Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Boom zisků evropských bank naznačuje, že akciová rally může pokračovat

Boom zisků evropských bank naznačuje, že akciová rally může pokračovat

23.02.2023 12:45
Autor: Redakce, Patria.cz

Evropské banky, které ve čtvrtém čtvrtletí vykázaly hvězdný růst zisků na patnáctiletá maxima, jsou stále levné a mohou mít další prostor k růstu. Ekonomické údaje nebyly tak špatné, jak se mnozí obávali. Očekává se, že eurozóna bude spíše stagnovat než klesat, zatímco náklady na půjčky stále rostou. Uvádí to ve své analýze agentura Reuters.

Očekává se, že finanční sektor STOXX 600 měl v posledním čtvrtletí roku 2022 nejvyšší tempo růstu zisků ze všech sektorů. Makléři a investoři to vzali na vědomí a reagovali přívalem vylepšení hodnocení tohoto sektoru i přílivem investic. Index STOXX bank se v roce 2023 zatím vyšplhal o téměř 20 % na pětiletá maxima a spolu s akciemi automobilek, cestovního ruchu a volného času je uchazečem o titul nejvýkonnějšího sektor. Akcie UniCredit letos vzrostly již o neuvěřitelných 35 %, přičemž italský bankovní dům povzbudil investory tím, že se po rekordním čtvrtletním zisku zavázal vrátit 5,25 miliardy eur (5,58 miliardy USD) ze zisku za rok 2022.

Kampaň Evropské centrální banky za zvýšení úrokových sazeb v rámci boje za návrat inflace k 2% cíli byla pro věřitele v eurozóně přínosem. Některá očekávání vyšších sazeb ECB se již promítla do vyšších cen akcií, ale analytici upozornili, že akcie stále vypadají levně ve srovnání s jejich historickým průměrem.

"Mnoho dobrých zpráv o tom, jak se zvýšily výnosy, a úleva z toho, že nehrozí bezprostřední recese, se plně odráží v jejich cenách," řekl Hani Redha, globální portfolio manažer pro více aktiv ve společnosti PineBridge, která spravuje 143,1 miliardy dolarů. "Jedná se však o sektor, který zaostával po dlouhou, dlouhou dobu, zejména v Evropě... banky tak z objektivního úhlu pohledu nutně nejsou tak drahé," dodal.

Podle společnosti Refinitiv Datastream se akcie evropských bank obchodují za pouhý 0,73násobek jejich poměru ceny k účetní hodnotě. To je pod jejich dvacetiletým průměrem blížícím se 1,0 a mnohem levněji než jejich americké protějšky, které se obchodují za přibližně 1,1násobek.

banky

Vzhledem k tomu, že ECB poněkud zaostává za centrálními bankami Velké Británie a USA, které začaly zvyšovat sazby o několik měsíců dříve, existuje podle akciových stratégů potenciál pro další zvyšování zisků bank v regionu. Zisky na akcii (EPS) bankovních domů v eurozóně mezitím vzrostly na nejvyšší úroveň od globální finanční krize v roce 2008.

Největší banka v bloku, BNP Paribas, zvýšila své cíle pro rok 2025 a oznámila zpětné odkupy, i když ve čtvrtém čtvrtletí nesplnila očekávání. Credit Agricole, druhá největší francouzská banka kótovaná na burze, vykázala vyšší než očekávaný zisk díky nižším rezervám na špatné úvěry a dobrým výsledkům divize investičního bankovnictví.

Ziskový boom

Podle údajů Refinitiv I/B/E/S by měl zisk finančních společností z indexu STOXX 600 ve čtvrtém čtvrtletí meziročně vzrůst o 44,7 % na 32,7 miliardy eur, zatímco ve třetím čtvrtletí poklesl o 10 %. To je největší nárůst ze všech sektorů, v rámci celého indexu STOXX 600 se očekává tempo růstu ve výši 11,3 %. Morgan Stanley pak odhaduje, že téměř polovina evropských finančních společností v této výsledkové sezóně překoná odhady zisku na akcii.

