Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Finanční obři startují výsledkovou sezónu. Čeká se zaostávání a zabrzděné marže

Finanční obři startují výsledkovou sezónu. Čeká se zaostávání a zabrzděné marže

14.07.2022 11:51
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

První velký test pro akciový trh a křehkou náladu investorů je zde. Finanční společnosti z indexu S&P 500 v čele s velkými bankami dnes oficiálně odstartují výsledkovou sezónu za druhé čtvrtletí. Očekává se, že sektor bude na vrchních i spodních linkách výsledovky zaostávat za širším indexem a ani jeho marže si na předešlé vrcholy pravděpodobně nesáhnou, napsala agentura Bloomberg.

Výsledky Pepsi a Delta Air Lines už sice máme za sebou, přehlídku kvartálních čísel a firemních odhadů ale podle zvyklostí odmávají až dnes JPMorgan Chase a Morgan Stanley. Banky Wells Fargo se Citi přijdou na řadu v pátek a BofA a Goldman Sachs příští týden.

Největší americké banky by za druhé čtvrtletí mohly oznámit dvouciferný nárůst příjmů v sekci tradingu, což je důsledek velkých výkyvů na trzích uprostřed obav z recese, rostoucí inflace a geopolitické nejistoty včetně ruské invaze na Ukrajinu. Podle analytických odhadů Bloombergu by se měl výnos z tradingu u pětice největších firem na Wall Street pohybovat na 27,8 miliardy dolarů kumulativně. To by znamenalo meziroční nárůst o 16 procent, o který se mohou zasloužit především tradeři s dluhopisy. Očekávaný vyšší úrokový výnos pak souvisí s vyššími americkými úrokovými sazbami. Odsud vzpruha pro ziskovost bank, které naopak nemusí svědčit útlum v hypotečním byznysu či propad valuací v divizích správy majetku.

Velké bankovní domy svými čísly poskytnou kromě jiného náhled do stavu americké ekonomiky, kterou chce předseda Fedu Jay Powell uchránit před sklouznutím do režimu vyšší inflace, a to i za cenu ohrožení hospodářského růstu.

„Dívat se budeme především na úroveň depozit a úvěrů, vývoj rezerv a odpisů a také na poměr nesplácených úvěrů a celkových úvěrů,“ předesílá analytický tým Patria Finance pod vedením Tomáše Vlka. 

Další věcí jsou obtížná srovnání finančních společností vzhledem k loňskému druhému čtvrtletí a již zmíněný vývoj rezerv na případné úvěrové ztráty pro případ hospodářské recese, což by mohlo uškodit největšímu segmentu v tomto sektoru, kterým jsou právě banky. Jako celek tak finanční sektor pravděpodobně vykáže pokles zisku na akcii (EPS) o 24 procent proti očekávanému zvýšení o 5,1 procenta u firem z celého indexu S&P 500, a ani ve druhé polovině roku se toho podle Bloombergu moc nezlepší.

Obecněji vzato, konsensus analytiků na Wall Street pro růst tržeb je u firem z indexu S&P 500 o 10,4 procenta meziročně a pro růst zisků o 5,6 procenta meziročně. Bez sektoru energetiky, který prosperuje díky vyšponovaným cenám ropy a plynu, tržby klesnou odhadem o 2,4 procenta, připomněl server Barron´s.

Nadnárodním firmám, které generují i nedolarové tržby, může uškodit silnější dolar, protože po převodu do americké měny utrží méně. Dolarový index (DXY) je od ledna vyšší o 9,5 procenta a třeba Apple v dubnu varoval, že silný dolar zkrouhne meziroční růst jeho tržeb za druhý kvartál o tři procentní body.

Firemní prognózy na celý rok by pak mohly dostat pesimističtější nádech vzhledem k množství rizik a nejistot včetně dalšího vývoje spotřebitelské poptávky, potažmo hrozbě hospodářské recese největší světové ekonomiky.

„Čísla firem za uplynulý kvartál budou dle našeho názoru poměrné nedůležitá a na co bude trh reagovat, budou výhledy na druhé pololetí roku,“ míní analytici Patria Finance.

Proti úvodu letošního roku je situace odlišná, protože se zhoršující se spotřebitelskou náladou začíná klesat i spotřeba. „Silná poptávka byla pro firmy ochranou před inflačními tlaky na nákladových položkách, tahle brzda však nyní začíná selhávat,“ připomínají.

Zdroje: Bloomberg, Barron´s, Patria.cz





Čtěte více:

Tomáš Vlk: Recese jako hlavní téma druhého pololetí
13.07.2022 11:45
Investiční výhled analytiků Patria Finance na druhé pololetí sleduje l...
Zámoří se propadlo v obavách z výsledkové sezony
11.07.2022 22:01
Tento týden začíná výsledková sezona a vysoká inflace posunula do pop...
Predikce amerického trhu pro konec roku
12.07.2022 17:23
Po včerejším oslabení americké akcie v indexu SPX ztrácí za letošní ro...
František Kronus: Centrální banky jsou teď úhlavním nepřítelem investora. Jak rozdělit svoje nákupy
14.07.2022 6:13
Nakupovat postupně a rozčlenit si svoje nákupy akciových titulů, takov...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
08.06.2024
14:19Aktuální dividendové příležitosti podle zkušené investorky  
9:00Víkendář: Krugman o dosluhujícím čínském ekonomickém modelu, klesajícím riziku inflace v USA a dalším vývoji sazeb
07.06.2024
22:03První snížení sazeb možná až v listopadu, což přineslo negativní reakci trhu  
17:23Stoletý příběh kapitálové intenzity a opakování boomu dvacátých let
16:31Páteční data se netrefila, ale škody na akciích nejsou velké  
15:35Tomáš Vlk: Síla trhu práce jako špatná zpráva - naděje na dřívější pokles úrokových sazeb vadnou  
14:47Perly týdne: Začátek dlouhodobého býčího cyklu a atraktivní hodnotové společnosti
13:38Než otevře Wall Street: GameStop, Lyft, DocuSign  
12:11Reuters: Putin uprostřed války hledí z ruského okna do Evropy na východ
11:44FAO: Světové ceny potravin v květnu pokračovaly v růstu
11:27Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Zveřejnění regulatorní informace Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.
11:11Po "úžasných 7" přichází "fantastických 5", nabízí vyšší potenciál zhodnocení a nižší expozici na tech  
10:50Průmyslová výroba v Německu v dubnu překvapivě klesla, export ale vzrostl
9:05Rozbřesk: ECB poprvé snižuje sazby, další kroky však halí nejistota
8:54Trhy zahájí po včerejší ECB utlumeně, Evropa bude volit do Evropského parlamentu  
8:35Největší plátci daně z příjmů za firmy: ČEZ, Škoda Auto, EP Commodities
6:13Technická analýza: Vzestupný trend Synopsys pokračuje, může akcii dostat na nová maxima  
06.06.2024
22:01Nvidia před splitem ztratila, Gamestop opět pod vlivem řvoucího kotěte  
17:40Co dává velkým firmám jejich extrémní podíl na celkové kapitalizaci trhu?
17:11První antimonopolní prověrka na trhu s AI? Američtí regulátoři hodlají vyšetřovat Microsoft, OpenAI i Nvidii

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data