Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co říkají akcie o možnosti korejského konfliktu?

Co říkají akcie o možnosti korejského konfliktu?

15.08.2017 8:25
Autor: Redakce, Patria.cz

Zavírají trhy oči před evidentními riziky? Severní Korea dělá letos velké potíže, od února už během 12 testů vystřelila 18 raket. Jihokorejský akciový index Kospi ale v letošním roce získal 16 % a během dnů, kdy Kim Čong-un provedl testy, neoslabil o více než 1 %.

Letošní vývoj na korejském akciovém trhu shrnuje, vstupuje do tématu Bloomberg, následující obrázek:

a

Je pravdou, že index Kospi ze svého červencového vrcholu nyní oslabuje přibližně o 4 % a korejský won asi o 1 %. Jenomže tento vývoj odráží spíše situaci v globální ekonomice. V červenci totiž kleslo PMI výrobního sektoru některých významných ekonomik včetně USA, eurozóny a Číny. Akciím nepomohly ani návrhy na vyšší zdanění velkých jihokorejských firem. Reakce na samotný vývoj v Severní Koreji byla tedy utlumená. Proč?

Konflikt se Severní Koreou by mohl znamenat ekonomickou pohromu. Během korejské války v letech 1950–1953 ztratila Jižní Korea 1,2 milionu životů, její hrubý domácí produkt se propadl o 80 %. Jenže na druhou stranu tu je fakt, že hrozba vážného konfliktu se severním sousedem tady existuje již více než deset let a během této doby k žádnému otevřenému útoku nedošlo. A důvodů k odolnosti jihokorejského trhu je ještě více. Korejské akcie jsou i přes letošní rally stále poměrně levné: Jejich PE měřené na základě zisků očekávaných během následujících 12 měsíců dnes dosahuje hodnoty 9,5, zatímco historický průměr se pohybuje kolem 10. 

Jižní Korea se navíc momentálně chlubí růstovým příběhem, kterého se investoři nechtějí jen tak vzdát při každém náznaku možnosti ozbrojeného konfliktu. Analytici posouvají své odhady ziskovosti obchodovaných společností poprvé od roku 2011 nahoru. To částečně vysvětluje, proč valuace nerostou spolu s tím, jak se zvyšují ceny akcií. Většina těchto zisků přitom nezávisí na vývoji v domácí ekonomice, ale na exportech, které tvoří velkou část celkové ekonomické aktivity.

Obchodované společnosti zahrnuté v indexu MSCI South Korea Index vytváří podle banky HSBC 41 % svých tržeb v zahraničí. Společnost Samsung Electronics generuje na korejském trhu pouze 10 % svých tržeb, SK Hynix 6 % a LG Display 7 %. Na druhou stranu je pravdou, že konflikt na Korejském poloostrově by mohl poškodit dodavatelské řetězce a dokonce i globální růst. Jižní Korea má například 17% podíl na trhu polovodičů a představuje 40 % výroby displayů z tekutých krystalů. Podobné diskuse jsou ale vlastně jen akademickým cvičením, protože pokud by válka skutečně vypukla, došlo by k obrovským škodám a problém by měl celý svět, ne jenom Korea. 

 

Čtěte více:

Kubánská raketová krize současné éry. Slovní bitka mezi USA a Severní Koreou eskaluje
11.08.2017 8:36
Akciové ztráty asijských kapitálových trhů se zvyšují. A může za to ne...
Rozbřesk: Korea vrací na globální trhy strach - cítí ho i koruna.
11.08.2017 9:13
Nad světovou ekonomikou je jasno. Odhady růstu jsou přepisovány směre...
Kam se skryly hrozby spojené s vrcholem cyklu?
14.08.2017 18:56
Pokud se nějaká ekonomika blíží stavu, kdy již nemá čím uspokojovat po...
BlackRock a Vanguard: Trhy jsou mimo
14.08.2017 14:49
Dva investiční titáni, společnosti BlackRock a Vanguard, tvrdí, že trh...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
09.06.2024
11:01Víkendář: Podle Kaplana by Fed udělal maximálně taktickou chybu, v ekonomice jsou inflační i dezinflační tlaky
08.06.2024
14:19Aktuální dividendové příležitosti podle zkušené investorky  
9:00Víkendář: Krugman o dosluhujícím čínském ekonomickém modelu, klesajícím riziku inflace v USA a dalším vývoji sazeb
07.06.2024
22:03První snížení sazeb možná až v listopadu, což přineslo negativní reakci trhu  
17:23Stoletý příběh kapitálové intenzity a opakování boomu dvacátých let
16:31Páteční data se netrefila, ale škody na akciích nejsou velké  
15:35Tomáš Vlk: Síla trhu práce jako špatná zpráva - naděje na dřívější pokles úrokových sazeb vadnou  
14:47Perly týdne: Začátek dlouhodobého býčího cyklu a atraktivní hodnotové společnosti
13:38Než otevře Wall Street: GameStop, Lyft, DocuSign  
12:11Reuters: Putin uprostřed války hledí z ruského okna do Evropy na východ
11:44FAO: Světové ceny potravin v květnu pokračovaly v růstu
11:27Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Zveřejnění regulatorní informace Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.
11:11Po "úžasných 7" přichází "fantastických 5", nabízí vyšší potenciál zhodnocení a nižší expozici na tech  
10:50Průmyslová výroba v Německu v dubnu překvapivě klesla, export ale vzrostl
9:05Rozbřesk: ECB poprvé snižuje sazby, další kroky však halí nejistota
8:54Trhy zahájí po včerejší ECB utlumeně, Evropa bude volit do Evropského parlamentu  
8:35Největší plátci daně z příjmů za firmy: ČEZ, Škoda Auto, EP Commodities
6:13Technická analýza: Vzestupný trend Synopsys pokračuje, může akcii dostat na nová maxima  
06.06.2024
22:01Nvidia před splitem ztratila, Gamestop opět pod vlivem řvoucího kotěte  
17:40Co dává velkým firmám jejich extrémní podíl na celkové kapitalizaci trhu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data