Detail akcie MONETA MONEY BANK diskuze

Vymaž slovo Elliott a udělal jsi klasickou analýzu, kudy a jak se kurz může vydat. Vyprdni se na Elliotta a podepiš se pod tím sám. Název Orangutanovy banány nebo Opičí liány ti nechám jako nápad zadarmo. 140 bude jenom, když překvapí výsledky a potáhneme div nad 11, což možná, ale spíše ne.

V návaznosti na reportované výsledky za 1H24 aktualizujeme naší projekci hospodaření Monety a potvrzujeme pro akcie banky stávající investiční doporučení DRŽET. Náš pohled na fundamentální výhled Monety neměníme. Nadále se nám líbí vzácná kombinace silné kapitálové pozice banky (CAR 19,4 % ve 1H24), nadprůměrné návratnosti kapitálu (ROTE 20,0 % ve 1H24) a příznivých hodnot ukazatele úvěrů v selhání (NPL 1,4 % v 1H24). Vzhledem k silné kapitálové pozici a nižším kapitálovým požadavkům jsme v souladu s výhledem banky zvýšili očekávaný výplatní poměr pro dividendu za období 2024-26E na 90 % (z předchozích 80 %), což vede k očekávanému 9% průměrnému dividendovému výnosu za období 2024-26E ve vztahu k současné tržní ceně. V důsledku aktualizované projekce hospodaření a dalších relevantních vstupů ocenění zvyšujeme naši cílovou cenu pro akcie MONETY ze 100 Kč na 116 Kč. Naše investiční doporučení Držet odráží relativní ocenění banky. Vzhledem k tomu, že se akcie banky obchodují dle našich odhadů na úrovni 1,7násobku vlastního kapitálu 2025e, domníváme se, že prostor pro další přecenění akcií Monety trhem zůstává omezený. Monet Pro období 2024-27e jsme zvýšili naše odhady čistého zisku banky v průměru o 5 % zejména v důsledku nižších očekávaných rizikových nákladů a silnější dynamiky poplatkových výnosů. Náš aktualizovaný odhad čistého zisku banky v letech 2024-2025e je o 2-3 % vyšší vůči minimálním cílovým hodnotám banky. Výraznější růst poplatkových výnosů (+17% y/y), tradičně silná nákladová disciplína banky (CIR 46 %) a nízké rizikové náklady (18bps) představují hlavní faktory solidních hospodářských výsledků banky za 1H24. Na základě aktualizace našeho modelu očekáváme, že Moneta bude schopna generovat v letech 2024E/25E/26E nadprůměrnou návratnost kapitálu (ROTE) ve výši 19%/18%/19%. Atraktivní dividendový výnos ve střednědobém horizontu poskytuje akciím Monety podporu. Moneta zůstává komfortně kapitalizovaná (CET1/CAR 15,4 %/19,4 % ve 1H24) vůči kapitálovým požadavkům na konsolidované úrovni (14,55 % od ledna 2025). Střednědobá dividendová politika banky počítá s minimálním výplatním poměrem 90 % čistého zisku. Na základě našich aktualizovaných odhadů čistého zisku banky to implikuje průměrný dividendový výnos 9 % za období 2024-26e. Valuace: Akcie Monety se aktuálně obchodují při 10,5násobku námi očekávaného zisku za 2024e a 1,79násobku hodnoty vlastního kapitálu. Prémiová valuace z našeho pohledu férově odráží dlouhodobě nadprůměrnou ziskovost Monety. Nadále zastáváme názor, že vyhlídka nadprůměrného dividendového výnosu a potenciálního převzetí banky strategickým investorem představují na současných cenách dobrý motiv, proč zůstat zainvestovaný v akciích Monety.

Tam je startovací čára.

Uprodal jsem.

Pšt, ne tak nahlas.

Jen aby se vládní rozhazovači na ten zisk nekoukli.

letošek bude slušný. Jen je otázka kolik toho Spurný je schopný ještě ze zaměstnanců do budoucna vyždímat.

Jj. 300 mio eur za fix 4,41%