax, Lululemon, ZIM  
12:39ECB je událostí dne, ale pro trhy až tak podstatná není  
11:45Dalio zařadil americko-čínskou „ekonomickou válku“ mezi hlavní globální rizika. Doporučuje diverzifikaci portfolia
10:18IEA: Investice do čisté energie budou dvakrát vyšší než do fosilních paliv
10:13Jan Bureš: Průmysl oživuje, ale hlásí výrazné rozdíly
9:57Zahraniční obchod ČR vykázal v dubnu přebytek 33,1 mld., stoupl dovoz i vývoz
9:45Průmyslová produkce v dubnu meziročně mírně klesla
9:43Stavební výroba v Česku v dubnu zpomalila meziroční pokles na 0,3 procenta
9:12Rozbřesk: ECB dnes odstartuje cyklus snižování úrokových sazeb, koruna atakuje úroveň 24,60 EUR/CZK
8:27ECB dnes začne se snižováním sazeb, valuace Nvidia nad 3 biliony. Evropa zahájí pozitivně  
8:16Nvidia dosáhla tříbilionové valuace a vystřídala Apple na pozici druhé nejhodnotnější firmy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Čína - Obchodní bilance, mld. USD
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - HDP, q/q
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, y/y
14:30USA - Změna počtu prac. míst