Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: ECB jen lehce zamávala jestřábími křídly, euro pod tlakem

Rozbřesk: ECB jen lehce zamávala jestřábími křídly, euro pod tlakem

09.03.2018 9:13
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

ECB na včerejším zasedání lehce zabrnkala na jestřábí strunu. Z doprovodného komentáře vypustili centrální bankéři možnost “navýšení QE” v případě, že by došlo ke zhoršení ekonomické situace. Podle Maria Draghiho pro takový závazek vzhledem k síle růstu již nejsou důvody. ECB to podepřela novou makro-prognózou, ve které zvýšila odhad růstu pro tento rok na 2,4 % (z 2,3 %). ECB se tedy nebojí alespoň mírně naznačit, že se podmínky přece jen trochu mění a hospodářství stojí pevněji na vlastních nohou. Nijak odvážný posun v komunikaci to však zatím není. Především proto, že inflace se stále pohybuje výrazněji pod cílem ECB a inflační prognóza byla navíc kosmeticky (pro rok 2019) posunuta směrem dolů. ECB má kromě toho obavy ze silnějšího eura (podle našeho soudu trochu neoprávněně), z turbulentní politické scény v některých slabších zemích (Itálie), popřípadě ze startu obchodní války s USA. Mario Draghi si přitom neodpustil kritická slova na adresu americké administrativy, která plánuje zavést cla na dovoz oceli a hliníku a zmírnit regulaci finančního sektoru.

Kvůli všem těmto “rizikům” je ECB zatím při změně komunikace velice opatrná a i proto euro ve finále nebylo schopné posílit. To ale podle nás nic nemění na tom, že se chystá v závěru tohoto roku definitivně ukončit politiku QE a v roce příštím poprvé zvýšit sazby. Nechce s tím ale v tuto chvíli nikoho předčasně “strašit”. S výraznější změnou komunikace počítáme proto až ve chvíli, kdy ECB dostane na stůl novou červnovou prognózu.

TRHY

CZK a dluhopisy
Česká koruna mírně posílila na 25,48 EUR/CZK. Dnes jsou hlavním číslem mzdy, které zrychlily jak nominálně, tak reálně. Reálný růst mezd ve čtvrtvém kvartálu loňského roku dosáhl až 5,3 %. ČSÚ také zveřejnil další zmírnění inflačních tlaků za únor, a to na 1,8 % meziročně.

Zahraniční forex

Jestliže zasedání ECB nepřineslo na eurodolarový trh žádný vzruch, tak kroky amerického prezidenta Trumpa ano. Dolaru pomohlo jak rozhodnutí vyčlenit Mexiko a Kanadu z uvalení cel na ocel a hliník, tak zpráva, že se D. Trump hodlá setkat se severokorejským diktátorem.

Dnes budou hlavní událostí data z amerického trhu práce. Čekáme sice další velmi solidní přírůstek nových pracovních míst, avšak hlavní zprávou mohou být údaje o mzdách. Americká data by měla před blížícím se zasedáním Fedu eurodolar podržet ve spodní části aktuálního pásma (1,21-1,26).

Ropa
Cena ropy Brent i během včerejšího obchodování pokračovala v poklesu, a to až pod úroveň 64 USD/barel. K tomuto vývoji přispěl jak posilující dolar, tak přetrvávající negativní sentiment, jenž se na trhu drží od počátku týdne. Ač měl jistě OPEC na končící mezinárodní energetické konferenci v Houstonu ambici „umravnit“ americké břidlicáře a pobídnout je k „větší zodpovědnosti za stabilní vývoj na ropném trhu“, nic z toho se nejspíš nestane. Američtí producenti sice se zástupci kartelu rádi povečeřeli, nicméně veškeré dohody by byly mimo rámec amerického antitrustového zákona. Navíc američtí producenti nepředstavují monolit, jak jej často kartel vnímá, ale skupinu desítek nezávislých a různě velkých producentů, což by jakoukoli kolektivní dohodu předem odsoudilo k neúspěchu. A tak se zdá, že OPECu nezbývá nic jiného než se smířit se ztrátou tržního podílu. Samozřejmě za předpokladu, že se nehodlá vzdát limitů na vlastní produkci…

