Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co říkají akcie o možnosti korejského konfliktu?

Co říkají akcie o možnosti korejského konfliktu?

15.08.2017 8:25
Autor: Redakce, Patria.cz

Zavírají trhy oči před evidentními riziky? Severní Korea dělá letos velké potíže, od února už během 12 testů vystřelila 18 raket. Jihokorejský akciový index Kospi ale v letošním roce získal 16 % a během dnů, kdy Kim Čong-un provedl testy, neoslabil o více než 1 %.

Letošní vývoj na korejském akciovém trhu shrnuje, vstupuje do tématu Bloomberg, následující obrázek:

a

Je pravdou, že index Kospi ze svého červencového vrcholu nyní oslabuje přibližně o 4 % a korejský won asi o 1 %. Jenomže tento vývoj odráží spíše situaci v globální ekonomice. V červenci totiž kleslo PMI výrobního sektoru některých významných ekonomik včetně USA, eurozóny a Číny. Akciím nepomohly ani návrhy na vyšší zdanění velkých jihokorejských firem. Reakce na samotný vývoj v Severní Koreji byla tedy utlumená. Proč?

Konflikt se Severní Koreou by mohl znamenat ekonomickou pohromu. Během korejské války v letech 1950–1953 ztratila Jižní Korea 1,2 milionu životů, její hrubý domácí produkt se propadl o 80 %. Jenže na druhou stranu tu je fakt, že hrozba vážného konfliktu se severním sousedem tady existuje již více než deset let a během této doby k žádnému otevřenému útoku nedošlo. A důvodů k odolnosti jihokorejského trhu je ještě více. Korejské akcie jsou i přes letošní rally stále poměrně levné: Jejich PE měřené na základě zisků očekávaných během následujících 12 měsíců dnes dosahuje hodnoty 9,5, zatímco historický průměr se pohybuje kolem 10. 

Jižní Korea se navíc momentálně chlubí růstovým příběhem, kterého se investoři nechtějí jen tak vzdát při každém náznaku možnosti ozbrojeného konfliktu. Analytici posouvají své odhady ziskovosti obchodovaných společností poprvé od roku 2011 nahoru. To částečně vysvětluje, proč valuace nerostou spolu s tím, jak se zvyšují ceny akcií. Většina těchto zisků přitom nezávisí na vývoji v domácí ekonomice, ale na exportech, které tvoří velkou část celkové ekonomické aktivity.

Obchodované společnosti zahrnuté v indexu MSCI South Korea Index vytváří podle banky HSBC 41 % svých tržeb v zahraničí. Společnost Samsung Electronics generuje na korejském trhu pouze 10 % svých tržeb, SK Hynix 6 % a LG Display 7 %. Na druhou stranu je pravdou, že konflikt na Korejském poloostrově by mohl poškodit dodavatelské řetězce a dokonce i globální růst. Jižní Korea má například 17% podíl na trhu polovodičů a představuje 40 % výroby displayů z tekutých krystalů. Podobné diskuse jsou ale vlastně jen akademickým cvičením, protože pokud by válka skutečně vypukla, došlo by k obrovským škodám a problém by měl celý svět, ne jenom Korea. 

 

Čtěte více:

Kubánská raketová krize současné éry. Slovní bitka mezi USA a Severní Koreou eskaluje
11.08.2017 8:36
Akciové ztráty asijských kapitálových trhů se zvyšují. A může za to ne...
Rozbřesk: Korea vrací na globální trhy strach - cítí ho i koruna.
11.08.2017 9:13
Nad světovou ekonomikou je jasno. Odhady růstu jsou přepisovány směre...
Kam se skryly hrozby spojené s vrcholem cyklu?
14.08.2017 18:56
Pokud se nějaká ekonomika blíží stavu, kdy již nemá čím uspokojovat po...
BlackRock a Vanguard: Trhy jsou mimo
14.08.2017 14:49
Dva investiční titáni, společnosti BlackRock a Vanguard, tvrdí, že trh...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.06.2024
8:18Víkendář: Za půl roku se začne na akciích rotovat
29.06.2024
16:31Altman: V určitém časovém bodu, který nemusí být vzdálený několik desetiletí, se trhy probudí a fiskální situace se jim nebude líbit
8:13Víkendář: Příliš mnoho kreativity nyní při investicích škodí
28.06.2024
17:23Pokračující obliba pasivity a fáze peněz na chodnících
16:47Podpora pro akcie na konci týdne přišla ze strany makrodat  
16:43J&T Global Finance XV., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
16:34J&T Global Finance XIII., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
16:32J&T Global Finance X., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
16:31J&T Global Finance XI., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
15:45Hubbard: Právo na příležitost, ovšem ne právo na výsledek
15:35Rohlik Group získal čtyři miliardy Kč na rozšíření v dalších evropských zemích
14:07Než otevře Wall Street: Trump Media, Infinera  
13:46Perly týdne: Potenciál umělé inteligence je reálný, ale akcie jej přeceňují
12:13Francie pod tlakem před volbami, jiným trhům se však daří  
12:10Kellnerová: Po smrti muže jsem se s PPF seznamovala, loni jsem byla rozhodnější
11:27Komentář analytika: Akcie Nike po sníženém výhledu dostávají další ránu  
11:06Nezaměstnanost v Německu zůstala na 5,8 procenta, ale lidí bez práce přibylo
10:35Výrobce bezpilotních letounů Primoco dodá do Asie dva stroje za 62 milionů korun
10:28Prezidentská debata vyvolala úvahy o konci Bidenovy kandidatury, Trump odmítl jasně slíbit uznání výsledků voleb
10:01Společnost eMan hlásí za 2023 rekordní zisk a posílení pozice na trhu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - PMI v průmyslu