Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Powell by neměl dělat to, co Volcker, domnívá se Paulsen. Současná korekce je už vyšší než začátkem 80. let

Powell by neměl dělat to, co Volcker, domnívá se Paulsen. Současná korekce je už vyšší než začátkem 80. let

06.10.2022 13:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Investiční ředitel společnosti The Leuthold Group Jim Paulsen míní, že Fed by již měl přestat se zvedáním sazeb. Pokud k tomu dojde, akcie by před sebou měly mít růstové období a expert se domnívá, že těžit by z něj měl zejména sektor zboží dlouhodobé spotřeby. Zajímavé jsou pak i malé společnosti (viz první část rozhovoru zde). K tomu se investorovi líbí některé průmyslové podniky a příležitost vidí také na dolaru.

Kurz americké měny leží podle Paulsena velmi vysoko a to může vytvářet příležitosti na zahraničních akciích. „Myslím, že půjde dolů. Nevím, zda bych momentálně plošně kupoval mezinárodní akcie, ale byl bych na rozvíjejících se trzích mimo Čínu,“ dodal expert. Na dotaz týkající se atraktivity akcií společnosti Nike, které si prochází znatelnou korekcí, pak odpověděl, že pro ně nemá žádné preference.



Diskuse se následně opět stočila k monetární politice Fedu. Moderátorka Bloombergu poukázala na to, že americká centrální banka indikuje, že bude držet směr a dál zvedat sazby. K tomu dodává, že nevidí problémy na straně finanční stability. Paulsen odpověděl, že podle něj Fed „couvne“ a tento okamžik již není daleko. Vést by k němu mohly špatné zprávy týkající se ekonomické aktivity, nebo naopak dobré zprávy ze strany inflačního vývoje.

Paulsen uznává, že akcie by také mohly připisovat další ztráty. Poukázal ale na sílu rozvah soukromého sektoru, a to jak na straně domácností, tak u firem. Dobře je na tom podle něj i bankovní systém a pravděpodobnost systematických problémů tak považuje za nízkou. Centrální banku by ke změně politiky mohly přinutit nějaké problémy v ekonomice, ty by podle experta ale neměly být systematické povahy. Ve výsledku by tak šlo o změnu, která by byla pro akcie pozitivní.

Paulsen se domnívá, že současný šéf Fedu Jay Powell se mohl zhlédnout v politice Paula Volckera. Ten na počátku osmdesátých let prudce zvedal sazby, aby snížil vysokou inflaci konce sedmdesátých let. Investor připomněl, že po zvýšení sazeb v letech 1981 a 1982 akcie klesly o více než 20 %, současná korekce přitom celkově snížila ceny o 27 %. Volcker přitom bojoval s inflací, která zakořenila během patnácti let. Powell se snaží snížit inflaci, která trvá patnáct měsíců a jeho přístup by tedy podle experta neměl být tak razantní jako za Volckera.

Zdroj: Bloomberg




 
 

Čtěte více:

J. Brukner a T. Vlk: Negativní koktejl z Fedu trh nestrávil. Kdy čekat oživení?
22.09.2022 15:09
Hladké přistání – možná ano, ale s podmínkami. Recese – nevíme, zda p...
Fed podstřeluje odhadovanou výši sazeb. Může jít až nad pět procent, říká bývalý guvernér
30.09.2022 6:06
Fed pravděpodobně stále podstřeluje odhadovanou konečnou úroveň sazeb...
Siegel: Monetární politika nedává smysl, Fed dělá tu samou chybu znovu, jen na druhou stranu
29.09.2022 13:00
Jeremy Siegel z Wharton School míní, že současná situace na straně mon...
Sentiment na akciích je natolik negativní, že už vysílá signály k nákupu, domnívá se Bernstein
29.09.2022 10:51
Podle společnosti Bernstein se sentiment na globálních akciích natolik...
Víkendář: Dolar jako nejatraktivnější aktivum a možný příklon k populistické fiskální politice
02.10.2022 9:16
Je překvapivé, jak dlouho investorům docházelo, že obrat v politice am...

Váš názor
  • Inflace je vždy zlo
    06.10.2022 14:20

    Inflace je vždy zlo a to i pro nás držitele akcií.
    Pracovitý Prosecký
    • Re: Inflace je vždy zlo
      06.10.2022 14:41

      A v bleděmodrém i pro držitele zlata či nemovitostí ...dalších to údajných "ochránců" úspor před inflací.
      P0LDINKA
Aktuální komentáře
31.10.2024
21:03Technologičtí giganti poslali Wall Street níže  
18:17Riziková prémie u „bezrizikových“ dluhopisů a současné chování akciového trhu
18:02MONETA Money Bank, a.s.: Oznámení o výplatě výnosu nepodřízených preferenčních dluhopisů
17:24Padající Wall Street s obavami čeká další výsledky, britské dluhopisy dál sráží rozpočet  
16:43Braňo Soták: Jádrový business Meta je na tom stále dobře, potenciálním problémem je výhled pro náklady  
15:55ČEPS: Česko může mít v budoucnu nedostatek energetických zdrojů
15:37ÚOHS: Jaderný tendr byl v pořádku, EDF a Westingouse se mohou odvolat
15:12Nejstrašlivější přízraky investorů na americkém trhu o tomto Halloweenu
13:05Invesco: Volby a snížení sazeb Fedu: Ideální recept?
12:34Britskému ropnému gigantu Shell mírně klesl zisk, překonal však odhady
12:32Inflace v eurozóně v říjnu zrychlila na dvě procenta, uvedl v odhadu Eurostat
11:51Firemní výsledky jako zátěž. Čtvrtek je na akciích červený  
11:30Pivovar AB InBev zvýšil ve třetím čtvrtletí hrubý zisk, objem prodeje ale klesl
11:13Société Générale zvýšila zisk více než čtyřnásobně, překonala odhady analytiků
10:04Tržby Stellantisu ve čtvrtletí klesly o 27 pct., dodal méně vozů na většinu trhů
9:19Rozbřesk: Milý forinte, jsi v emerging markets nejslabší a tak máš padáka!
9:08Gen Digital oznámila růst tržeb a vylepšení výhledu, schválila také dividendu
8:57Erste překonává odhady na zisku, čisté úrokové výnosy Komerční banky klesly a Microsoft i Meta zklamaly. Futures jsou červené  
8:42Komerční banka, a. s.: Hospodářské výsledky k 30.9.2024 (3Q 2024)
8:41Čistý zisk Komerční banky za třetí čtvrtletí zůstal mírně za očekáváním, pomohl prodej historické centrály

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba
2:30Čína - PMI v průmyslu
2:30Čína - PMI ve službách
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago