Výsledky za třetí čtvrtletí přinesly smíšený obrázek. Největší americká banka sice nadále těží z robustního růstu úvěrové i depozitní základny a dokázala překonat očekávání v oblasti čistých úrokových výnosů i akciového obchodování, na úrovni celkových tržeb však zaostala za konsensem analytiků. Hlavní příčinou bylo slabší obchodování na trzích s dluhopisy, měnami a komoditami a také mírně nižší výkonnost investičního bankovnictví. Akcie na zveřejněná čísla reagují negativně, v předobchodní fázi ztrácejí necelá 4 %.
Upravené tržby dosáhly 50,91 miliardy dolarů, zatímco trh očekával 51,37 miliardy dolarů. Zisk na akcii činil 5,57 dolaru. Největším negativním překvapením se stalo obchodování s pevně úročenými instrumenty, měnami a komoditami. Výnosy divize FICC dosáhly 5,37 miliardy dolarů, čímž výrazně zaostaly za očekáváním trhu nastaveným na šesti miliardách dolarů.
Komentář generálního ředitele Jamieho Dimona vyzněl navzdory několika slabším ukazatelům relativně optimisticky. Podle něj si všechny hlavní obchodní linie vedly dobře a růst karetního podnikání zůstává robustní. Současně však upozornil, že geopolitické podmínky se nadále proměňují a pod povrchem přetrvává zvýšená míra nejistoty.
Naopak obchodování s akciemi vykázalo velmi silný výkon. Výnosy dosáhly 4,95 miliardy dolarů a výrazně překonaly očekávání analytiků ve výši 4,47 miliardy dolarů. Akciová divize tak částečně kompenzovala slabší výsledky FICC a potvrdila svou schopnost generovat nadprůměrné výnosy i v proměnlivém tržním prostředí.
Investiční bankovnictví jako celek za odhady mírně zaostalo. Celkové výnosy dosáhly 3,10 miliardy dolarů oproti očekávaným 3,27 miliardy dolarů. Poradenské služby zaměřené na fúze, akvizice a další transakce naopak překvapily pozitivně. Výnosy z této oblasti vzrostly na 1,22 miliardy dolarů a překonaly konsenzus 1,14 miliardy dolarů. Slabším článkem byly výnosy z organizace akciových emisí, které dosáhly 564 milionů dolarů, zatímco analytici očekávali 646 milionů dolarů. Také výnosy z dluhopisových emisí se pohybovaly mírně pod odhady, když činily 1,22 miliardy dolarů oproti očekávaným 1,24 miliardy dolarů.
Významnou oporou výsledků zůstává tradiční bankovní byznys. Čisté úrokové výnosy dosáhly 27,15 miliardy dolarů a překonaly očekávání trhu ve výši 26,87 miliardy dolarů. Banka současně mírně překonala odhady i na úrovni výnosu z úročených aktiv, který dosáhl 2,48 %.
Kvalita úvěrového portfolia zůstává relativně příznivá. Rezervy na úvěrové ztráty dosáhly 2,74 miliardy dolarů, zatímco čisté odpisy nesplácených úvěrů činily 2,20 miliardy dolarů. To je méně než analytiky očekávaných 2,48 miliardy dolarů.
Na nákladové straně přinesly výsledky smíšený obrázek. Personální náklady dosáhly 14,77 miliardy dolarů a zůstaly pod očekávanou úrovní 15 miliard dolarů. Celkové neúrokové náklady však mírně vzrostly nad konsenzus a dosáhly 27,30 miliardy dolarů oproti očekávaným 27,18 miliardy dolarů.
Ziskovost sice zůstává velmi vysoká, proti očekáváním trhu však mírně zaostala. Návratnost vlastního kapitálu dosáhla 17 %, zatímco konsenzus počítal s 17,8 %. Návratnost hmotného kapitálu činila 20 %, což rovněž zůstalo pod očekávanou úrovní 21 %.
Kapitálová pozice banky však nadále působí velmi komfortně. Ukazatel CET1 dosáhl 13,9 %, což poskytuje dostatečnou rezervu pro absorpci případných budoucích šoků i pro další kapitálovou distribuci akcionářům. Management nicméně uvedl, že během čtvrtletí omezil objem zpětných odkupů akcií.