"V Evropě probíhá zvyšování zisků a myslíme si, že stále existuje určitý potenciál pro další zlepšení, zejména pokud se v průběhu roku sníží rezervy na ztráty z úvěrů," říká Claudia Von Turk, akciová analytička společnosti Lombard Odier. Ve Spojených státech, kde je cyklus úrokových sazeb pokročilejší, je podle ní v tuto chvíli potenciál pro zvyšování zisků menší.

Vyšší úrokové sazby však eventuálně zvyšovat příjmy bank přestanou. Největší evropská banka HSBC vykázala 92% nárůst čtvrtletního zisku, ale poskytla opatrný výhled. Podobně Societe Generale, třetí největší francouzská banka, a španělská Santander, druhý největší věřitel v eurozóně, výrazně překonaly očekávání, své rezervy proti nejistějším ekonomickým podmínkám ale posílily.

Prozatím však s klesajícím rizikem hluboké recese v eurozóně a zlepšující se podnikatelskou aktivitou v souvislosti s poklesem cen energií a opětovným otevřením Číny "stále existuje prostor pro růst bank," uvedl Emmanuel Cau, vedoucí divize akciové strategie britské Barclays.

zisk banky 

 

Zdroj: Reuters

 

Čtěte více:

Natixis: Tenze ve výrobních vertikálách téměř zmizely. Jak tedy vysvětlit slabost produktivity?
22.02.2023 6:16
Hlavní ekonom Natixisu Patrick Artus se domnívá, že tenze v globálních...
Průzkum Fidelity: Jak se firmy připravují na svět po levném financování?
22.02.2023 12:01
Po téměř deseti a půl letech rekordně nízkých úrokových sazeb se zdá...
Globální dluhopisy smazávají své letošní zisky. Naděje na otočku centrálních bank se rozplývají
22.02.2023 14:52
Globální dluhopisy spějí k umazání všech svých zisků, kterých dosáhly...
Zisková recese v letošním roce a trocha dlouhodobé perspektivy
22.02.2023 16:07
Goldman Sachs ukazuje vývoj zisků v letošním a příštím roce podle souč...
VIG očekává předběžný čistý zisk nad odhadem trhu, mmcité chce vstoupit na trh START a futures jsou zelené
23.02.2023 8:58
Vienna Insurance Group očekává předběžný čistý zisk za fiskální rok 20...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
08.06.2024
14:19Aktuální dividendové příležitosti podle zkušené investorky  
9:00Víkendář: Krugman o dosluhujícím čínském ekonomickém modelu, klesajícím riziku inflace v USA a dalším vývoji sazeb
07.06.2024
22:03První snížení sazeb možná až v listopadu, což přineslo negativní reakci trhu  
17:23Stoletý příběh kapitálové intenzity a opakování boomu dvacátých let
16:31Páteční data se netrefila, ale škody na akciích nejsou velké  
15:35Tomáš Vlk: Síla trhu práce jako špatná zpráva - naděje na dřívější pokles úrokových sazeb vadnou  
14:47Perly týdne: Začátek dlouhodobého býčího cyklu a atraktivní hodnotové společnosti
13:38Než otevře Wall Street: GameStop, Lyft, DocuSign  
12:11Reuters: Putin uprostřed války hledí z ruského okna do Evropy na východ
11:44FAO: Světové ceny potravin v květnu pokračovaly v růstu
11:27Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Zveřejnění regulatorní informace Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.
11:11Po "úžasných 7" přichází "fantastických 5", nabízí vyšší potenciál zhodnocení a nižší expozici na tech  
10:50Průmyslová výroba v Německu v dubnu překvapivě klesla, export ale vzrostl
9:05Rozbřesk: ECB poprvé snižuje sazby, další kroky však halí nejistota
8:54Trhy zahájí po včerejší ECB utlumeně, Evropa bude volit do Evropského parlamentu  
8:35Největší plátci daně z příjmů za firmy: ČEZ, Škoda Auto, EP Commodities
6:13Technická analýza: Vzestupný trend Synopsys pokračuje, může akcii dostat na nová maxima  
06.06.2024
22:01Nvidia před splitem ztratila, Gamestop opět pod vlivem řvoucího kotěte  
17:40Co dává velkým firmám jejich extrémní podíl na celkové kapitalizaci trhu?
17:11První antimonopolní prověrka na trhu s AI? Američtí regulátoři hodlají vyšetřovat Microsoft, OpenAI i Nvidii

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data