Deset let usiluje polská o zbavení se závislosti na ruském zemním plynu a ropě a teď je cílová čára na dohled. Plán na převzetí jejího menšího domácího konkurenta Lotos schválili už v červenci její akcionáři na mimořádné valné hromadě. Na konci září se bude na mimořádné hromadě hlasovat znovu, tentokrát o převzetí polské plynárenské firmy . Výsledkem má být největší energetická společnost ve východní Evropě – a lepší energetická bezpečnost Polska, upozornili experti agentury Bloomberg.
Fúze jsou součástí širšího plánu polské vládnoucí strany Právo a spravedlnost (PiS) zvýšit kontrolu nad ekonomikou a vytvořit takzvané národní šampiony, kteří by dokázali soupeřit s globálními hráči. Sloučené společnosti se otevřou nové příležitosti a nabere kupní sílu, která je vlastní mnohem dominantnějším hráčům, podotkli analytici Bloombergu.
Spojení s Lotosem poskytne Orlenu, majiteli českého , přistup k diverzifikovanýnm dodávkám ropy, podotkli analytici společnosti Bloomberg Darja Lema a Salih Yilmaz. Spojení s se jim tak výhodně nejeví, pravděpodobně jím naroste státní kontrola,
„Přímé provozní synergie fúze postrádá a my ji vnímáme jako politický výkop směrem k zajištění polské energetické bezpečnosti,“ uvedli analytici Bloombergu. Polský stát bude prostřednictvím ministerstva financí kontrolovat odhadem 52 procent sloučené entity.
Obě společnosti jsou na sobě závislé a pravděpodobná je další vládní intervence. dodává zemní plyn, které potřebuje na provoz rafinerií a provozů v sektoru hnojiv. Tam se provoz na čas zastavil, protože ceny plynu byly už moc vysoko.
Fúze s by měla být dokončena ještě letos a mimořádná valná hromada by o ní měla hlasovat 28. září, stojí na webu firmy. na počátku srpna upozornila, že stát bude muset učinit veřejnou nabídku na zbývající akcie, nebo naopak část akcií prodat, a snížit tak podíl pod 50 procent.
2. Fúze s Lotosem diverzifikuje dodávky a přinese růst v retailu
Spojení s konkurenční rafinerskou společností a prodejcem pohonných hmot Lotos dává podle analytiků Bloombergu strategický smysl a provozní synergie by přinést mělo, neboť dojde k diverzifikaci základny ropných dodávek. Souhlas Evropské komise s touto transakcí byl podmíněn prodejem 30procentního podílu v jediné rafinerii Lotosu a prodejem 80 procent jeho sítě čerpacích stanic.
si však zajistila skoro 30% podíl na maloobchodním trhu s trhu s pohonnými hmotami. Umístění rafinerie v přístavním městě Gdaňska pak poskytuje logistickou výhodu v podobě dodávek určených pro přepravu po moři. Tři ze čtyř rafinerií přístup k moři nemají a spoléhají na ropovody.
Prosincový termín ruských sankcí bude znamenat úplný zákaz dovozu ruské ropy, takže rafinerie budou muset přepnout na alternativní dodávky. Tato transakce bude tedy prý asi dávat smysl.
![12](/Fotobank/150095c6-c09a-4652-b835-05d0ec3e006f?width=500&height=211&action=Resize&position=Center)
3. Prodej kanadských aktiv v oblasti průzkumu a těžby (upstream) nebude prioritou
Kanadská aktiva se s cenou ropy za více než 100 dolarů za barel dostala po letech konečně do černých čísel a jejich možný prodej tak pro nemusí být takovou prioritou. Firma se soustředí na svoj polské fúze a hledat kupce by pro ni při vysokých cenách ropy mohlo být složité. Ani načasování akvizice kanadských upstream aktivit z roku 2013 nemuselo být šťastné. Následný propad cen ropy způsobil, že tato aktiva byla celé roky méně zisková. Ještě více přitom trpěla ta v oblastech s vysokými náklady na výrobu – což je třeba Kanada.
Zdroje: Bloomberg Intelligence, ČTK
Foto: