Aktualizováno Investiční banka dnes nepotěšila investory představenou sadou čísel ohledně hospodaření za druhé čtvrtletí. S ohledem na nejasnou srovnatelnost čistého zisku s odhady, trh vzal jako negativní signál především výnosy, které zaostaly za odhady ve většině segmentů. Prvotní reakcí trhu byl pokles titulu v předobchodní fázi na Wall Street až o 5,7 procenta na 13,2 USD. Půl hodiny po otevření Wall Street titul klesal přes 4 procenta na 13,40 USD.
vykázal za druhý kvartál čistý zisk na úrovni 591 milionu dolarů, zatímco za stejné období loňského roku byl ve ztrátě 1,19 miliardy dolarů. Celkový zisk na akcii této šesté největší americké banky dosáhl 0,29 dolaru, ačkoliv jej podle agentury Bloomberg nelze přímo srovnávat s koncensem trhu ve stejné výši, nýbrž je nutné odečíst čistě účetní zisky z přecenění vlastních dluhopisů, což dává výsledek 16 centů na akcii. Slabou vypovídacích schopnost konsensu trhu nicméně demonstruje i rozmezí odhadů 5 až 45 centů na akcii.
"Navzdory přetrvávající globální ekonomické nejistotě firmu aktivně směrujeme k úspěchu," uvedl generální ředitel společnosti James P. Gorman. "Naše podnikání ve čtvrtletí prokázalo odolnost v klíčových oblastech," dodal.
Celkové výnosy za druhé pololetí dosáhly 6,60 miliardy dolarů (-24 % y/y), zatímco konsensuální odhad trhu počítal s výsledkem skoro o miliardu vyšším – přesně 7,58 miliardy dolarů. Tak slabý výsledek přitom neočekával ani nejnižší s odhadů 20 analytiků oslovených agenturou Bloomberg, jejich rozmezí bylo 6,81 až 8,7 miliardy dolarů.
Z jednotlivých segmentů byl pro Morgan Stanley zvláště bolestivý meziroční propad výnosů z obchodování o 48 procent, který navíc ostře kontrastuje s nárůstem této výnosové položky v hospodaření konkurenční banky Goldman Sachs. Po očištění o jednorázové pozitivní vlivy z přecenění vlastních dluhopisů trading Morgan Stanley za 2Q vynesl 1,87 miliardy dolarů, zatímco v prvním čtvrtletí to bylo ještě 4,43 miliardy dolarů a průzkum mezi analytiky nastavil konsensuální očekávání trhu o čtvrtinu výše, na 2,52 miliardy dolarů.
Problém slabých výnosů se stal stigmatem celkového hospodaření Morgan Stanley za druhé čtvrtletí. Firma totiž platila ve světě investičního bankovnictví především za tradingového hráče s polovinou celkových výnosů právě z obchodování. Dosavadní úspěšnost snahy generálního ředitele Morgan Stanley Jamese Gormana o zvrácení negativního trendu v hospodaření kromě výsledků nejlépe vystihuje také fakt, že akcie Morgan Stanley za posledních dvanáct měsíců přišly o více než třetinu své hodnoty a letos si na burze vedou nejhůře z celé desítky největších amerických bank.
Vývoj ceny akcií Morgan Stanley za posledních 12 měsíců
Celkové vyznění výsledků je o to horší, že konkurenční banky JPMorgan, Citi, Goldman Sachs i Bank of America zatím představily veskrze lepší čísla za stejné období hospodaření. Finanční ředitelka Morgan Stanley Ruth Porat po kvartálních výsledcích oznámila, že firma hodlá do konce roku ještě propustit celkem 700 lidí, za první pololetí přitom již firma rozvázala pracovní poměr s 3 272 zaměstnanci.
(Zdroj: , Bloomberg, Business Insider)