Konsolidovaný čistý zisk za 2Q07 dosáhl 2,78 mld. Kč, kvartálně +11,1 % a meziročně +15,2 %, což je nad naším očekáváním 2,52 mld. Kč i konsensem 2,53 mld. Kč (rozpětí 2,48 - 2,72 mld. Kč, Reuters). Výsledkům za 1H07 pomohlo přecenění rozvahy Modré pyramidy podle pravidel IFRS 3, které přineslo 155 mil. Kč. Management projektoval, že přecenění bude mít pozitivní vliv i v nadcházejících letech, když celkový nárůst čistého zisku v období 2006 - 2012 dosáhne až 825 mil. Kč. Čistému zisku z úroků pomohlo 200 mil. Kč ze zmíněného účetního efektu, a proto překonal očekávání. Provozní náklady, které byly rovněž vyšší než odhady, úplně nekompenzovaly tento nárůst, tudíž provozní zisk byl 5,9 % nad naším odhadem. Výsledkům navíc pomohly nižší než očekávané rezervy, zhruba 57 bazických bodů z průměrného hrubého úvěru. Celkově očekáváme, že výsledky budou mít neutrální vliv na dnešní obchodování.
(3 980 CZK, 0,76%) pořádá dnes od 16hod středoevropského času konferenční hovor k těmto výsledkům.
Výsledovka (IFRS, konsolidovaná)
mil. Kč |
2Q06 |
1Q07 |
2Q07 |
y/y |
q/q |
6m06 |
6m07 |
y/y |
Čistý zisk z úroků |
3 973 |
4 237 |
4 685 |
17,9% |
10,6% |
7 854 |
8 922 |
13,6% |
Čistý zisk z poplatků a provizí |
2 211 |
2 241 |
2 320 |
4,9% |
3,5% |
4 321 |
4 561 |
5,6% |
Čistý zisk z finančních operací |
414 |
346 |
508 |
22,7% |
46,8% |
733 |
854 |
16,5% |
Dividendy a ostatní příjmy |
86 |
39 |
60 |
-30,2% |
53,8% |
173 |
99 |
-42,8% |
Čistý bankovní zisk |
6 684 |
6 863 |
7 573 |
13,3% |
10,3% |
13 081 |
14 436 |
10,4% |
Zaměstnanecké výdaje |
-1 368 |
-1 440 |
-1 504 |
9,9% |
4,4% |
-2 466 |
-2 944 |
19,4% |
Administrativní výdaje |
-1 315 |
-1 340 |
-1 537 |
16,9% |
14,7% |
-2 605 |
-2 877 |
10,4% |
Odpisy |
-383 |
-385 |
-354 |
-7,6% |
-8,1% |
-794 |
-739 |
-6,9% |
Celkové provozní výdaje |
-3 066 |
-3 165 |
-3 395 |
10,7% |
7,3% |
-5 865 |
-6 560 |
11,8% |
Provozní zisk |
3 536 |
3 621 |
3 967 |
12,2% |
9,6% |
7 023 |
7 588 |
8,0% |
Rizikové náklady |
-501 |
-421 |
-395 |
-21,2% |
-6,2% |
-847 |
-816 |
-3,7% |
Zisk před zdaněním |
3 035 |
3 200 |
3 572 |
17,7% |
11,6% |
6 176 |
6 772 |
9,7% |
Daň z příjmu |
-634 |
-689 |
-794 |
25,2% |
15,2% |
-1 360 |
-1 483 |
9,0% |
Podíl minorit |
10 |
-11 |
0 |
n.m. |
-100,0% |
13 |
-11 |
n.m. |
Čistý zisk |
2 411 |
2 500 |
2 778 |
15,2% |
11,1% |
4 829 |
5 278 |
9,3% |
Zdroj: Komerční banka, KBC Securities
- výsledky za 2Q07 vs konsensus (konsolidované, mld. Kč)
|
2Q07 |
konsensus |
rozdíl (%) |
Čistý zisk z úroků |
4,69 |
4,37 |
7,1% |
Poplatky a provize |
2,32 |
2,30 |
0,9% |
Celkové tržby |
7,57 |
7,10 |
6,7% |
Čistý zisk |
2,78 |
2,53 |
9,8% |
Zdroj: Komerční banka, Reuters