Aktualizováno Inflace v eurozóně v srpnu zůstává na 1 %, hluboko pod 2% cílem ECB. Nicméně pod povrchem se trochu mění její struktura. Opět rostou rychleji ceny služeb (1,3 %), což je z pohledu ECB bezesporu pozitivní. Je však těžké říct, zda se jedná o zárodky domácích inflačních tlaků, protože jsou letos ceny služeb v eurozóně kvůli posunu Velikonoc a jiné sezónnosti v cenách dovolených hodně rozkolísané (oscilují mezi 1 % a 1,9 %). Naopak dolů tlačí v tuto chvíli inflaci ceny energií, jejichž negativní efekt by měl ale časem odeznívat.
![001](/Fotobank/3391abf1-84d1-485e-9229-34adf2571939?width=474&height=358&action=Resize&position=Center)
Stabilní červencová nezaměstnanost současně ukazuje, že na dnešních úrovních už bude složité od trhu práce čekat tak rychlý pozitivní trend jako v uplynulých letech. Míra nezaměstnanosti na 7,5 % je nejnižší od roku 2008 a řada podniků může s nabírání nových zaměstnanců kvůli brexitu a obchodním válkám váhat. Pozitivní trend se ale zcela nezastavil - i když míra nezaměstnanosti zůstává stabilní, počet nezaměstnaných pomalu klesá (-18 tis. meziměsíčně). A to platí zejména pro největší evropskou ekonomiku Německo. Ta sice podle našich odhadů vstupuje do technické recese vyvolané propady průmyslu. Jak je ale vidět, na trhu práce to zatím znát není - od června poklesl počet nezaměstnaných v Německu (po sezónním očištění) o více než 15 tisíc lidí (o 1,2%).
![001](/Fotobank/579ccf41-b083-49ca-ba28-c72aa8baa2ab?width=483&height=361&action=Resize&position=Center)