Sice ještě nejsou zdaleka známa všechna data z české ekonomiky za loňský rok, ale už teď je možné říct, že byl velmi úspěšný. Ekonomika v závěru roku nejspíše rostla o přibližně pět procent, což v konečném součtu znamená za celý rok nárůst HDP o 4,4 %. Že byly poslední měsíce úspěšné, napovídala už říjnová a listopadová data z průmyslu, zahraničního obchodu a především pak ta prosincová z trhu práce, kde navzdory sezónnímu nárůstu nezaměstnanosti dál pokračoval trend zvyšování počtu volných pracovních míst. S tím, jak firmám chybí stále více zaměstnanců, jsme se dostali na další nový historický rekord. Vzhledem k tomu, že statistiky volných míst jsou vedle různých měkkých indikátorů docela dobrým a docela rychle dostupným ukazatelem indikujícím změny trendu ekonomiky, můžeme považovat i start nového roku pro české hospodářství za velmi příznivý. U většiny z desítky nejžádanějších pozic se počty hledaných zaměstnanců oproti situaci před měsícem dále zvýšily a mírně se vylepšila i nabídka mezd.
Když vezmeme v úvahu odhady růstu ekonomiky pro letošní rok, pohybující se od tří procent výše, je pravděpodobné, že firmy zůstanou pod tlakem nedostatku zaměstnanců i nadále. Na druhou stranu je však tento tlak může přimět k větším (a žádoucím) investicím do nových technologií, vyžadující nižší podíl práce, a tedy posunout celou ekonomiku postupně i k tvorbě vyšší přidané hodnoty. Z podrobných údajů za nefinanční podniky je přitom vidět, že jejich ochota investovat se v průběhu roku 2017 skutečně začala zvyšovat. Z počátečního tříprocentního nárůstu se investice v běžných cenách ve třetím čtvrtletí zvýšily dokonce o více než devět procent a s velkou pravděpodobností jejich tempo za celý rok překoná výsledky roku 2016. Tuzemské podniky si tak v uplynulém roce udržely nejenom vysokou ziskovost, ale dokázaly přitom myslet i na budoucnost a významnou část svého zisku opět reinvestovaly. Nakonec reinvestovaly i podniky pod zahraniční kontrolou, jak je vidět ze včera zveřejněných výsledků listopadové platební bilance. Reinvestice zisků jsou vlastně v posledních letech tím největším zdrojem zvyšujících se přímých zahraničních investic v české ekonomice. Pro úplně nové investory toho zřejmě nemá česká ekonomika, i s ohledem na nedostatek lidí, až tolik co nabídnout.
TRHY
CZK a dluhopisy
Zatímco téměř celá ČR v žije a ještě do příští soboty bude žít kláním o prezidentský úřad, finanční trhy nechávají politiku – jako už tradičně – bez povšimnutí. A nejspíše je nechá chladnými i dnešní druhý maraton jednání (a možná i hlasování) o důvěře nové vlády v poslanecké sněmovně. Navzdory všem politickým (ne)překvapením se česká měna usadila v blízkosti hranice 25,50 EUR/CZK a z poklidu ji může vytrhnout snad jen případný komentář ČNB. Vzhledem k tomu, že zasedání bankovní rady je už 1. února, není zvýšená četnost názorů jednotlivých členů bankovní rady až tak vyloučená.
Výnos desetiletého českého státní dluhopisů se i nadále drží nejvýše od listopadu. Už zítra se uvidí, jak se s vyššími tržními výnosy vypořádá ministerstvo financí při další vlně emisí nových bondů se splatností 5-15 let. Podle emisního kalendáře se mají nabízet papíry až za 12 mld., tedy necelý dvojnásobek ve srovnání se začátkem roku, kdy trh zájmem o nové delší bondy zrovna nepřekypoval.
Zahraniční forex
Absence amerických bank na trhu s ohledem na svátek v USA byla na eurodolarovém trhu včera znát, neboť eurodolar směřoval stále na sever a dokonce se přiblížil i k hranici 1,23.
Dnešní obchodování by mohla odpoledne opepřit podnikatelská nálada v New Yorku.
Libra, která proti euru spíše v posledních dnech ztrácela, musí být na pozoru před výsledkem prosincové inflace ve Spojeném království (inflace se pohybuje stále nad cílem).
Ropa
Ropa Brent konsoliduje zisky a nadále se pohybuje v okolí 70 USD/barel. Včerejší den mnoho zajímavého na trzích nenabídl, za zmínku snad stojí množící se spekulace ohledně předčasného exitu OPECu. Ten by mohl nastat ještě před koncem tohoto roku, primárně v reakci na zvýšené ceny ropy a příliš utažený ropný trh. Zajímavé budou v tomto ohledu měsíční zprávy o stavu ropného trhu, kde nám své zhodnocení probíhajícího rebalancování trhu nastíní nejen OPEC (čtvrtek), ale rovněž IEA (pátek).