Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Stiglitz o monetární politice, amerických volbách a ekonomice

Stiglitz o monetární politice, amerických volbách a ekonomice

08.05.2016 6:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Držitel Nobelovy ceny za ekonomii Joseph Stiglitz už napsal dvě knihy na téma rostoucí příjmové nerovnosti. V rozhovoru pro The Atlantic uvedl, že „HDP je prostě sumou celkové produkce v ekonomice, ale neříká nic o tom, jak moc peněz teče do té či oné kapsy. Během prvních tří let ekonomického oživení přitom 91 % všeho růstu šlo do kapes nejbohatšího 1 % společnosti. Zbylých 99 % ostrouhalo a celkově si dokonce pohoršilo. Rozvahy této části společnosti totiž utrpěly, protože ceny domů, které tvoří hlavní část jejích aktiv, klesly o 20 – 50 %. Pak přišlo kvantitativní uvolňování (QE), které pomohlo akciovému trhu, ale průměrný Američan moc akcií nedrží. QE tak bylo v podstatě dárkem nejbohatšímu 1 % populace“.

Ekonom tvrdí, že nyní je na tom americká ekonomika o něco lépe, protože „5% nezaměstnanost je samozřejmě lepší než 10% nezaměstnanost“. K tomu pomáhá i oživení na trhu nemovitostí, ovšem „škody, které byly napáchány, jsou velmi hluboké a mají dlouhodobý dopad“. Míra participace se tak stále nachází na nejnižší úrovni za celá desetiletí a řada lidí, kteří nezískali práci v letech 2009–2011, už ji možná nezíská nikdy. Platí to zejména o starších lidech v produktivním věku a „podobné jizvy už se nezahojí“.

Stiglitz podporoval Janet Yellen jako kandidátku na šéfku Fedu, nyní tvrdí, že tato centrální banka by se měla zaměřit zejména na to, aby se k úvěrům dostávaly menší firmy. „Měly bankám říci to samé, co udělaly v jiných zemích: Pokud od nás chcete finance, musíte půjčovat malým a středně velkým společnostem. Musíte zajistit, aby peníze nešly na spekulaci s realitami či do zahraničí nebo do hedge fondů. Nevím, zda toho mohla Janet dosáhnout sama, ale ona se držela standardní makroekonomické teorie. Sazby přitom nejsou tím hlavním tématem. Tím jsou úvěry a jejich dostupnost,“ tvrdí ekonom.

Negativní sazby jsou podle Stiglitze jen výsledkem toho, že se centrální banky ve své politice zaměřují pouze na standardní nástroje. „Jestliže oživení nepřišlo poté, co sazby klesly z 5 % na 0 %, nepřijde ani po jejich snížení do záporu. Posun sazeb do negativních hodnot navíc v ekonomice způsobuje frikce a v některých evropských zemích kvůli němu dokonce dochází k útlumu na úvěrovém trhu namísto toho, aby tento trh ožil. Pokud by si malé americké firmy mohly půjčovat za negativní sazby, bylo by to perfektní, ale o tom zde nehovoříme,“ uvedl ekonom.

Stiglitz se domnívá, že jako americký prezident by mohl největší škody napáchat Ted Cruz, demokratičtí kandidáti jsou naopak odhodláni snižovat příjmovou nerovnost. Donald Trump je „zajímavý“. Zdá se totiž, že se nestaví proti sociálnímu zabezpečení tak jako Cruz a nesnažil by se Spojené státy vrátit zpět do devatenáctého století. Politiku současného prezidenta pak ekonom hodnotí smíšeně: „Stimulace měla být mnohem intenzivnější, záchrana bank měla být selektivnější a měla se týkat zejména menších bank tak, aby to pomohlo hlavně vlastníkům nemovitostí. Uzavřené obchodní dohody jsou pohromou, ale reformy ve zdravotním systému jdou tím správným směrem.“

„Dříve převládal názor, že trhy jsou v podstatě efektivní a stabilní. Lidé jako Greenspan a Bernanke tvrdili, že na trzích bubliny nevznikají. Měli hezké modely, které ale byly naprostým propadákem a jejich používání vedlo k politice, která způsobila krizi. V neposlední řadě pak standardní makroekonomická teorie ignorovala příjmovou nerovnost s tím, že ta se do chodu ekonomiky nijak výrazně nepromítá. To je naprostý omyl,“ říká ekonom k vývoji v posledních letech. K tomu dodává, že mezi potřebné změny patří pochopení toho, co trh nedovede a jaké jsou jeho slabé stránky.

Autorem je Gillian B. White.

Zdroj: The Atlantic



Čtěte více:

Ted Cruz odstupuje, rýsuje se souboj Donald vs. Hillary
04.05.2016 9:13
Odstoupením hlavního rivala Teda Cruze se miliardáři Donaldu Trumpovi ...
Automobilka Tesla prohloubila ztrátu, uspíšila však plán výroby
05.05.2016 8:34
Americký výrobce elektrických vozů Tesla Motors v prvním čtvrtletí pro...
Víkendář: EU je projektem CIA
07.05.2016 6:00
Evropská unie byla od samého počátku americkým projektem. Byl to právě...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.06.2024
8:18Víkendář: Za půl roku se začne na akciích rotovat
29.06.2024
16:31Altman: V určitém časovém bodu, který nemusí být vzdálený několik desetiletí, se trhy probudí a fiskální situace se jim nebude líbit
8:13Víkendář: Příliš mnoho kreativity nyní při investicích škodí
28.06.2024
17:23Pokračující obliba pasivity a fáze peněz na chodnících
16:47Podpora pro akcie na konci týdne přišla ze strany makrodat  
16:43J&T Global Finance XV., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
16:34J&T Global Finance XIII., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
16:32J&T Global Finance X., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
16:31J&T Global Finance XI., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
15:45Hubbard: Právo na příležitost, ovšem ne právo na výsledek
15:35Rohlik Group získal čtyři miliardy Kč na rozšíření v dalších evropských zemích
14:07Než otevře Wall Street: Trump Media, Infinera  
13:46Perly týdne: Potenciál umělé inteligence je reálný, ale akcie jej přeceňují
12:13Francie pod tlakem před volbami, jiným trhům se však daří  
12:10Kellnerová: Po smrti muže jsem se s PPF seznamovala, loni jsem byla rozhodnější
11:27Komentář analytika: Akcie Nike po sníženém výhledu dostávají další ránu  
11:06Nezaměstnanost v Německu zůstala na 5,8 procenta, ale lidí bez práce přibylo
10:35Výrobce bezpilotních letounů Primoco dodá do Asie dva stroje za 62 milionů korun
10:28Prezidentská debata vyvolala úvahy o konci Bidenovy kandidatury, Trump odmítl jasně slíbit uznání výsledků voleb
10:01Společnost eMan hlásí za 2023 rekordní zisk a posílení pozice na trhu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - PMI v průmyslu