Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Perly týdne: Skrytý medvěd na akciovém trhu a co ukazuje indikátor švýcarských hodinek

Perly týdne: Skrytý medvěd na akciovém trhu a co ukazuje indikátor švýcarských hodinek

18.03.2022 12:22
Autor: Redakce, Patria.cz

Vysoké ceny ropy by mohly podpořit posun k elektromobilům, ale podle bývalého šéfa Fordu je tu pár háčků. BofA ukazuje, jak prudce klesá pravděpodobnost ztrát při delších investičních horizontech. Mark Mobius trvá na tom, že kdo se chce zajistit proti inflaci, musí vlastnit akcie. A co ukazuje indikátor švýcarských hodinek?

Elekromobily a vysoké ceny ropy: Trh elektromobilů je pod tlakem, ale ne kvůli poptávce. Ta je stále vysoká i proto, že spotřebitelé mají nadále silné rozvahy. Na CNBC to ohledně amerického trhu tvrdil bývalý šéf Fordu Mark Fields, podle kterého k tenzím na nabídkové straně přispívají mimo jiné některé problémy ve výrobě v Číně či zemětřesení v Japonsku. Nejdůležitějším člověkem v automobilkách je tak nyní podle experta šéf logistiky a nákupu.

Vysoké ceny paliv mohou vyvolávat vzpomínky na rok 2008, ale Fields míní, že ve skutečnosti je současná situace u automobilek hodně odlišná. Mnohem větší část aut se totiž vyrábí na základě platforem, které umožňují dosahovat větší efektivity. Automobilky mají také větší prostor pro zvyšování cen daný jednak nedostatkem vozů a také silou spotřebitelské poptávky. V roce 2008 se naopak hromadily problémy ve finančním systému, rostla nezaměstnanost a celkově panovala nadprodukce vozů.

Mohou vysoké ceny paliv podpořit posun k elektromobilům? Fields se domnívá, že rozhodně ano. V tom smyslu, že určitě vzroste zájem spotřebitelů a řidičů o alternativy ve chvíli, kdy sledují na čerpacích stanicích vývoj cen paliv. Na stranu druhou ale v současné době výroba elektromobilů čelí v některých oblastech podobným problémům, jako tomu je u vozů se spalovacími motory. A k tomu bude existovat tlak na růst jejich cen, protože nahoru jdou některé kovy používané při výrobě baterií.

Pravděpodobnost ztrát: BofA v následujícím grafu ukazuje své výpočty pravděpodobnosti ztrát při různých investičních horizontech. Podle dat od roku 1929 je tato pravděpodobnost při jednodenní investici asi 46 %, ale při roční jen 25 %. A pokud investor držel akcie deset let, tak klesla na 6 %:

11
Zdroj: Twitter


Akcie, sazby a inflace:
Známý investor Mark Mobius na CNBC zopakoval svou tezi, podle které půjdou sazby v USA výrazně nahoru, „ale to nutně neznamená, že akciový trh oslabí“. Historie totiž podle něj ukazuje, že mezi akciemi a sazbami není vysoká korelace. A „každý, kdo se chce zajistit proti vysoké inflaci, musí vlastnit akcie“.

Mobius se ohledně sazeb konkrétně domnívá, že půjdou až na 6 – 7 %, o časovém horizontu ale nehovořil. BofA v následujícím grafu ukazuje historický vývoj klíčových sazeb americké centrální banky a k tomu přidává historická očekávání a očekávání současná. Podle aktuálních projekcí banky by se sazby měly zvedat až ke 3 %, zatímco podle trhů se začnou stabilizovat nad 2 %:

12
Zdroj: Twitter


Skrytý medvěd: Liz Ann Sonders ze společnosti Charles Schwab hovořila na Bloombergu o skrytém medvědovi na americkém akciovém trhu. Investorům pak moc nedoporučuje, aby se snažili vybírat jednotlivé sektory, protože to podle expertky dlouhodobě funguje. Opak platí u akcií kvalitních společností a to napříč různými sektory. Vyhnout by se investoři naopak měli málo kvalitním firmám, společnostem se slabými rozvahami či těm, které nedosahují ziskovosti.

Strategička míní, že americká i globální ekonomika se mohou nacházet v delším období vyšších inflačních tlakům daných mimo jiné problémy ve výrobních řetězcích. To s sebou nese i pozitivní korelaci mezi cenami akcií a dluhopisů, tedy negativní korelaci mezi cenami akcií a výnosy na dluhopisových trzích. Takové prostředí je pro investory náročnější, protože je v něm těžší diverzifikovat portfolia nákupem akcií a dluhopisů. Ale Sonders připomněla, že před rokem 2000 šlo po celá desetiletí o standardní stav, který se na delší dobu změnil právě po tomto roce.


