Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Spready německých dluhopisů na nejvyšších hodnotách od zavedení eura... a další zprávy z trhů dluhopisů

Spready německých dluhopisů na nejvyšších hodnotách od zavedení eura... a další zprávy z trhů dluhopisů

10.02.2009 10:42
Autor: 

Výnosy amerických dluhopisů včera i nadále rostly a dostaly se během seance až na dvouměsíční maxima. Za oslabováním dluhopisů stojí zejména obavy o příliš velkou nabídku vládních dluhopisů a malou schopnost trhu je absorbovat. Pouze tento týden proběhnou aukce celkově za 67 mld. USD, přičemž první zkouška toho, jak se trh k této nabídce postaví, bude již dnes při vydání 3letého dluhopisu v hodnotě 32 mld. USD. Ještě zajímavější budou ale středeční aukce 10 a 30letých dluhopisů.
 
Dnešní hlavní událostí, kromě aukcí bude zveřejnění plánu nového ministra financí Geitnera na využití druhé části TARPu. Ten by podle našeho názoru měl působit spíše proti rizikové averzi a tudíž v neprospěch dluhopisů. Tento faktor spolu s obavami ze zítřejších aukcí by mohl poslat výnosy dluhopisů ještě o kousek výše.

I přes globální krizi německé dluhopisy stále oslabují. Oslabení bylo nejvýraznější na dlouhém konci křivky, kde výnos desetiletého bundu vzrostl během dne až o 9 bazických bodů a rozšířil tak spread mezi 10letým a 2letým dluhopisem na nejvyšší hodnoty od zavedení eura v roce 1999. Oslabení dluhopisů je v celém světě v současnosti taženo zejména současnou velkou nabídkou vládních dluhopisů, kterými má být financována většina z připravovaných fiskálních opatření na podporu skomírajících ekonomik. Na druhou stranu po značných výprodejích v Itálii a dalších zemích z konce ledna se zdá, že se trh s těmito dluhopisy začíná stabilizovat a růst výnosů v Německu tak přinesl snížení spreadů uvnitř eurozóny.
 
Na dnešní den nejsou plánovaná žádná významná data. Zajímavé budou ale aukce rakouských a nizozemských 11 resp.10-letých dluhopisů. Trhy budou sledovat také dění v Americe okolo zveřejnění Geithnerova plánu, což by mělo hrát spíše ve prospěch rizikových aktiv než vládních dluhopisů. Na druhou stranu by podle našeho názoru další ztráty dluhopisů měly být limitované obavami z recese.

Český dluhopisový trh včera již nesledoval oslabování svých evropských protějšků a zatímco dlouhý a střední segment výnosové křivky zůstal na stávajících hodnotách, krátký segment výnosové křivky klesl okolo 20 bazických bodů a to v důsledku především posilující koruny a klesající inflace. Lednová meziroční inflace poklesla podle našich očekávání o 2,2 %, což podle našeho názoru spolu s dalšími nepříznivými čísly z české ekonomiky (včera zveřejněná lednová nezaměstnanost ukázala nejrychlejší nárůst v novodobé české historii) otevírá prostor pro další snížení úrokových sazeb centrální banky.
 
Dnešek je bez významnějších událostí jak u nás tak ve světě, čekáme tedy spíše stagnaci výnosů okolo stávajících hodnot.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.06.2024
8:18Víkendář: Za půl roku se začne na akciích rotovat
29.06.2024
16:31Altman: V určitém časovém bodu, který nemusí být vzdálený několik desetiletí, se trhy probudí a fiskální situace se jim nebude líbit
8:13Víkendář: Příliš mnoho kreativity nyní při investicích škodí
28.06.2024
17:23Pokračující obliba pasivity a fáze peněz na chodnících
16:47Podpora pro akcie na konci týdne přišla ze strany makrodat  
16:43J&T Global Finance XV., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
16:34J&T Global Finance XIII., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
16:32J&T Global Finance X., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
16:31J&T Global Finance XI., s.r.o., zveřejňuje Výroční zprávu za rok 2023
15:45Hubbard: Právo na příležitost, ovšem ne právo na výsledek
15:35Rohlik Group získal čtyři miliardy Kč na rozšíření v dalších evropských zemích
14:07Než otevře Wall Street: Trump Media, Infinera  
13:46Perly týdne: Potenciál umělé inteligence je reálný, ale akcie jej přeceňují
12:13Francie pod tlakem před volbami, jiným trhům se však daří  
12:10Kellnerová: Po smrti muže jsem se s PPF seznamovala, loni jsem byla rozhodnější
11:27Komentář analytika: Akcie Nike po sníženém výhledu dostávají další ránu  
11:06Nezaměstnanost v Německu zůstala na 5,8 procenta, ale lidí bez práce přibylo
10:35Výrobce bezpilotních letounů Primoco dodá do Asie dva stroje za 62 milionů korun
10:28Prezidentská debata vyvolala úvahy o konci Bidenovy kandidatury, Trump odmítl jasně slíbit uznání výsledků voleb
10:01Společnost eMan hlásí za 2023 rekordní zisk a posílení pozice na trhu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - PMI v průmyslu