Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Japonsko a Švýcarsko - co se děje v zemích, kde se ani nyní výrazně nezvedá inflace?

Japonsko a Švýcarsko - co se děje v zemích, kde se ani nyní výrazně nezvedá inflace?

13.07.2022 14:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Natixis se v jedné ze svých posledních analýz zaměřuje na země, které na rozdíl od řady dalších neprochází obdobím vysoké inflace. Jde zejména o Japonsko a Švýcarsko a ekonomové francouzské banky se snaží zjistit, co stojí za relativně nízkým růstem cen v těchto ekonomikách.

Podle následujícího grafu se inflace zvedla i v Japonsku a Švýcarsku, ale v řadě dalších vyspělých zemí se drží stále na hodnotách hluboko pod inflací. V USA, eurozóně, Kanadě i Velké Británii se pohybuje blízko 8 %, zatímco ve zmíněných dvou zemích se drží u 3 %:
01

Natixis se v první řadě zaměřuje na měnové kurzy. Posílení domácí měny totiž snižuje ceny dovozů a může tak výrazně přispět k poklesu inflace. V případě Švýcarska v poslední době skutečně došlo k posílení franku a ceny dovozů se zvyšují jen mírně. Ovšem u Japonska pozorujeme u měnového kurzu opačný vývoj.

Ekonomové Natixisu následně uvažují o tom, že pokud v nějaké zemi pevně zakoření nízká inflační očekávání, vyšší růst cen bude jen přechodným jevem. Jinak řečeno, inflační šoky se nepřenáší do širší ekonomiky tak, aby došlo k dlouhodobějšímu vyššímu růstu cen. Natixis dodává, že inflační očekávání jsou skutečně velmi nízko v Japonsku a v menší míře ve Švýcarsku.

K výraznému oslabení tlaků na dlouhodobější vysokou inflaci přispívá i slabá vazba mezi prodejními cenami a mzdami. V zemích, kde jsou mzdy silněji provázány s cenami a inflací, tento přenosový mechanismus posiluje celkové inflační tlaky, slabá vazba je naopak tlumí. A Natixis tvrdí, že tomu tak je v Japonsku. Ve Švýcarsku pak podle banky vazba úplně chybí. Jinak řečeno, mzdy na inflaci vůbec nereagují.

Tlumit inflační tlaky mohou i vysoké marže firemního sektoru, které by poskytovaly prostor pro to, aby firmy nákladové tlaky vstřebaly do svých marží a nepromítaly je do prodejních cen. Zde ale Natixis tvrdí, že ani u jedné ze zmíněných dvou zemí nejde o významný faktor, protože marže jejich firemního sektoru se nijak výrazně neodlišují od standardu vyspělých zemí.

Zdroj: Natixis


 

Čtěte více:

Perly týdne: Japonská inflační záhada, padající Rivian a další vývoj v americké a evropské ekonomice
13.05.2022 13:26
Jedna z nejsledovanějších elektromobilek ztrácí od svého uvedení na tr...
Sedmdesátá léta a japonská bublina jsou špatným porovnáním pro současnou situaci, tvrdí ekonom
27.05.2022 6:01
Začal medvědí trh, je výsledkem zvedání sazeb v USA, pandemie a války...
Nejbezpečnější měna na světě. A dolar to není, říká Goldman Sachs
08.06.2022 13:02
V této volatilní a nejisté době se domníváme, že nejbezpečnější měnou ...
Švýcarská centrální banka poprvé za 15 let zvýšila úrokové sazby
16.06.2022 11:09
Švýcarská centrální banka dnes zvýšila svou hlavní úrokovou sazbu na m...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.06.2024
8:18Víkendář: Za půl roku se začne na akciích rotovat
29.06.2024
16:31Altman: V určitém časovém bodu, který nemusí být vzdálený několik desetiletí, se trhy probudí a fiskální situace se jim nebude líbit
8:13Víkendář: Příliš mnoho kreativity nyní při investicích škodí
28.06.2024
17:23Pokračující obliba pasivity a fáze peněz na chodnících
16:47Podpora pro akcie na konci týdne přišla ze strany makrodat  
16:43J&T Global Finance XV., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
16:34J&T Global Finance XIII., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
16:32J&T Global Finance X., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
16:31J&T Global Finance XI., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
15:45Hubbard: Právo na příležitost, ovšem ne právo na výsledek
15:35Rohlik Group získal čtyři miliardy Kč na rozšíření v dalších evropských zemích
14:07Než otevře Wall Street: Trump Media, Infinera  
13:46Perly týdne: Potenciál umělé inteligence je reálný, ale akcie jej přeceňují
12:13Francie pod tlakem před volbami, jiným trhům se však daří  
12:10Kellnerová: Po smrti muže jsem se s PPF seznamovala, loni jsem byla rozhodnější
11:27Komentář analytika: Akcie Nike po sníženém výhledu dostávají další ránu  
11:06Nezaměstnanost v Německu zůstala na 5,8 procenta, ale lidí bez práce přibylo
10:35Výrobce bezpilotních letounů Primoco dodá do Asie dva stroje za 62 milionů korun
10:28Prezidentská debata vyvolala úvahy o konci Bidenovy kandidatury, Trump odmítl jasně slíbit uznání výsledků voleb
10:01Společnost eMan hlásí za 2023 rekordní zisk a posílení pozice na trhu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - PMI v průmyslu