Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rubenstein: Ekonomika se nechová podle učebnice, některé banky rostly trochu moc rychle

Rubenstein: Ekonomika se nechová podle učebnice, některé banky rostly trochu moc rychle

17.04.2023 15:19
Autor: Redakce, Patria.cz

Fed v San Franciscu mohl možná lépe předvídat vývoj u Silicon Valley Bank, ale celkově americká vláda odvedla ve vztahu k problémům v bankovním sektoru docela dobrou práci. Pro Yahoo Finance to uvedl David Rubenstein, zakladatel investiční společnosti The Carlyle Group.

Investor popsal SVB jako banku, který půjčovala private equity fondům, po kterých pak chtěla, aby své peníze držely právě u ní a ona je mohla obratem investovat do vládních dluhopisů. Pokles cen těchto cenných papírů vyvolaný celkovým růstem sazeb pak vyvolal ztráty banky. Podle experta ale není problém nákazy tak velký, jak se zpočátku mohlo zdát. Některé banky ovšem „rostly trochu moc rychle“. Mimo jiné může nastat potřeba, aby menší banky držely v budoucnu více vlastního kapitálu.

Nepovede konsolidace v bankovním sektoru vyvolaná prodejem menších bank k tomu, že se ještě zvýší jeho koncentrace a riziko spojené s problémy velkých bank? Rubenstein na tuto otázku odpověděl, že velké banky v USA jsou nyní dobře kapitalizované a nenachází se v situaci podobné tomu, co se dělo kolem roku 2007. Evropské banky „nemusí být tak silné“, což může ukazovat případ Credist Suisse, ale další banky v Evropě na tom podle experta mohou být lépe.

Vyvolal Fed problémy v bankovním systému tím, že zvedal sazby příliš „agresivně“? Rubenstein k tomuto tématu uvedl, že cílem Fedu je snížení inflace, jeho politika má ale vedlejší efekty. Mezi ně může patřit růst nezaměstnanosti či tenze v bankovním systému. Historicky přitom růst sazeb bankám spíše prospíval, protože zvedal jejich čisté úrokové marže. To, že nyní drží velký objem vládních dluhopisů, ale vyvolává ztráty. Jejich ceny totiž s růstem sazeb klesají.

Rubenstein odhaduje, že sazby mohou jít v USA nahoru ještě v květnu. Podle trhů „by to mělo po zbytek roku stačit“. Pokud by ale inflace opět začala růst, mohlo by přijít opětovné zvýšení sazeb. K tomu investor dodal, že podle ekonomické teorie by měly vyšší sazby brzdit ekonomiku a zvedat nezaměstnanost. V současné době ale ke zpomalení ekonomické aktivity moc nedochází a nezaměstnanost neroste vůbec. Jde tak o nestandardní vývoj, který budí otázky, jak moc ještě sazby musí růst a jak velký by ekonomický útlum musel být, aby inflace klesla.

Podle experta je nyní nepravděpodobné, že by se americké hospodářství letos dostalo do recese. Fed podle něj přitom udělal chybu, když se domníval, že předchozí kombinování fiskální a monetární stimulace bude mít jen přechodný dopad. Ukázalo se, že tento efekt je dlouhodobější a zástupci Fedu svou chybu uznávají. Dostat inflaci k 2 % „bude těžké, ale je to cíl.“ 

Zdroj: Yahoo Finance


 

Čtěte více:

Spotřebitelé se zajímají zejména o cenu a dojezd elektromobilů. Stále více ale i o jeden doposud opomíjený faktor
15.04.2023 15:20
Tesla má další prostor pro snižování cen svých elektromobilů, ale situ...
Zingales: Inflace už takovým problémem být nemusí, bankovní systém nemůže stát jen na velkých bankách
13.04.2023 13:40
Americký Fed udělal v poslední době chybu jak na straně inflace, tak ...
Americké akcie se dostaly do extrému. Na první pohled vidět ale není
13.04.2023 17:52
Investoři u celého trhu, jednotlivých odvětví a firem běžně sledují, j...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.10.2024
21:03Technologičtí giganti poslali Wall Street níže  
18:17Riziková prémie u „bezrizikových“ dluhopisů a současné chování akciového trhu
18:02MONETA Money Bank, a.s.: Oznámení o výplatě výnosu nepodřízených preferenčních dluhopisů
17:24Padající Wall Street s obavami čeká další výsledky, britské dluhopisy dál sráží rozpočet  
16:43Braňo Soták: Jádrový business Meta je na tom stále dobře, potenciálním problémem je výhled pro náklady  
15:55ČEPS: Česko může mít v budoucnu nedostatek energetických zdrojů
15:37ÚOHS: Jaderný tendr byl v pořádku, EDF a Westingouse se mohou odvolat
15:12Nejstrašlivější přízraky investorů na americkém trhu o tomto Halloweenu
13:05Invesco: Volby a snížení sazeb Fedu: Ideální recept?
12:34Britskému ropnému gigantu Shell mírně klesl zisk, překonal však odhady
12:32Inflace v eurozóně v říjnu zrychlila na dvě procenta, uvedl v odhadu Eurostat
11:51Firemní výsledky jako zátěž. Čtvrtek je na akciích červený  
11:30Pivovar AB InBev zvýšil ve třetím čtvrtletí hrubý zisk, objem prodeje ale klesl
11:13Société Générale zvýšila zisk více než čtyřnásobně, překonala odhady analytiků
10:04Tržby Stellantisu ve čtvrtletí klesly o 27 pct., dodal méně vozů na většinu trhů
9:19Rozbřesk: Milý forinte, jsi v emerging markets nejslabší a tak máš padáka!
9:08Gen Digital oznámila růst tržeb a vylepšení výhledu, schválila také dividendu
8:57Erste překonává odhady na zisku, čisté úrokové výnosy Komerční banky klesly a Microsoft i Meta zklamaly. Futures jsou červené  
8:42Komerční banka, a. s.: Hospodářské výsledky k 30.9.2024 (3Q 2024)
8:41Čistý zisk Komerční banky za třetí čtvrtletí zůstal mírně za očekáváním, pomohl prodej historické centrály

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba
2:30Čína - PMI v průmyslu
2:30Čína - PMI ve službách
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago