Dokážu investiční guruovia spoľahlivo časovať obchodovanie na akciových trhoch? Majú títo experti lepšiu intuíciu ako ostatní investori? Odpovedi na túto otázku sa venovala štúdia spoločnosti CXO Advisory Group, ktorá zbiera a vyhodnocuje úspešnosť ich predikcií už od roku 1998. V začiatkoch síce nakrátko vykazovali ich predpovede úspešnosť až 60-70%, no už po dvoch rokoch monitorovania (a teda získania dostatočne veľkej vzorky) úspešnosť ich predikcií klesla pod 50%.
Hlavným predmetom štúdie boli hlavne guruovia s dostatočne dlhou históriou predpovedí (čo umožňuje lepšie vyhodnotenie ich úspešnosti). Ako zdroj dát boli použité predovšetkým internetové stránky samotných autorov, prípadne iné verejne dostupné zdroje. Nezohľadňovali sa tak predpovede publikované v platených investičných newsletteroch. Pre zjednodušenie sa porovnávala presnosť predpovedí pre americký akciový trh so skutočnou výkonnosťou indexu S&P 500.
Zozbieraných bolo celkovo 6582 predpovedí 68 finančných expertov, prevažne z rokov 2005-2012. Výsledky boli jednoznačné a do veľkej miery neuspokojivé - priemerný guru dosiahol úspešnosť iba 47,4%. Vyššiu pravdepodobnosť úspechu by tak investori dosiahli pri spoliehaní sa na hod mincou.
Zdroj: CXO Advisory Group
Nasledujúci graf zobrazuje rozloženie úspešností jednotlivých guruov.
Zdroj: CXO Advisory Group
Komu sa teda darilo najlepšie? Medzi najúspešnejších expertov patril počas sledovaného obdobia David Nassar (44 predpovedí, úspešnosť 68,2%) a Ken Fisher (120 predpovedí, úspešnosť 66,4%). Zo známejších guruov neohúril Doug Kass (186 predpovedí, úspešnosť 49,2%), Jim Cramer (62 predpovedí, úspešnosť 46,8%), Marc Faber (164 predpovedí, úspešnosť 44,6%), Jeremy Grantham (40 predpovedí, úspešnosť 40,2%), Laszslo Birinyi (27 predpovedí, úspešnosť 51,9%) a ani Charles Biederman (48 predpovedí, úspešnosť 47,9%).
Na spodných priečkach sa umiestnili hlavne veční pesimisti ako John Mauldin (211 predpovedí, úspešnosť 39,9%) a Robert Prechter (24 predpovedí, úspešnosť 20,8%). Prechter sa okrem iného preslávil aj svojou predpoveďou z roku 2004, podľa ktorej mala hodnota indexu Dow Jones klesnúť až na 400 bodov. Výsledky nevyzneli priaznivo ani pre Richarda Russella, autora známeho newsletteru Dow Theory (168 predpovedí, úspešnosť 36,5%).
(Zdroje: CXO Advisory Group, Forbes)