Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ekonomika USA v 1Q brzdila, její výkon ale nakonec nebyl špatný

Ekonomika USA v 1Q brzdila, její výkon ale nakonec nebyl špatný

27.04.2018 14:44, aktualizováno: 27.4. 15:20
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Americké HDP za první čtvrtletí vykázalo růst o 2,3 procenta, zatímco trh byl nastaven na zpomalení z 2,9 na 2,0 pct (vše mezikvartální anualizované změny). Negativní překvapení se tedy nekoná. Trh data přijal mírně pozitivně, ale efekt zřejmě vyprchá. Výrazně dobrý tento report totiž také není.

V prvním letošním čtvrtletí se podle měsíčních dat příliš nenakupovalo, takže očekávání pro spotřebu domácností byla poměrně nízko. Potvrdily to i dnešní údaje z HDP. Spotřeba domácností stoupla o 1,1 procenta, přičemž ale nákupy zboží dlouhodobé spotřeby dokonce spadly po předchozím výrazném nárůstu. Jako stabilizační prvek podle očekávání zafungovaly služby, které se těšily zhruba stejnému růstu poptávky jako ve 4Q.

Efekt slabší spotřeby byl v rámci HDP kompenzován v dalších položkách. Americký spotřebitel jednak přestal přitahovat do země dovozy takovým tempem jako ve 4Q, což je pro HDP plus. Dovoz v prvním čtvrtletí stoupl o 2,6 procenta. Útlum spotřeby pak nevedl ke stejně velkému útlumu domácí výroby, čímž část produkce skončila na skladech a v HDP se tedy projevila. Konkrétně rostoucí zásoby popohnaly dynamiku HDP o 0,43 procenta.

Solidně se v 1Q investovalo - růst dosáhl 4,6 procenta. Na jednu stranu zabrzdily nákupy bydlení po předchozím vysokém růstu, více se ale nakupovaly výrobní prostory a narostly výdaje za nehmotné výrobní prostředky, kam se řadí zejména software.

Ačkoli zpomalil, špatně na tom nebyl ani vývoz, který vykázal nárůst o 4,8 procenta zejména díky stále slušné dynamiky u zboží. Díky oslabení růstu dovozu pak zahraniční obchod přispěl k expanzi ekonomiky mírně pozitivně. Další lehce pozitivní příspěvek potom přišel i ze strany vládních výdajů všeho druhu.

Že bude první kvartál slabší než čtvrtý, se čekalo. Už kvůli srovnávací základně bylo velmi obtížné jen zopakovat takové tempo. Hlavní položky nakonec ubraly na tempu poměrně střízlivě a s přispěním rostoucích zásob se dokonce podařilo překonat konsensus. Žádný náznak nebezpečného zpomalování podle nás nová data neznamenají, naopak potvrzují slušné tempo expanze a neměla by vést k podstatnému přehodnocování odhadů o budoucím růstu či politice Fedu.

 
001

Čtěte více:

Pictet: Ceny ropy zamíří zpět k rovnovážné fundamentální úrovni
27.04.2018 11:11
Ceny ropy se vyšplhaly na nejvyšší úrovně od roku 2014. Investiční sp...
Rozbřesk: Řecká dluhová sága jde do finále, dočkají se Athény oddlužení?
27.04.2018 9:16
Řecký dluhový maraton pomalu spěje do finále - dnes v Sofii začínají j...
ČNB dala výrobci bezpilotních letadel Primoco UAV zelenou ke vstupu na trh START pražské burzy
27.04.2018 9:25
Česká národní banka schválila prospekt cenných papírů českého výrobce ...
Britský HDP poslal dolů libru a americký asi také příliš nenadchne. Iránu se trhy nebojí
27.04.2018 11:11
Firemní výsledky udržely pozitivní sentiment, na kterém se včera vytáh...
Pětka opomíjených faktů z globální ekonomiky
27.04.2018 12:58
Čerpaje z ještě čerstvého čtvrtletního přehledu vývoje na trzích od JP...
Philip Morris vyplatí investorům dividendu 1080 korun na akcii
27.04.2018 12:13
Společnost Philip Morris ČR, která je předním výrobcem a prodejcem tab...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.03.2025
21:08Akcie na Wall Street nakonec vydřely růst, ale volatilita zůstává vysoká  
17:14Analytický radar: Michal Le odhaluje důvody pro změnu cílové ceny a doporučení na ČEZ
17:12Když tvorba bohatství na akciovém trhu předbíhá ekonomiku…
16:54Data inflace USA posílají trhy výše  
14:26Tomáš Vlk: Inflace nesvazuje Fedu ruce, za únor klesla  
14:12Komentář analytika: Groupon se letos nejšpíš konečně vrátí k růstu, akcie míří prudce vzhůru  
13:15Preview výsledků ČEZ: Tržby přesáhly 100 miliard, čístý zisk meziročně rostl o 100 %  
12:20Tesla a Musk – vztah se komplikuje
11:22Evropa se zelená díky vidině míru. Odpoledne se do politiky přimíchá inflace  
10:13V USA začalo platit clo na veškerý dovoz oceli a hliníku, EU zavede protiopatření
10:10Průmyslová produkce v lednu mírně klesla, výsledek ovlivnil hlavně autoprůmysl
10:10Zbrojovka Rheinmetall zvýšila zisk o 61 procent, akcie rostou o dalších 8 %
10:08ČSÚ: Stavební výroba v Česku v lednu meziročně vzrostla o 8,2 procenta
9:54Gevorkyan ohlásil růst tržeb o 23 % na 94 milionů eur, zisk EBITDA dosáhl 28 milionů
9:35FRESH: Jan Bureš a Dominik Rusinko s Michaelem Romancovem na téma Geopolitika a trhy v roce 2025  
9:07Rozbřesk: Únorová inflace kosmeticky klesá na 2,7 %
8:36USA se dohodly s Ukrajinou na příměří, Rheinmetall vyhlíží novou éru zbrojení. Evropské futures v zeleném  
11.03.2025
21:26Nové cla od amerického prezidenta a Wall Street opět na kolenou  
17:17Trump nařídil zvýšit clo na dovoz oceli a hliníku z Kanady do USA na 50 procent
17:13Nový den, nová cla. Na trzích roste strach z Trumpova "přechodného období"  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
13:30USA - PPI, y/y