Historicky bylo nejvíce likvidní zlato, což dnes už neplatí. Mj. kvůli tomu, že jeho cena prošla v minulém století třemi devalvacemi (pojem měnová reforma bude českému čtenáři bližší k pochopení trendu). Majitel aktiv přece neustále hlídá optimální průnik mezi hodnotou reálnou a finanční. /// Poměrně filosofická otázka .... jak si v 2023 zajistit, aby má vlastní aktiva měla REÁLNOU hodnotu "právě tu nejvyšší" ve stejném momentu, kdy potřebuji jejich FINANČNÍ hodnotu "právě tu nejvyšší". (Lze to jen tak, že přijdou-li trable, utajím je aspoň 2-3 kvartály, jinak mě okolí oholí o skonto. Nebo strýček xy navýší bilanci směnou za provizi.) /// Odjakživa existují zajišťovací instrumenty počínaje dlužním úpisem přes swap až k pojištění. A protože všechny tyto formy zajištění byly nedostatečné (jednoho dne), vešly do hry steroidy QE (jednoho dne). A reálná hodnota od té chvíle "neexistuje", pouze účetní, která existuje odjakživa, ale běžný střadatel "neúčtuje" nemá potřebu. /// Protože reálná hodnota je díky QE instrumentu cinklá, nejvyšším kritériem "reálné" hodnoty je TRŽNÍ PODÍL. /// Není tržní podíl jako tržní podíl. Venezuela, Kuba, Turecko, Argentina, Rusko, Německo, podíl absolutní nemusí znamenat úspěch, ale třeba může znamenat míru jistoty, míru bezpečnosti. Koneckonců v CZ snaha o energetickou reformu bude také měnit tržní podíly... ovšem firmy mají k dispozici ty zajišťovací instrumenty a možnost přenést všechny takové náklady do konečné ceny.
Mudr.c