Dlouho očekávané oživení růstu zisků evropských společností se s tím, jak se ekonomika dostává z recese, pravděpodobně zrychlí a podpoří rekordní růst akciových trhů. Podle stratéga Maximiliana Uleera sice zisky podniků v meziročním srovnání stále klesají, ale v prvním čtvrtletí oproti předchozímu tříměsíčnímu období poprvé od roku 2022 vzrostly. Zisky indexu Stoxx Europe 600 podle něj letos vzrostou o 5 %, zatímco konsenzuální prognóza sestavená agenturou Bloomberg Intelligence předpokládá 3% nárůst.
Vzhledem k těžko odhadnutelnému načasování snížení úrokových sazeb centrálními bankami závisí obnovení rallye evropských akcií od konce dubna na síle zisků. Index Stoxx 600 v dosavadním průběhu tohoto čtvrtletí překonal výkonnost indexu S&P 500.
![hah](/Fotobank/ee07ae7d-9025-4bec-aa74-57abbbb775a4?width=500&height=579&action=Resize&position=Center)
Zdroj: Bloomberg
Druhá největší španělská banka BBVA zvýšila svou prognózu zisku, italský bankovní dům UniCredit vylepšil výhled pro výplatu dividend akcionářům a růstový výhled španělské energetické společnosti analytiky pozitivně zaskočil. Pivovar Anheuser-Busch InBev pak vykázal lepší než očekávané objemy a tržby v Severní Americe.
Tyto a další výsledky pomohly v posledních dnech zvednout evropský benchmark na rekordní úroveň. Přibližně 51 % společností překonalo odhady, zatímco v minulé sezóně to bylo pouze 37 %, vyplývá z údajů agentury Bloomberg. To vedlo analytiky k zvyšování svých odhady zisku pro příštích 12 měsíců, čímž zvýšili laťku pro nadcházející výsledkové sezóny.
Zlepšování a zhoršování předpovědí
Stratégové poukazují na neobvyklý vzorec, který je základem jejich přesvědčení, že se růst evropských zisků zrychlí. Jejich index revize zisků - založený na zvyšování a snižování odhadů zisků analytiky - s postupující sezónou vykazování stoupal.
![ok](/Fotobank/a5bf4474-6953-489b-bf7a-2281987edba4?width=500&height=574&action=Resize&position=Center)
Zdroj: Bloomberg
To naznačuje, že v příštích třech až šesti měsících dojde k dalšímu čistému zvýšení analytických odhadů, což zlepší 12měsíční odhady a zvýší šanci, že evropské akcie budou mít lepší výkonnost než zbytek světa. "Současná reportovací sezóna nás povzbudila," napsal tým pod vedením Beaty Mantheyové ve svém komentáři. "Výsledky zůstávají relativně solidní a vidíme první známky navyšování dynamiky zisku na akcii."
Zdroj: Bloomberg