Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hlavní ekonom Goldman Sachs: Trh práce stále napjatý, sazby mohou jít nahoru o 50 bodů vícekrát

Hlavní ekonom Goldman Sachs: Trh práce stále napjatý, sazby mohou jít nahoru o 50 bodů vícekrát

04.04.2022 10:50
Autor: Redakce, Patria.cz

O současném stavu americké ekonomiky a dalším vývoji na trzích hovořil na CNBC hlavní ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius. Podle něj poslední data z trhu práce ukazují na sílu americké ekonomiky. Možná jsou ale příliš dobrá v tom smyslu, že již mohou ukazovat na přehřívání trhu práce. Ukazuje se totiž, že poptávka po práci je výrazně vyšší než její nabídka. Do její výše výrazně promlouvá vývoj participace (viz graf). Ten je podle ekonoma sice povzbudivý, ale výsledné zvyšování nabídky práce je stále pomalejší než růst poptávky po ní.

trh práce napjatý fed sazby 50
Zdroj: CNBC

Hatzius považuje za „poněkud povzbudivý“ i vývoj mezd, protože u nich lze pozorovat slábnoucí tempo růstu. Je možné, že ve druhé polovině minulého roku je táhly nahoru také přechodné faktory, jako byla mimořádná podpora v nezaměstnanosti. Nicméně i nyní mzdy rostou tempem, které není slučitelné s 2% inflací a ekonom tak míní, že je třeba dál utahovat monetární politiku. Co se konkrétně dá čekat?

Ekonom míní, že Fed nyní zvedne sazby o 50 bazických bodů a pak se vrátí ke zvedání o 25 bazických bodů. Možné ale je, že vyšší skoky sazeb směrem nahoru budou vícenásobné. Záležet bude na tom, jak rychle se ekonomický růst posune směrem k potenciálu a tato rychlost ovlivní i pravděpodobnost recese. Jinak řečeno, čím rychleji hospodářský růst ochladne a sníží se k potenciálu, o to nižší bude potřeba razantního utahování monetární politiky a nižší pravděpodobnost recese. Hatzius na závěr zdůraznil, že recese není hlavním scénářem, se kterým on a jeho instituce počítá.

O napjatém trhu práce hovořil na CNBC i hlavní ekonom JPMorgan Michael Feroli. Podle něj Fed musí dupnout na brzdy, protože se zdá, že v ekonomice se již roztáčí mzdová inflační spirála. Ideální by bylo, kdyby se situace stabilizovala na mírně vyšší nezaměstnanosti, než jaká panuje nyní. To je ale podle ekonoma výzva a zvedání sazeb se nakonec může projevit i vyšším růstem nezaměstnanosti.

Podle řady měřítek se nyní nezaměstnanost v USA pohybuje pod svou přirozenou mírou, což zvedá mzdové tlaky. Pokud se pak centrální banka chce skutečně vypořádat s vysokou inflací, může podle ekonoma dojít i k tomu, že růst ekonomiky nepůjde jen k potenciálu, ale bude muset klesnout pod něj.

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

Tomáš Vlk: Silný trh práce v USA vybízí Fed k zákroku proti inflaci
01.04.2022 15:24
Březnová data z amerického trhu práce naplňují předpoklad tím, že ukaz...
Vysoká inflace, rostoucí sazby a udržitelnost současných valuací
01.04.2022 17:47
Nedávno jsem tu poukazoval na zhoršení celkového prostředí pro akcie. ...
Tomáš Vlk: Průmysl v USA čelí pomalejší poptávce a vysokým cenám, ukazuje ISM
01.04.2022 17:00
Průzkum ISM z amerického výrobního sektoru ukázal za březen zpomalení ...
Inflační problém tlačí výnosy vzhůru a invertuje křivku, akcie však odolávají
01.04.2022 17:16
Uvolnění ropných rezerv přechodně posílí nabídku a plyn z Ruska zatím ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.04.2025
19:47Perly týdne: Trhy si stále nepřiznávají realitu cel?
18:11Americká tabulka a svět bez cel
17:30Slušná data z trhu práce vypadají kvůli clům nepodstatně  
17:24Trumpova obchodní válka: I přes propad trhů je S&P 500 stále drahý, cla pocítí hlavně automobilky a móda, hrozba stagflace je reálná  
17:22Čínská odveta roztáčí na akciích další výprodeje  
15:58Random Thoughts #5 aneb Investiční tipy: De-risk  
13:45Výprodej na trzích se prohlubuje a už zasahuje i domácí akcie: Erste -9 %, KB či Moneta -6 %...
13:43Pokles hodnoty majetku miliardářů z indexu Bloombergu byl nejvyšší od pandemie
12:44Prodej nových aut v ČR v prvním čtvrtletí stoupl o 3,6 procenta na 59.686 vozů
11:44Maloobchod opět šlape na plyn, jde však o “staré” číslo
11:38Odvetná opatření Číny vůči americkým clům? 34 % na veškerý dovoz z USA, podpora domácí ekonomiky i posílení obchodních vazeb s jinými partnery
11:31ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
11:12Hledáte zajištění proti americké recesi a clům? Goldman Sachs radí japonský jen
10:12Americké futures opět v červených číslech  
9:34Šéfka MMF: Americká cla významně ohrožují světové hospodářství, odvety nepomohou
9:12Rozbřesk: Jak může “celní útok” Donalda Trumpa zasáhnout ČR?
8:55Americká cla rizikem pro světové hospodářství, podle Trumpa se jim lze vyhnout "fenomenální" nabídkou.  
6:21Invesco: Soustřeďte se i v době nejistoty a nervozity na trhu
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  
17:25Co by s americkým trhem udělal větší návrat k průměru/trendu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst