Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summers: Jsem překvapen tím, jak velké snižování sazeb letos trhy čekají

Summers: Jsem překvapen tím, jak velké snižování sazeb letos trhy čekají

18.04.2023 6:43
Autor: Redakce, Patria.cz

V ekonomice se objevují známky zpomalení, ukazuje na to například utahování podmínek na úvěrových trzích, vyšší počet defaultů, ne tak silné maloobchodní tržby a podobně. Celkově je ale situace stále těžko čitelná. Pro Bloomberg to uvedl Larry Summers, podle kterého jsou data smíšená i na straně inflace. Co dál ekonom soudí o americkém hospodářství a nastavení ekonomické politiky?

Summers k inflaci uvedl, že on sám na straně mzdových tlaků preferuje následující ukazatel, kterým je index růstu mezd od Fedu v Atlantě. Jde konkrétně o tříměsíční plovoucí průměr, jehož poslední hodnoty se po předchozím mírném poklesu opět zvedly:

1
Zdroj: Bloomberg, Yahoo

I na straně inflace je tak podle ekonoma těžké číst skutečný vývoj a odhadovat jeho další směr. On sám si stále nemyslí, že inflace je na „bezpečné cestě k dalšímu poklesu“. Na to zřejmě bude zapotřebí dalšího zpomalení v ekonomice. Fed se tak nachází v situaci, kdy musí přijímat složitá rozhodnutí. Část jeho práce za něj přitom bezpochyby dělá utažení podmínek na úvěrových trzích. Není ale zřejmé, o jak velkou část jde. Tudíž jak moc musí ještě utáhnout sám Fed. 

Summers se podle svých slov před vypuknutím tenzí v bankovním systému domníval, že sazby mohou jít až k 6 %. Nyní jde o to, jak moc vývoj na úvěrových trzích nahrazuje další zvyšování sazeb. Právě to bude muset Fed odhadnout, ale Summers je stále překvapen tím, jak velké snižování sazeb v tomto a příštím roce trhy čekají. 

Ekonom vysvětloval, že trhy s futures sice implikují znatelné snížení sazeb, ale podle něj by k němu mohlo reálně dojít jen v případě, že by se americké hospodářství dostalo do hluboké recese. Jenže takovou recesi „určitě neodrážejí ceny na akciovém trhu a na trzích firemních dluhopisů. 

Následující graf ukazuje konkrétní vývoj sazeb implikovaný trhy s futures k 12. dubnu. Podle nich by sazby mohly do konce roku 2024 klesnout k 3 %: 

2
Zdroj: Bloomberg


 
 

Čtěte více:

Stratégové Goldman Sachs snížili výhled na dividendu u indexu S&P 500 na příští rok kvůli letošním slabším ziskům
17.04.2023 6:06
Ochabující výhled na letošní zisky členů amerického akciového indexu S...
Bezvavlasy hlásí za první čtvrtletí letošního roku rekordní růst tržeb
17.04.2023 8:35
Bezvavlasy a.s. hlásí za první čtvrtletí letošního roku rekordní růst ...
Šance na vyšší dividendu ČEZ by se mohly zvětšit, futures jsou dnes v zeleném
17.04.2023 8:53
Stát letos vybere na dani z neočekávaných zisků a odvodu z nadměrného ...
Rozbřesk: Jestřábí ČNB a slabý dolar
17.04.2023 10:08
První známky ochlazení americké ekonomiky, nižší americká inflace i am...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
09.06.2024
11:01Víkendář: Podle Kaplana by Fed udělal maximálně taktickou chybu, v ekonomice jsou inflační i dezinflační tlaky
08.06.2024
14:19Aktuální dividendové příležitosti podle zkušené investorky  
9:00Víkendář: Krugman o dosluhujícím čínském ekonomickém modelu, klesajícím riziku inflace v USA a dalším vývoji sazeb
07.06.2024
22:03První snížení sazeb možná až v listopadu, což přineslo negativní reakci trhu  
17:23Stoletý příběh kapitálové intenzity a opakování boomu dvacátých let
16:31Páteční data se netrefila, ale škody na akciích nejsou velké  
15:35Tomáš Vlk: Síla trhu práce jako špatná zpráva - naděje na dřívější pokles úrokových sazeb vadnou  
14:47Perly týdne: Začátek dlouhodobého býčího cyklu a atraktivní hodnotové společnosti
13:38Než otevře Wall Street: GameStop, Lyft, DocuSign  
12:11Reuters: Putin uprostřed války hledí z ruského okna do Evropy na východ
11:44FAO: Světové ceny potravin v květnu pokračovaly v růstu
11:27Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Zveřejnění regulatorní informace Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.
11:11Po "úžasných 7" přichází "fantastických 5", nabízí vyšší potenciál zhodnocení a nižší expozici na tech  
10:50Průmyslová výroba v Německu v dubnu překvapivě klesla, export ale vzrostl
9:05Rozbřesk: ECB poprvé snižuje sazby, další kroky však halí nejistota
8:54Trhy zahájí po včerejší ECB utlumeně, Evropa bude volit do Evropského parlamentu  
8:35Největší plátci daně z příjmů za firmy: ČEZ, Škoda Auto, EP Commodities
6:13Technická analýza: Vzestupný trend Synopsys pokračuje, může akcii dostat na nová maxima  
06.06.2024
22:01Nvidia před splitem ztratila, Gamestop opět pod vlivem řvoucího kotěte  
17:40Co dává velkým firmám jejich extrémní podíl na celkové kapitalizaci trhu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data