Komentář doplněn:
Maloobchodní tržby v říjnu klesly o 3,3 procenta, tedy v souladu s naším odhadem (-3,0 %). Výsledek je však horší než očekávání trhu (+0,6 %). Po překvapivě dobrých zářijových datech ta říjnová zapadají do obrázku rychle zpomalující ekonomiky. Problémy podniků a negativní vývoj v zahraničí se promítají do větší opatrnosti při výdajích spotřebitelů, avšak faktory jako propouštění a nižší růst mezd na maloobchod naplno teprve dolehnou.
Přelom roku by měl přinést růst nezaměstnanosti o 1,0-1,5 procentního bodu a další nárůst pravděpodobně přinesou následující měsíce. U firem se už projevuje tlak nižší poptávky na snižování nákladů a spolu s tím se zužuje prostor pro nárůst mezd v dalším roce. Poslední dva měsíce roku spojené s předvánočními nákupy podle našich odhadů ukáží nižší dynamiku než minulý rok a růst maloobchodu za celý rok by se měl pohybovat kolem 1,6 procenta. To znamená značné zpomalení z 7,6 procenta v roce 2007, ještě slabší výsledek nás však čeká v příštím roce. Říjnová data z maloobchodu jsou v souladu s očekávaným vývojem úrokových sazeb ČNB, které by měly v prvním pololetí 2009 klesnout na 1,25-1,50 %.
Většina skupin produktů zaznamenala pokles ve srovnání s minulým říjnem. Negativní vývoj sledujeme hlavně u cyklických odvětví. Tržby tak výrazně klesají u prodeje a oprav motorových vozidel nebo v hotelích a restauracích. Naopak prodej pohonných hmot si drží mírný růst i po poklesu cen. Více se nakupuje výrobků spojených s vybavením domácností (nábytek, elektronika...). Přes pokles dynamiky stále roste obchod přes zásilkové služby, což dokládá rostoucí oblibu především internetových nákupů. Vzhledem k negativnímu vývoji ekonomiky budou tyto obchody zřejmě dál růst na významu vzhledem k vyššímu důrazu spotřebitelů na nižší cenu.