Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Spready německých dluhopisů na nejvyšších hodnotách od zavedení eura... a další zprávy z trhů dluhopisů

Spready německých dluhopisů na nejvyšších hodnotách od zavedení eura... a další zprávy z trhů dluhopisů

10.02.2009 10:42
Autor: 

Výnosy amerických dluhopisů včera i nadále rostly a dostaly se během seance až na dvouměsíční maxima. Za oslabováním dluhopisů stojí zejména obavy o příliš velkou nabídku vládních dluhopisů a malou schopnost trhu je absorbovat. Pouze tento týden proběhnou aukce celkově za 67 mld. USD, přičemž první zkouška toho, jak se trh k této nabídce postaví, bude již dnes při vydání 3letého dluhopisu v hodnotě 32 mld. USD. Ještě zajímavější budou ale středeční aukce 10 a 30letých dluhopisů.
 
Dnešní hlavní událostí, kromě aukcí bude zveřejnění plánu nového ministra financí Geitnera na využití druhé části TARPu. Ten by podle našeho názoru měl působit spíše proti rizikové averzi a tudíž v neprospěch dluhopisů. Tento faktor spolu s obavami ze zítřejších aukcí by mohl poslat výnosy dluhopisů ještě o kousek výše.

I přes globální krizi německé dluhopisy stále oslabují. Oslabení bylo nejvýraznější na dlouhém konci křivky, kde výnos desetiletého bundu vzrostl během dne až o 9 bazických bodů a rozšířil tak spread mezi 10letým a 2letým dluhopisem na nejvyšší hodnoty od zavedení eura v roce 1999. Oslabení dluhopisů je v celém světě v současnosti taženo zejména současnou velkou nabídkou vládních dluhopisů, kterými má být financována většina z připravovaných fiskálních opatření na podporu skomírajících ekonomik. Na druhou stranu po značných výprodejích v Itálii a dalších zemích z konce ledna se zdá, že se trh s těmito dluhopisy začíná stabilizovat a růst výnosů v Německu tak přinesl snížení spreadů uvnitř eurozóny.
 
Na dnešní den nejsou plánovaná žádná významná data. Zajímavé budou ale aukce rakouských a nizozemských 11 resp.10-letých dluhopisů. Trhy budou sledovat také dění v Americe okolo zveřejnění Geithnerova plánu, což by mělo hrát spíše ve prospěch rizikových aktiv než vládních dluhopisů. Na druhou stranu by podle našeho názoru další ztráty dluhopisů měly být limitované obavami z recese.

Český dluhopisový trh včera již nesledoval oslabování svých evropských protějšků a zatímco dlouhý a střední segment výnosové křivky zůstal na stávajících hodnotách, krátký segment výnosové křivky klesl okolo 20 bazických bodů a to v důsledku především posilující koruny a klesající inflace. Lednová meziroční inflace poklesla podle našich očekávání o 2,2 %, což podle našeho názoru spolu s dalšími nepříznivými čísly z české ekonomiky (včera zveřejněná lednová nezaměstnanost ukázala nejrychlejší nárůst v novodobé české historii) otevírá prostor pro další snížení úrokových sazeb centrální banky.
 
Dnešek je bez významnějších událostí jak u nás tak ve světě, čekáme tedy spíše stagnaci výnosů okolo stávajících hodnot.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.06.2024
11:07Podle Morgan Stanley čekají paměťový sektor „nová maxima“, jmenuje své nejlepší tipy
10:53Prodejce oděvů H&M zpochybnil celoroční výhled ziskové marže, akcie klesají
10:50Slovenské MF i centrální banka pro letošek zlepšily výhled růstu ekonomiky
9:07Rozbřesk: ČNB znovu sníží úrokovou sazbu, jak to může zahýbat korunou
8:52ČNB dnes nejspíše sníží sazby, ČEZ se obchoduje ex-divi a futures jsou lehce nad nulou  
6:32Summers o nutnosti zasahovat do rozvoje umělé inteligence a clech jako nacionalistickém nástroji
26.06.2024
22:03Wall Street po nepřesvědčivém výkonu zavřela s minimálními zisky  
17:42Jen na nejslabších úrovních za několik desetiletí, před zítřejší ČNB oslabuje i koruna  
17:34Podmínky nadprůměrné návratnosti
16:20Reuters: Centrální bankéře ve střední Evropě znepokojuje rychlý růst mezd
15:00Akcie Whirlpool vystřelily vzhůru. Robert Bosch prý vyjednává o převzetí
13:13WEBINÁŘ už dnes v 15:00 - Psychologie úspěšného investora s hlavním makléřem Pavlem Mokošem
12:59Manažeři francouzských fondů hledají po výprodejích výhodné tituly
12:31Česko plní jen jedno z kritérií pro zavedení eura, uvedla Evropská komise
11:57J&T ARCH CONVERTIBLE SICAV, a.s.: Zveřejnění zápisu z Valné hromady emitenta J&T ARCH CONVERTIBLE SICAV
10:55Evropa napravuje včerejšek díky americké inspiraci. ECB mluví o poklesu sazeb  
10:44Ve hře o záchranu francouzské firmy Atos je znovu Křetínský, uvedla firma
9:06Rozbřesk: Vlna se otáčí a nemovitosti v Česku znovu zdražují, Eurodolar upadl do vyčkávacího módu
8:58Akcie čipařů se uklidňují a trhy mají chuť růst. ČEZ posledním dnem s nárokem na dividendu  
8:10Volkswagen investuje až pět miliard dolarů do rivala Tesly, firmy Rivian

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.