Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Automotive a sázka na “nejistotu”

Rozbřesk: Automotive a sázka na “nejistotu”

12.06.2023 9:46
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Průmyslová výroba v posledních měsících začala klopýtat a jediným světlým bodem zůstává produkce automobilů. Meziroční dynamika zvolnila z necelých 3 % na 1,2 %, což by samo o sobě asi nevypadlo nijak špatně. Problém je v tom, že ji zásadním způsobem pomohl právě sektor automotive, který meziročně rostl po sezónním očištění o 30 %. Kromě automotivu, farmaceutické produkce a výroby elektrických zařízení všechna ostatní klíčová odvětví včetně strojírenství meziročně klesala. Navíc kromě automotivu také ve všech odvětvích výrazně zpomalila nominální dynamika nových objednávek. A při pohledu do budoucna nijak pozitivně nevyznívají průzkumy mezi průmyslníky v Čechách ani v Evropě - klíčové indexy nákupních manažerů v průmyslu i německý index Ifo potvrzují slabé nové objednávky.

Dá se tedy na jedné straně říci, “bohudík” za automotive. Druhým dechem však musíme hned dodat, že výkon automotivu v budoucnu je extrémně nejistý. V tuto chvíli těží producenti v automobilovém průmyslu především z dohánění “ztraceného času” - prodejů, které nemohli realizovat v průběhu pandemie a navazující “polovodičové” krize. Nepříjemnou pravdou ovšem je, že v Evropě se výroba zatím nestavěla na nohy tak rychle, jako v Asii a zejména pak v Číně.

V Evropě v roce 2022 bylo vyprodukováno 13,7 milionu automobilů (výrazně méně než 19,6 mil. v roce 2018), zatímco v Číně se vyrobilo i přes přísnější covidová opatření 23,8 milionu automobilů (více než 23,5 v roce 2018). Do značné míry je to dáno rychlým nárůstem produkce elektromobilů, kde zdá se evropští výrobci tahají za “kratší konec provazu”. Může to být dáno jednak levnějšími a lépe dostupnými zdroji na výrobu baterií, ale také pravděpodobně relativně efektivním vývojem softwaru u nově vznikajících automobilek. Ať už je důvod jakýkoliv, pro evropským automotive, na kterém je Česko do značné míry závislé, to není dobrá zpráva. Automotive tedy dnes drží český průmysl nad vodou, jde však tak trochu o “sázku na nejistotu”.


*** TRHY ***


Koruna
Česká koruna zatím drží relativně defenzivní pozice a příliš se jí nechce do dalších zisků nehledě na relativně stabilní eurodolar. Slabší čísla z domácí ekonomiky v uplynulém týdnu české měně dvakrát do karet nehrála a dnešní pokles dynamiky inflace do blízkosti 11 % (zhruba půl procentního bodu pod poslední prognózou ČNB) taky nebude vnímán pravděpodobně nijak pozitivně.

Eurodolar

Eurodolar čeká hektický týden, který bude vyšperkovaný americkou inflací, zasedáním Fedu a ECB. Kromě toho však budou ve hře i další důležitá makro data z USA (např maloobchodní tržby za květen) a velmi důležité zasedání Bank of Japan. Nejvyšší volatilitu by mohlo přinést zasedání Fedu, kde zatím stále není jisté, zda dojde ke zvýšení sazeb či nikoliv.

 

Čtěte více:

Rozbřesk: Dohráno po navýšení dluhové stropu v USA a šéf padlé americké banky guvernérem turecké centrální banky?
07.06.2023 9:17
Kauza navýšení dluhového stropu v USA je úspěšně za námi, ale její doz...
Rozbřesk: Slabý maloobchod dále brzdí českou ekonomiku
08.06.2023 9:14
Tuzemští spotřebitelé zůstávají nadále pod enormním tlakem vysoké infl...
Rozbřesk: Eurozóna v recesi - jaké čekat dopady na Česko? S&P500 se vrátil do býčího trhu
09.06.2023 9:07
Dubnová česká data lehce zaostala za naším očekáváním a ukazují na sla...
Rusko se chytilo do rupiové pasti, v zahraničí mu leží miliardy
10.06.2023 14:59
Nerovný obchodní vztah s Indií nutí Rusko každý měsíc nashromáždit až ...
Víkendář: Ropná centrální banka a další výhled na této komoditě
10.06.2023 8:09
Saúdská Arábie se nyní považuje za jakousi centrální banku ropného trh...
Fidelity International: Pohyblivé písky v čínském ESG
12.06.2023 7:00
Náš průzkum ukázal, že investoři a zákazníci hrají v čínských společno...
Víkendář: Trochu bublina na technologiích
11.06.2023 8:05
Marko Kolanovic z JPMorgan se domnívá, že rally na technologiích je vý...
Evropské trhy v úvodu nového týden porostou, UBS dokončuje převzetí Credit Suisse a Soros předává žezlo
12.06.2023 8:59
Růstem vstoupí evropské akciové trhy do týdne, protkaného důležitými z...

Váš názor
  • automotive
    12.06.2023 10:45

    To nam ale vubec nevadi, ze v Evrope vyrabime o 6 milionu aut min za 4 roky, dozenem to cenou :p)
    Ai-kun
Aktuální komentáře
31.10.2024
21:03Technologičtí giganti poslali Wall Street níže  
18:17Riziková prémie u „bezrizikových“ dluhopisů a současné chování akciového trhu
18:02MONETA Money Bank, a.s.: Oznámení o výplatě výnosu nepodřízených preferenčních dluhopisů
17:24Padající Wall Street s obavami čeká další výsledky, britské dluhopisy dál sráží rozpočet  
16:43Braňo Soták: Jádrový business Meta je na tom stále dobře, potenciálním problémem je výhled pro náklady  
15:55ČEPS: Česko může mít v budoucnu nedostatek energetických zdrojů
15:37ÚOHS: Jaderný tendr byl v pořádku, EDF a Westingouse se mohou odvolat
15:12Nejstrašlivější přízraky investorů na americkém trhu o tomto Halloweenu
13:05Invesco: Volby a snížení sazeb Fedu: Ideální recept?
12:34Britskému ropnému gigantu Shell mírně klesl zisk, překonal však odhady
12:32Inflace v eurozóně v říjnu zrychlila na dvě procenta, uvedl v odhadu Eurostat
11:51Firemní výsledky jako zátěž. Čtvrtek je na akciích červený  
11:30Pivovar AB InBev zvýšil ve třetím čtvrtletí hrubý zisk, objem prodeje ale klesl
11:13Société Générale zvýšila zisk více než čtyřnásobně, překonala odhady analytiků
10:04Tržby Stellantisu ve čtvrtletí klesly o 27 pct., dodal méně vozů na většinu trhů
9:19Rozbřesk: Milý forinte, jsi v emerging markets nejslabší a tak máš padáka!
9:08Gen Digital oznámila růst tržeb a vylepšení výhledu, schválila také dividendu
8:57Erste překonává odhady na zisku, čisté úrokové výnosy Komerční banky klesly a Microsoft i Meta zklamaly. Futures jsou červené  
8:42Komerční banka, a. s.: Hospodářské výsledky k 30.9.2024 (3Q 2024)
8:41Čistý zisk Komerční banky za třetí čtvrtletí zůstal mírně za očekáváním, pomohl prodej historické centrály

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba
2:30Čína - PMI v průmyslu
2:30Čína - PMI ve službách
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago