Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
SocGen o eurořešeních: Co by fungovalo, je neprůchodné a naopak

SocGen o eurořešeních: Co by fungovalo, je neprůchodné a naopak

25.06.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Analytici SocGen se následující tabulkou pokusili shrnout jednotlivé možnosti, které nyní eurozóna má. První pole se týká ECB. Ta může snížit sazby, což je krok, který má vysokou průchodnost, schvaluje ho Rada ECB, ale výsledkem by byl jen omezený efekt na ekonomiku. Podobně vysokou průchodnost má rozšíření LTRO s tím, že tento krok by měl na ekonomiku o něco silnější vliv. Změnu sentimentu by naopak vyvolala reaktivace SMP a naprostá změna situace by přišla ve chvíli, kdy by ECB dostala mandát k tomu, aby jednala jako věřitel poslední instance. Pak by mohla rozjet i podobně kvantitativní uvolňování jako Fed. Překážky pro implementaci takových kroků jsou ale vysoké.

Druhé pole se týká fiskální unie. Menší překážky stojí pouze v cestě zvýšení kapacity ESM, které by podle SocGen znamenalo změnu sentimentu. Vysoce problematické by bylo udělení bankovní licence ESM, vydání krátkodobých eurodluhopisů či vytvoření fondu, který by podle německých návrhů převzal část dluhu členů eurozóny. Takový fond by ale opět úplně měnil současnou situaci. Podobně by fungovalo vydání dlouhodobých eurodluhopisů, kterému ale stojí v cestě velmi vysoké překážky.

Třetí pole popisuje varianty bankovní unie. Středně vysokým překážkám čelí společný evropský dozor a regulace, jejich vliv by ale byl omezený. Plná bankovní unie by naopak představovala změnu celé situace, její průchodnost je ale nyní minimální.

Poslední pole se týká paktu růstu. Průchodná je změna směřování strukturálních fondů, trhy ale již tuto možnost ve svých cenách odrážejí. Stejné je to s projekty financovanými EIB, pokud by ale přišly ve větším rozsahu, mohlo by dojít k posunu sentimentu. Průchodnost tohoto kroku je ale malá. Trhy pak podle SocGen odrážejí již i to, že budou zmírněny cíle rozpočtového utahování.

socgen


(Zdroj: FTAlphaville, SocGen)


Čtěte více:

Jak dál? - diagram protikrizových opatření a šance na úspěch dle Deutsche
18.06.2012 18:32
„Konec řečí, je čas na rázný zásah,“ vzkazují analytici Deutsche Bank ...
ECB uvolňuje pravidla pro kolaterál u bankovních úvěrů. Citi očekává další LTRO v červenci
22.06.2012 16:38
Evropská centrální banka se rozhodla více zpřístupnit úvěry komerčním ...
Čtyři hlavní ekonomické velmoci eurozóny se dohodly na novém „Marshallově plánu“ až za 130 mld. EUR
22.06.2012 16:59
Vrcholní představitelé Německa, Itálie, Francie a Španělska se dnes sp...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.10.2024
8:28Víkendář: Evropa u elektromobilů čtyři roky za Čínou?
05.10.2024
8:48Víkendář: Barclays vidí u americké ekonomiky důvody pro dlouhodobý optimismus, u Číny je obrázek jiný
04.10.2024
22:03US trhy oslavily příznivá data z trhu práce. Snižování sazeb bude pomalejší  
17:42Utahovací dilemata
17:20MONETA Money Bank, a.s.: MONETA Money Bank oznamuje snížení SREP kapitálového požadavku o 30 bazických bodů
16:56Česká exportní banka, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 2. června 2024
16:55Wall Street ze silných dat zatím příliš netěží, zato dluhopisy dostaly zásah  
16:55Česká exportní banka, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 1. října 2024
16:52Německé automobilky varují před cly na čínské elektromobily, žádají dohodu
16:30Technická analýza: Visa má nakročeno k úspěšnému závěru roku  
16:11Perly týdne: Tvrdé přistání v USA se nekoná, Čína se snaží prostimulovat k růstu
15:22Tomáš Vlk: Fed zpomalí, americký trh práce se nečekaně začal znovu utahovat  
14:34Pavol Mokoš: Konsolidace v USA a akciová rally v Číně
13:26Než otevře Wall Street: ZIM, Summit Therapeutics, Spirit Air  
11:57Brusel má zelenou k zavedení cel na čínské elektromobily, proti nebylo dost zemí
11:23Čína je připravena na fiskální bazuku v hodnotě 1,4 bilionu dolarů, tvrdí špičkový ekonom
10:14Akcie i dluhopisy v klidu vyhlížejí dobré zprávy z trhu práce  
9:06Rozbřesk: O tom, co pro Okunův zákon v USA letos nebude platit. Strach z úderu na íránská ropná zařízení posílá ropu o 5 % výše
8:55Čínské akcie dále rostou, investoři čekají na zprávu o mzdách v USA a futures jsou smíšené  
6:27Invesco: Oslabení nebo normalizace ekonomiky?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data