Indikátor švýcarských hodinek:
The Daily Shot v komentáři k následujícímu grafu píše, že letos to ve světě vypadá na silnou poptávku po luxusním zboží. Obrázek totiž ukazuje vývoj exportů švýcarských hodinek s tím, že vývozy jsou letošní rok mimořádně silné (a i konec roku 2021 nepřinesl takové sezónní ochlazení jako obvykle):

13
Zdroj: Twitter


Čtěte více:

Holandská nemoc naruby a renesance průmyslu
18.03.2022 6:04
Některé vyspělé země nyní trpí takzvanou holandskou nemocí „naruby“. T...
Ceny ropy a americká ekonomika v letošním roce
17.03.2022 17:31
Pictet nedávno přišel s grafem, který srovnával ceny ropy a recese v ...
Rozbřesk: Zvládne Fed hladké přistání?  Koruna se zastavila v okolí 24,70 EUR/CZK
18.03.2022 9:15
Fed v tomto týdnu odstartoval cyklus zvyšování úrokových sazeb a finan...
S&P srazila rating Ruska ještě hlouběji, další sankce zavádí Japonsko a Austrálie
18.03.2022 10:09
Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's snížila úvěrový ratin...
Guvernér Rusnok: Růst začíná být ohrožen a inflace potrvá déle. Uvidíme prvky stagflace
18.03.2022 11:21
Čeští spotřebitelé se musejí připravit na to, že vyšší inflace potrvá...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2024
14:16ECB nepřekvapuje a nemění sazby. Trhy čekají na slova guvernérky Lagardové
12:45Bloomberg: Ukrajina obnovila jednání s věřiteli o restrukturalizaci dluhu
12:41Marks o investování: Do problémů lidi nedostává to, co neví, ale to, co ví úplně jistě. A není to pravda
11:42Výroba aut v prvním pololetí vzrostla na 774.310 vozů, nejvíce od vzniku ČR
10:50Evropské akcie se před ECB posouvají do zeleného  
10:23TSMC věří v pokračující rozmach AI, navyšuje výhled tržeb
9:02Rozbřesk: ECB si dnes po červnovém snížení sazeb vybere pauzu. Koruna klidná
8:46Dnes oznámí ECB výši sazeb, Francie otestuje apetit po dluhopisech a futures jsou zelené  
6:06Bianco: Málo důvodů k poklesu sazeb, ale Fed je pravděpodobně v září stejně sníží
17.07.2024
17:48Zlato a „kolaps reálných sazeb“
17:11Propad techů pokračuje, korekci živí strach z politiky  
15:25Johnson & Johnon ve čtvrtletí zvýšil tržby i zisk, překonal očekávání
15:13Výrobce brýlí EssilorLuxottica kupuje za 1,5 miliardy USD oděvní značku Supreme
14:12Dva bloky v Dukovanech postaví KHNP za nynějších 200 miliard korun za jeden, rozhodla vláda. Bude jednat také o Temelíně. Westinghouse chce KHNP soudně napadnout
13:32Než otevře Wall Street: Propad ASML a rotace z technologií do Russell 2000. Five Below, Bloom Energy  
12:00City Home Finance III, s.r.o: Oznámení úrokové sazby dluhopisu - 3. výnosové období
11:55Potraviny v Česku zlevňují nejrychleji v EU
11:53Míra inflace v EU v červnu zpomalila na 2,6 procenta, v Česku na 2,2 procenta
11:41Jakub Blaha: Nad ASML se stahují nevyzpytatelná geopolitická mračna  
11:35Akcie Adidas rostou o 5 % po zvýšení výhledu na rok 2024

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/24 Q2, Bef-mkt)
Blackstone Inc (06/24 Q2, Bef-mkt)
DR Horton Inc (06/24 Q3, Bef-mkt)
Novartis AG (06/24 Q2, Bef-mkt)
PPG Industries Inc (06/24 Q2, Aft-mkt)
7:00EQT AB (03/24 Q1)
7:00Nokia Oyj (06/24 Q2)
7:20Volvo AB (06/24 Q2)
12:05Domino's Pizza Inc (06/24 Q2)
14:15EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Netflix Inc (06/24 Q2)