Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vzor pro pokrizovou Evropu...

Vzor pro pokrizovou Evropu...

09.03.2012 11:14
Autor: Redakce, Patria.cz

Jim Reid, Colin Tan a Nick Burns z Deutsche Bank přemítají nad tím, co jsme se od počátku poslední krize naučili. Jejich poslední analytická zpráva ukazuje, že reálný růst v Evropě a Japonsku od března 2007 v podstatě stagnuje, což dokumentuje následující graf.

vzor1

Mezi země, kterým se podařilo dosáhnout růstu, patří Švýcarsko s celkovým 7% růstem, Německo s 4 % a Spojené státy s 2% růstem. Španělsko v podstatě stagnovalo. I pro tyto vítěze z rozvinutých ekonomik tak krize a následující roky představovaly období anemického růstu. Tým ekonomů Deutsche Bank ale vidí i pozitiva, mezi které patří to, že Evropa nespadla do deflace. Ta by podle nich znamenala kvůli výši zadlužení katastrofu, odvrátit se ji podařilo díky vládní pomoci a intervencím centrálních bank.

Reid by v nás pak rád vzbudil depresivní myšlenky tím, že porovnává anemický nominální růst západní Evropy s rozvíjejícími se ekonomikami a Austrálií, která těžila z vývoje na komoditních trzích. Nominální růst od roku 2007 shrnuje druhý graf:

vzor2

Ekonomové poukazují na fakt, že v budoucnu bude zřejmě další fiskální intervence omezená a k dispozici zůstane jen intervence monetární. Krize si totiž na vládních financích vybrala velkou daň a vysoké deficity jsou do budoucna v některých zemích nepřijatelné. Ani fiskální utahování nemusí představovat ten nejlepší nápad, což ukazuje vývoj v Řecku. Z něj je patrné, že po zavedení úsporných kroků se ekonomická situace výrazně zhoršila. Podobnou situaci vidíme v Irsku a zklamání přinesl i vývoj ve Velké Británii. Její vláda ale byla alespoň schopna implementovat některé kroky, které negativní vliv fiskálního utažení vyvažují.

Na počátku krize se analytici Deutsche Bank obávali toho, že Velká Británie bude velmi zranitelná kvůli příliš zadluženým bankám. Správné kroky vlády, vlastní centrální banka a plovoucí kurz ale pomohly tento nedostatek vyrovnat. Pravděpodobně nejlepší strategii pro vlády v pokrizovém světě tak představuje devalvace, pomalé snižování rozpočtových deficitů a centrální banka, která může v případě potřeby intervenovat. Ne každý si ji ovšem může dovolit.

(Zdroj: FTAlphaville)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.11.2024
22:22ONLINE: Kamala Harris nebo Donald Trump? Americké volby v interaktivní grafice
22:00Wall Street při očekávání výsledků voleb rostla nejrychleji od poloviny září  
17:59Co k budoucí návratnosti akcií v USA říká současná vysoká koncentrace trhu?
17:49Palantir +22 %. Technologie pomáhají americkým akciím ve velký volební den výše  
16:32Jaromír Strnad: Nové cílové ceny a doporučení pro pražské banky. Nvidia střídá Intel, ASML hledá dno
14:46Výsledky Palantir: Neotřesitelná poptávka po AI nepolevuje, akcie +15 %  
13:45Invesco: Průvodce investora prezidentskými volbami v USA
12:59Bloomberg: OpenAI jedná o změně struktury, už nechce být neziskovou společností
12:23Saúdské firmě Aramco kvůli nižším cenám ropy klesl čtvrtletní zisk o 15 procent
11:44Vítr na lopatky Vestas (-9 pct) stále nefouká. Zlepšení přijde, ale 'bude to trvat'
10:51Bloomberg: Pět klíčových ekonomických dopadů výsledků prezidentských voleb v USA
9:04Rozbřesk: USA jdou volit, výsledky mohou být překvapivé a sčítání hlasů dlouhé
8:55Fed, volby a výsledky firem: Klíčové události tohoto týdne  
8:40Zaměstnanci Boeingu schválili zvýšení mezd o 38 procent, stávka skončí
8:19Skupina mmcité zveřejnila výsledky za Q3 2024. Tržby meziročně klesly, výhled zisku drží na 101 mio. CZK
6:43FX Strategie: Reakce dolaru na výsledky voleb nezáleží jen na Bílém domě, ale i na Kongresu  
04.11.2024
22:03Úvod týdne se akciím na Wall Street vůbec nevydařil, nicméně následující dny budou pořádná jízda  
17:32Inflace je v konečném důsledku vždy monetárním jevem. Ale příčin může mít mnoho
17:08Sentix: Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny se v listopadu opět zvýšila
17:07Dluhopisy jedou, zatímco Wall Street setřásá úvodní ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
16:00USA - Index ISM ve službách