Akcie
Z jednotlivých sektorů se nejlépe vedlo farmaceutickým společnostem, které v průměru zpevnily o půl procenta. Tahounem byla společnost Express Scripts, která přidala 8,6 % po zprávách, že Cigna podala nabídku na převzetí za 54 mld. USD. Dařilo se ale i akciím Eli Lilly, Align Technologies nebo AbbVie, které zakončily obchodování přibližně o dvě procenta výše. Zisky zaznamenala rovněž společnosti Seagate Technology, která posílila o 4,6 %. Pod tlak se naopak dostala F5 Networks poté, co společnost ohlásila výhled na letošní rok. Akcie ztratily 4,1 %. Index Dow Jones zpevnil stejně jako technologický Nasdaq o 0,4 % a S&P 500 o 0,5 %.

 
 

Čtěte více:

Project Syndicate: Skutečný motor hospodářského cyklu
09.03.2018 6:44
Každá významná finanční krize za sebou zanechává jedinečnou stopu. Zat...
Kandidát na nejzajímavější IPO letošního roku
08.03.2018 18:45
Když na akciový trh vstoupilo Ferrari, šlo o pozorně sledovaný krok už...
Wall Street zakončila v plusu, dařilo se farmaciím
08.03.2018 22:03
Americké akciové trhy po nevýrazném úvodu, kdy se střídavě pohybovaly ...
Trump podepsal dekret o zavedení cel na ocel a hliník
09.03.2018 8:20
Americký prezident Donald Trump ve čtvrtek podepsal dekret o uvalení c...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.10.2024
21:03Technologičtí giganti poslali Wall Street níže  
18:17Riziková prémie u „bezrizikových“ dluhopisů a současné chování akciového trhu
18:02MONETA Money Bank, a.s.: Oznámení o výplatě výnosu nepodřízených preferenčních dluhopisů
17:24Padající Wall Street s obavami čeká další výsledky, britské dluhopisy dál sráží rozpočet  
16:43Braňo Soták: Jádrový business Meta je na tom stále dobře, potenciálním problémem je výhled pro náklady  
15:55ČEPS: Česko může mít v budoucnu nedostatek energetických zdrojů
15:37ÚOHS: Jaderný tendr byl v pořádku, EDF a Westingouse se mohou odvolat
15:12Nejstrašlivější přízraky investorů na americkém trhu o tomto Halloweenu
13:05Invesco: Volby a snížení sazeb Fedu: Ideální recept?
12:34Britskému ropnému gigantu Shell mírně klesl zisk, překonal však odhady
12:32Inflace v eurozóně v říjnu zrychlila na dvě procenta, uvedl v odhadu Eurostat
11:51Firemní výsledky jako zátěž. Čtvrtek je na akciích červený  
11:30Pivovar AB InBev zvýšil ve třetím čtvrtletí hrubý zisk, objem prodeje ale klesl
11:13Société Générale zvýšila zisk více než čtyřnásobně, překonala odhady analytiků
10:04Tržby Stellantisu ve čtvrtletí klesly o 27 pct., dodal méně vozů na většinu trhů
9:19Rozbřesk: Milý forinte, jsi v emerging markets nejslabší a tak máš padáka!
9:08Gen Digital oznámila růst tržeb a vylepšení výhledu, schválila také dividendu
8:57Erste překonává odhady na zisku, čisté úrokové výnosy Komerční banky klesly a Microsoft i Meta zklamaly. Futures jsou červené  
8:42Komerční banka, a. s.: Hospodářské výsledky k 30.9.2024 (3Q 2024)
8:41Čistý zisk Komerční banky za třetí čtvrtletí zůstal mírně za očekáváním, pomohl prodej historické centrály

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba
2:30Čína - PMI v průmyslu
2:30Čína - PMI ve službách
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago