Aktualizováno Třetí největší americká banka svými výsledky za třetí kvartál nedosáhla na laťku nastavenou trhem v obou hlavních „disciplínách“ a trestem jí je pokles akcií v premarketu. Důvodem slabšího výnosu i zisku na akcii byl významný propad výnosů z tradingu dluhopisů i slabší výnosy z hypotečního trhu. Pozitivně ale naopak působí pohled na vývoj nákladů banky.
Čistý zisk za tři měsíce do konce září vzrostl na 3,23 miliardy dolarů z 468 milionů dolarů za stejné období loňského roku, kdy byla bankovní skupina nucena zúčtovat ztrátu 2,9 miliardy dolarů z nevydařené bankovní joint venture (podíl v makléřské firmě Morgan Stanley Smith Barney). Po očištění a přepočtu na akcii a očištění o jednorázové položky byl však výsledek 1,02 dolaru přesto pod očekáváním trhu na úrovni 1,04 dolaru – 28 odhadů v rozmezí v průzkumu Reuters v rozmezí 0,91 USD až 1,16 USD.
Slabší byly také celkový výnosy , které za třetí kvartál dosáhly 17,88 miliardy dolarů (po očištění o účetní dopady přecenění vlastních dluhopisů 18,22 miliardy dolarů, tedy -5 % y/y), zatímco konsensus agentury Bloomberg počítal s 18,71 miliardy dolarů.
Zklamáním byly i výsledky dílčích divizí třetí největší bankovní skupiny USA. Výnosy z investičního bankovnictví Citi klesly proti předešlému kvartálu o pětinu na 839 milionů dolarů, výnosy z obchodování na akciových trzích o čtvrtinu na 710 milionů dolarů a v případě obchodování s dluhopisy (fixed income) byl výsledek 2,78 miliardy dolarů horší o 17 procent v mezikvartálním srovnání a o 26 procent proti stejnému období loňského roku.
Ostré škrty zlepšily nákladovou stranu
„V relativně obtížném a nevyrovnaném makroekonomickém prostředí se nám dařilo celkem dobře. Zatímco některé vnější faktory ovlivňující naše výnosy nejsou zcela v našich rukou, rozhodně můžeme řídit naše náklady,“ uvedl generální ředitel Citigroup Michael Corbat a pochvalně se vyjádřil k bilanci nákladové efektivity banky od začátku roku. Corbat, který nahradil ve vedení Citi Vikrama Pandita v říjnu 2012, již v listopadu oznámil restrukturalizaci v rámci, které přišlo o práci asi 11 tisíc lidí a bylo uzavřeno mnoho poboček banky po celém světě.
Tyto bolestivé úsporné kroky zdá se již přinášejí své ovoce. Za třetí kvartál Citigroup snížila své celkové výdaje z 12,14 miliardy dolarů na 11,66 miliardy dolarů, čímž mírně překonala konsensus trhu na úrovni 11,70 miliardy dolarů. Provozní výdaje dosáhly 11,66 miliardy dolarů včetně 677 milionů dolarů, které Citi vydala za právní služby.
Trh přesto spíše než lepší nákladovou efektivitu hodnotí slabší vyznění příjmové strany a celkové ziskovosti. Akcie Citigroup tak v předobchodní fázi nejprve zamířily níže až o dvě procenta, aby se následně stabilizovaly s 1,3% ztrátou poblíž hladiny 49 dolarů a otevření Wall Street potom přineslo 1% ztrátu. Od začátku roku až do včerejšího závěru si titul zatím dokázal připsat zisk přesahující 25 procent, zatímco hlavní americký akciový index přidal za stejné období 19,9 procenta.
(Zdroj: Citigroup, Bloomberg, MarketWatch)