Aktualizováno Cena zlata zaznamenala v listopadu největší propad za posledních 35 let odpisem více než 5 procent tržní hodnoty. Horší pád zlato zažilo v listopadu naposledy v roce 1978, kdy odevzdalo dokonce 20 %. Za tímto propadem stojí nejen rostoucí akciové trhy a příznivý sentiment na finančních trzích, ale také oslabení fyzické poptávky. Zatímco poptávka po fyzickém zlatě zůstává vysoká v Číně, v Indii trvá pod tlakem vládních restrikcí pokles poptávky, díky čemuž v dovozech zlata Čína na prvním místě znovu předběhla Indii. Mnoho investorů však vidí hlavní důvod tohoto propadu v chystaném utahování měnové politiky Fedu a v dlouhodobé absenci inflace.
Manažeři hedgových fondů věří zlatu nejméně za posledních šest let, když podle americké Komise pro obchodování s komoditním futures propadly čisté dlouhé pozice ve zlatě v týdnu končícím 3. prosince nejníže od června 2007. Od začátku roku ztrácí cena zlata přes 26 % a míří tak k prvnímu ročnímu propadu od roku 2000 a zároveň k největšímu ročnímu poklesu za tři dekády (od roku 1981).
Dlouhodobý vývoj spotové ceny zlata (USD/unce):
![Graf - vývoj XAU~3dX - 5 let](https://www.patria.cz/graph/imggen.aspx?type=stockDetailOnline&1MarketId=41BED10C-CF8A-4C77-A54F-A4F5BC105FF2&2MarketId=41BED10C-CF8A-4C77-A54F-A4F5BC105FF2&gfinnumofdays=1800&gfincharttype=Close&gfinpriceband=None&gfinmovavg1type=SMA&gfinmovavg2type=SMA&gfinmovavg1=50&gfinmovavg2=200&gfinvolume=0&gfinind1=None&gfinind2=None&gfinind3=None&gfinind4=None&gfingtype=Commodity)
Podle analytiků by cena zlata měla zůstat pod tlakem i po zbytek roku s tím, jak investoři očekávají na více informací ohledně dalších kroků Fedu, který zveřejní výsledek svého dvoudenního zasedání 18. prosince. Podle průzkumu televizní stanice CNBC z 17 oslovených analytiků 53 % očekává v tomto týdnu růst, 35 % očekává pokles a 12 % očekává stagnaci. Podle 29 analytiků oslovených agenturou Bloomberg jich 55 % očekává pokles, 28 % očekává růst a 7 % odhaduje stagnaci. K dlouhodobému výhledu pro zlato se před nedávnem vyjádřili i analytici , kteří u něj v příštím roce očekávají alespoň 15% propad na úrovně kolem 1050 USD.
Hlavní analytik společnosti Morgan Gold, Edmund Moy, očekává, že cena zlata bude až do zasedání Fedu nestabilní, dokud Fed nedá jasnější signál o snižování svého programu QE3. Kelly Teoh, tržní analytik společnosti IG Markets, je mírným optimistou, když říká: „Neočekávám, že Fed omezí QE3 v prosinci. Americká ekonomika zůstane slabá i ve 4Q. Členové Fedu budou vždy předávat vzkaz o chystaném utahování, ale samotné utažení QE3 je věc jiná.“ Scott Carter, šéf investiční společnosti Capital, vidí u zlata až příliš nejasností, a proto nyní zastává neutrální pozici. S. Carter k tomu uvedl: „Možná budou muset nejdřív skončit prázdniny a budeme muset usadit novou šéfku Fedu Janet Yellen, a teprve potom uvidíme, kam se dostaneme. Výhled bude jasnější v poloviny ledna. Myslím ale, že trend pro zlato zůstává rostoucí vzhledem k úrovni dluhu, programu QE a slabé ekonomice.“
Aktuální technický pohled na zlato:
![Zlato](https://www.patria.cz/FotoBank/677e9830-c328-4766-8c90-db64d25b7fad?width=495)