Akciové trhy v posledních měsících šplhají vytrvale vzhůru, riziko korekce ale narůstá. Podle analytika Patria Finance Branislava Sotáka to naznačuje jedna z nejstarších teorií trhů, především jedna z jejích myšlenek, podle které by se jednotlivé tržní indexy měly navzájem podporovat.
Americký akciový index Dow Jones Industrial Average stoupl letos zatím o 8,9 procenta a jeho širší kolega S&P 500 o 10,3 procenta. Index technologického trhu Nasdaq Composite si od ledna připsal více než 19 procent a v pondělí při čekání na kvartální výsledky Googlu překonal nové rekordy.
Nebezpečí korekce se ale zvyšuje, říká Braňo Soták. Naznačuje to část Dowovy teorie, což jedna z nejstarších teorií trhů, která se zabývá určováním vývoje trendů na akciových trzích a posloužila jako základ moderní technické analýzy. Jeden z jejích komponent hovoří o tom, že jednotlivé tržní indexy by se měly navzájem potvrzovat.
Soták v této souvislosti upozorňuje na vývoj sektorového akciového indexu Dow Jones Transportation Average a již zmíněného indexu S&P 500. Porovnání vývoje těchto indexů „bylo velmi dobrým indikátorem propadů v roce 2015 i počátkem roku 2016, stejně jako následného obratu v loňském roce“, podotýká Soták. Pohled na vývoj obou indexů ve světle výše zmíněné myšlenky naznačuje, že „riziko dlouho vyhlížené korekce narůstá“.
![tabra2](/Fotobank/6f560c97-9a2d-4d73-b817-a4ed5dfed45d?width=500&height=475&action=Resize&position=Center)
Podle Sotáka mohl více napovědět čtvrtek, kdy reportovala výsledky za druhé čtvrtletí třetí největší váha v indexu DJTA, spediční společnost .
Ta ovšem investory nepřesvědčila, přestože oznámila, že příjem na zásilku jí ve druhém čtvrtletí v USA stoupl o 3 procenta a celkový zisk na akcii o 7 procent překonal odhad analytiků, když dosáhl 1,58 USD. Firma zároveň potvrdila odhad upraveného zisku na akcii, který pro celý finanční rok očekává v rozmezí 5,80 USD až 6,10 USD, na průměrný tržní odhad ale nedosáhla.
Akcie dnes (čtvrtek 27. července) ztrácely zhruba 2,6 procenta a spolu s dalším klesajícím titulem, aerolinkami Southwest Airlines Co (-3,5 % po průběžném až více než 6% propadu) táhly dolů také "dopravní" index DJTA. Ten v první polovině dnešního obchodování na Wall Street odepisoval zhruba 2 procenta, což dále rozevírá nůžky mezi ním a širším indexem S&P 500, upozorňuje také Braňo Soták. S&P 500 se v dnešním průběžném obchodování vyhoupl na nová maxima, stejně jako další dva hlavní akciové indexy.
DJTA je cenově vážený index akcií 20 amerických dopravních firem. Podoba, v jaké ho známe dnes, má kořeny v závěru 19. století. V současnosti mezi jeho komponenty najdeme na příklad aerolinky Delta nebo přepravní firmu FedEx, která je aktuálně jeho největší vahou.