Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Naposledy o úrokových sazbách před obměnou bankovní rady

Naposledy o úrokových sazbách před obměnou bankovní rady

25.01.2005 13:18
Autor: David Marek

Pozítří zasedne bankovní rada k projednání velké situační zprávy obsahující nové prognózy inflace a hospodářského růstu. Pravděpodobnost změny úrokových sazeb je velmi nízká. Ostatně z 27 ekonomů přispívajících do ankety agentury Reuters neočekává pohyb úrokových sazeb ČNB nikdo.

Inflace se v posledních měsících vyvíjí v souladu s predikcí ČNB. Nicméně struktura je poněkud odlišná, než se očekávalo. Ceny potravin jsou o něco vyšší, ceny pohonných hmot a jádrová inflace naopak o něco nižší. Vzhledem ke zpožděním v transmisním mechanismu je pro ČNB důležitý vývoj inflace za 12 až 18 měsíců. V tomto horizontu by podle našich projekcí měla jádrová inflace (tj. inflace bez regulovaných cen, změn daní, potravin a pohonných hmot) setrvat pod dvěma procenty. Inflaci měřenou na celém spotřebním koši bude navíc na uzdě držet menší rozsah změn nepřímých daní. Rizikem vyšší inflace jsou pouze ceny potravin, kde by se mohl projevovat efekt srovnávání cenových hladin. Tuto hypotézu podporuje výrazné zvýšení objemu obchodu se zemědělskými komoditami a potravinami po vstupu do EU. Celkově ale ve srovnání s říjnovou prognózou ČNB převažují protiinflační rizika, jejichž hlavním zdrojem je riziko opětovného zpomalení hospodářského růstu v zemích eurozóny a výrazné posílení kurzu koruny. To se zřejmě projeví posunem nových prognóz inflace z dílny ČNB směrem dolů vzhledem k původně očekávané trajektorii.

Nejbližším termínem s vyšší pravděpodobností změny úrokových sazeb je červenec letošního roku. Tou dobou bude bankovní rada rozhodovat o měnové politice v pozměněném složení. Počty hrdliček a jestřábů jsou jedna věc, prognózy externího ekonomického vývoje, modelový aparát ČNB a jeho obsluha věc druhá.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.08.2024
9:30Víkendář: Daly (Fed) míní, že monetární politiku je třeba upravit, reálné neutrální sazby odhaduje kolem 1 %
30.08.2024
22:01Wall Street v závěru týdne konečně opět zabrala  
17:48Zhoršení cyklického makroekonomického prostředí v příštích letech?
16:58Wall Street odstartovala růstově. Nvidia se odrazila, strmě stoupá Intel  
16:35Stanovisko MF ČR k pokračování windfall tax v roce 2025: Mimořádné příjmy dosud nepokryly mimořádné výdaje, dividenda ČEZ mimořádná není
15:59ČNB: Dluhy českých domácností v červenci stouply na téměř 2,32 bilionu Kč
15:42Ukrajina chce zastavit transport ruské ropy přes ropovod Družba, zásobování Česka není podle Mero ohroženo
15:40Řídíte se strategií 60/40? Vyměňte dluhopisy za komodity, říkají stratégové BofA
14:43Výstava a online aukce uměleckých děl Artslimit probíhá od 2. do 22. září a nabízí díla od 19. století až po současnou tvorbu
13:55Key Square Capital: V určitém smyslu Spojené státy nyní připomínají rozvíjející se ekonomiky
12:15ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - ČEZ stanovil cenu emise dluhopisů vázaných na udržitelnost
12:12Perly týdne: Růst akcií podle Citi a Morgan Stanley, Evropa chce hybridy a zlato a ropa podle Goldman Sachs
11:58Inflace v eurozóně v srpnu zpomalila na 2,2 procenta
11:26Jan Bureš: Oživení pokračuje, brzdí ho dál průmysl
10:58Závěr týdne je bohatší na data, akcie drží směr vzhůru  
10:36V Německu přibylo lidí bez práce, nezaměstnanost vzrostla na 6,1 procenta
10:31Jakub Seidler: Česká ekonomika vzrostla ve 2Q meziročně o 0,6 pct. Spotřeba domácností zaostala za očekáváním
9:12Rozbřesk: Inflace v eurozóně potvrdí zářijový “cut” ECB
8:53ČEZ plánuje nabídku udržitelných dluhopisů, Nvidia jedná o zapojení do OpenAI a futures jsou smíšené  
6:22Invesco: Holubice křičí. Fed hlasitě signalizuje zářijové snížení sazeb

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data