Aktualizováno Ratingová agentura Moody’s zahájila revizi ratingu mediální skupiny Central European Media Enterprises (CETV) s jeho možným zlepšením. Reaguje na spolu s výsledky oznámenou finanční podporu ze strany dominantního akcionáře Time i Ronalda Laudera.
Moody’s uvedla, že možná pozitivní revize postihuje CFR (corporate family rating) nyní na stupni „B3“, rating pravděpodobnosti defaultu (PDR) nyní na stupni „B3“ a dále rating seniorního nezajištěného dluhu nyní na známce „Caa1“. Na úrovni české CET21 byl potvrzen rating „Ba3“.
Mediální skupina noci z pondělí na úterý oznámila, že jí největší z podílníků Time a spoluzakladatel Ronald Lauder finančně podpoří úvěry až za 300 milionů dolarů na refinancování dluhu. V důsledku transakce firmy ihned vydá celkem 11,5 milionů kusů při ceně 7,51 USD, z nichž 9,5 milionu připadne koncernu Time , který tak navýší podíl ze současných 34,4 procenta na 40% podíl (po naředění), zatímco Ronald Lauder získá 2 miliony akcií. Pro splacení zbytku úvěrů hodlá podle vlastních slov získat další finance dalšími emisemi akcií. Dohoda počítá s tím, že pokud bude jakýkoliv z úvěrů z nové 300milionové linky nesplacený 180 dní, má Time možnost využít opce na nákup dalších akcií za 7,51 USD, a to až od navýšení podílu na 49,9 procenta.
Akcie včera na Wall Street po zahájení obchodování vyletěly o 27 procenta až na 10,10 USD (pod 190 Kč). Později se růst zmírnil na zhruba 20 procent a kurz se pohyboval kolem 9,50 USD. Akcie nakonec včera na Wall Street zavřely na 8,56 USD (asi 160,9 Kč), tedy se ziskem 8,22 procenta. V Praze dnes titul po včerejší sváteční pauze v úvodu rostl přes 5,5 procenta až na 159 Kč, aktuálně přidává 3,5 procenta na 153 Kč.
Moody’s uvedla, že k případnému zlepšení ratingů přistoupí po dokončení avizovaných transakcí, vedoucích ke snížení zadlužení . S tím počítá před koncem druhého čtvrtletí letošního roku. Moody’s dále uvedla, že očekává zvýšení ratingu o nejméně jeden stupeň.
„Transakce vyústí v podstatné snížení zadlužení z očištěného leverage ukazatele na úrovni 7,9násobku na konci roku 2011 a umožní výrazně zlepšit svůj likviditní profil a profil splatností svého dluhu, z nějž žádný nebude splatný před květnem roku 2014. Dohody by měly pomoci zvrátit trend generování negativního cash flow,“ uvedla Moody’s.
Ratingová agentura dodala, že možné zlepšení ratingu rovněz odráží vývoj tržního podílu CETV na jejích trzích a výkonnost společnosti v prvních měsících roku 2012, dále pak posun ve vývoji reklamních trhů od roku 2011.
(Zdroj: , Bloomberg)