Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Japonsko a Švýcarsko - co se děje v zemích, kde se ani nyní výrazně nezvedá inflace?

Japonsko a Švýcarsko - co se děje v zemích, kde se ani nyní výrazně nezvedá inflace?

13.07.2022 14:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Natixis se v jedné ze svých posledních analýz zaměřuje na země, které na rozdíl od řady dalších neprochází obdobím vysoké inflace. Jde zejména o Japonsko a Švýcarsko a ekonomové francouzské banky se snaží zjistit, co stojí za relativně nízkým růstem cen v těchto ekonomikách.

Podle následujícího grafu se inflace zvedla i v Japonsku a Švýcarsku, ale v řadě dalších vyspělých zemí se drží stále na hodnotách hluboko pod inflací. V USA, eurozóně, Kanadě i Velké Británii se pohybuje blízko 8 %, zatímco ve zmíněných dvou zemích se drží u 3 %:
01

Natixis se v první řadě zaměřuje na měnové kurzy. Posílení domácí měny totiž snižuje ceny dovozů a může tak výrazně přispět k poklesu inflace. V případě Švýcarska v poslední době skutečně došlo k posílení franku a ceny dovozů se zvyšují jen mírně. Ovšem u Japonska pozorujeme u měnového kurzu opačný vývoj.

Ekonomové Natixisu následně uvažují o tom, že pokud v nějaké zemi pevně zakoření nízká inflační očekávání, vyšší růst cen bude jen přechodným jevem. Jinak řečeno, inflační šoky se nepřenáší do širší ekonomiky tak, aby došlo k dlouhodobějšímu vyššímu růstu cen. Natixis dodává, že inflační očekávání jsou skutečně velmi nízko v Japonsku a v menší míře ve Švýcarsku.

K výraznému oslabení tlaků na dlouhodobější vysokou inflaci přispívá i slabá vazba mezi prodejními cenami a mzdami. V zemích, kde jsou mzdy silněji provázány s cenami a inflací, tento přenosový mechanismus posiluje celkové inflační tlaky, slabá vazba je naopak tlumí. A Natixis tvrdí, že tomu tak je v Japonsku. Ve Švýcarsku pak podle banky vazba úplně chybí. Jinak řečeno, mzdy na inflaci vůbec nereagují.

Tlumit inflační tlaky mohou i vysoké marže firemního sektoru, které by poskytovaly prostor pro to, aby firmy nákladové tlaky vstřebaly do svých marží a nepromítaly je do prodejních cen. Zde ale Natixis tvrdí, že ani u jedné ze zmíněných dvou zemí nejde o významný faktor, protože marže jejich firemního sektoru se nijak výrazně neodlišují od standardu vyspělých zemí.

Zdroj: Natixis


 

Čtěte více:

Perly týdne: Japonská inflační záhada, padající Rivian a další vývoj v americké a evropské ekonomice
13.05.2022 13:26
Jedna z nejsledovanějších elektromobilek ztrácí od svého uvedení na tr...
Sedmdesátá léta a japonská bublina jsou špatným porovnáním pro současnou situaci, tvrdí ekonom
27.05.2022 6:01
Začal medvědí trh, je výsledkem zvedání sazeb v USA, pandemie a války...
Nejbezpečnější měna na světě. A dolar to není, říká Goldman Sachs
08.06.2022 13:02
V této volatilní a nejisté době se domníváme, že nejbezpečnější měnou ...
Švýcarská centrální banka poprvé za 15 let zvýšila úrokové sazby
16.06.2022 11:09
Švýcarská centrální banka dnes zvýšila svou hlavní úrokovou sazbu na m...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.06.2024
10:18IEA: Investice do čisté energie budou dvakrát vyšší než do fosilních paliv
10:13Jan Bureš: Průmysl oživuje, ale hlásí výrazné rozdíly
9:57Zahraniční obchod ČR vykázal v dubnu přebytek 33,1 mld., stoupl dovoz i vývoz
9:45Průmyslová produkce v dubnu meziročně mírně klesla
9:43Stavební výroba v Česku v dubnu zpomalila meziroční pokles na 0,3 procenta
9:12Rozbřesk: ECB dnes odstartuje cyklus snižování úrokových sazeb, koruna atakuje úroveň 24,60 EUR/CZK
8:27ECB dnes začne se snižováním sazeb, valuace Nvidia nad 3 biliony. Evropa zahájí pozitivně  
8:16Nvidia dosáhla tříbilionové valuace a vystřídala Apple na pozici druhé nejhodnotnější firmy
6:31Gundlach: Známky ekonomického zpomalení, doposud působil předchozí prudký růst peněžní nabídky
05.06.2024
22:01S&P 500 a Nasdaq zavřely na nových rekordních maximech; Nvidia dohnala Apple  
18:11Historie a současnost akcií menších firem: Tentokrát jinak, nebo vlastně stále stejně?
16:58Koruna posiluje, jen se vrací a akcie oceňují data  
16:51Druhý den jarního START Day: Novinky z Prabosu i FIXED, rekordní rok mmcité, M&T kliky před první dividendou, eMan míří na obrat 300 mil. Kč, HARDWARIO zúročí investice do ekosystému i partnerství v USA
16:09Bayer zaplatí výrazně nižší odškodné kvůli Roundupu, rozhodl soud v Pensylvánii
15:49Slabost britského trhu má první oběti, aktivističtí investoři se firmy snaží přesunout z Londýna
14:55Zpráva o vývoji penzí: Počet seniorů v Česku bude vyšší, než se čekalo
14:16Technická analýza: Oracle na zajímavých úrovních, akcii podržel klouzavý průměr  
13:57ČEZ, a.s.: Vnitřní informace
12:51Příliš pozdě svézt se na vlně AI? Zde jsou akciové alternativy k Nvidii  
12:33FT: Gazprom ani do deseti let nevyrovná propad vývozu plynu způsobený válkou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
DocuSign Inc (04/24 Q1, Aft-mkt)
7:30Remy Cointreau SA (06/24 Q1)
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, y/y
14:15EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Zahraniční obchod, mld. USD